استثمار يزيد عن 25 مليون يوان! 90% من الشركات الرائدة في مجال البيئة ذات النمو العالي تنوي الاستحواذ على شركة خاسرة بدون إيرادات، وراءها مخطط كبير لشركة حقول النفط داكينغ

في مساء 11 مايو، كشفت شركة هانغيو للبيئة المدرجة في سوق الابتكار (SH688309، سعر السهم 87.04 يوان، القيمة السوقية 6.911 مليار يوان) عن نيتها استثمار إجمالي قدره 25.5877 مليون يوان من خلال زيادة رأس المال ونقل الأسهم، لشراء 51٪ من أسهم شركة داتشينغ يوب للبيئة والتكنولوجيا المحدودة (المشار إليها باسم “داتشينغ يوب”)، لتحقيق السيطرة المطلقة على الشركة المستهدفة.

لاحظ مراسل صحيفة “الاقتصاد اليومي” أن شركة داتشينغ يوب لا تزال شركة “بدون إيرادات، وتخضع لخسائر مستمرة”.

كشركة رائدة في الصناعة حققت في عام 2025 زيادة كبيرة بأكثر من 90% في الإيرادات التشغيلية وصافي الأرباح، لماذا تختار هانغيو للبيئة في هذا الوقت استثمار مبالغ ضخمة وشراء شركة خاسرة تقع في داتشينغ، هيلونغجيانغ؟

مقترح استثمار أكثر من 2500 مليون يوان لسيطرة على شركة خاسرة

وفقًا لإعلان شركة هانغيو للبيئة في مساء 11 مايو حول “الاستثمار الخارجي المقترح”، فقد تمت الموافقة على هذا الاقتراح خلال الاجتماع التاسع للمجلس الإداري للدورة الرابعة.

كشف الإعلان بالتفصيل أن هانغيو للبيئة تنوي توقيع “اتفاقية زيادة رأس المال ونقل الأسهم لشركة داتشينغ يوب للبيئة والتكنولوجيا المحدودة”، وأن الشركة ستستخدم أموالها الخاصة لاستثمار 25.5877 مليون يوان في داتشينغ يوب. بعد إتمام هذا الاستثمار، ستصبح داتشينغ يوب شركة تابعة مملوكة بالكامل لهانغيو للبيئة، وستُدرج ضمن تقاريرها المالية الموحدة.

وتوضح البيانات أن شركة داتشينغ يوب تأسست في 6 ديسمبر 2019، وممثلها القانوني هو تشن هاوران، وتقع في رقم 10، شارع سينغ وويجينغ الشرقي، منطقة هونغغانغ، داتشينغ، هيلونغجيانغ، ورأس مالها المسجل حاليًا 25.34 مليون يوان. وتشمل أنشطتها تقديم خدمات ترويج التكنولوجيا البيئية، وتقديم خدمات تقنية لمعالجة الطين الملوث بالزيت، وإدارة النفايات الصلبة، وتصنيع معدات معالجة الطين الملوث بالمياه، وغيرها من الأعمال ذات الصلة بالبيئة.

لاحظ مراسل “الاقتصاد اليومي” أن الشركة تواجه حاليًا وضعًا بدون إيرادات وخسائر مستمرة. حتى 31 مارس 2026، بلغ إجمالي أصول داتشينغ يوب 26.0426 مليون يوان، وإجمالي الالتزامات 3.4275 مليون يوان، وحقوق المساهمين 22.615 مليون يوان، ونسبة الدين إلى الأصول 13.16%. ومع ذلك، كانت إيراداتها التشغيلية في الربع الأول من عام 2025 و2026 صفرًا، وبلغ صافي أرباحها السنوية في عام 2025 وربع الأول من 2026 -160.96 ألف يوان و-31.25 ألف يوان على التوالي.

كما قدمت هانغيو للبيئة تحذيرات واضحة بشأن المخاطر في الإعلان. وأكدت أن أداء الشركة المستهدفة في المستقبل غير مؤكد، وقد تتعرض لخسائر استثمارية أو انخفاض في قيمة الأصول. بالإضافة إلى ذلك، وضعت الصفقة شروطًا صارمة قبل التسليم وضمن اتفاقية الأداء. وأكدت هانغيو للبيئة في الإعلان: “نظرًا لتأثر أداء الشركة المستهدفة بعوامل متعددة مثل البيئة السياسية، وطلب السوق، والوضع التشغيلي الخاص بها، هناك مخاطر عدم تحقيق الالتزامات الأداء.”

على الرغم من المخاطر المحتملة لعدم تحقيق الالتزامات والأداء، اختارت هانغيو للبيئة الدخول بقوة. مقارنة ببيانات تقريرها السنوي لعام 2025، حققت الشركة إيرادات تشغيلية بلغت 295 مليون يوان، بزيادة 90.67%، وصافي أرباح للمساهمين بلغ 33.4344 مليون يوان، بزيادة 91.91%.

مع تدفق نقدي قوي وأداء مميز، فإن استثمار هانغيو للبيئة بمبلغ 25.5877 مليون يوان لشراء شركة خاسرة ليس توسعًا عشوائيًا، بل يشير إلى تخطيط أوسع لسلسلة الصناعة.

من بيع المعدات إلى تشغيل المشاريع، كيف يعاد تشكيل سوق الطين الملوث بالزيت في داتشينغ؟

تسرع هانغيو للبيئة في تحويل نموذج أعمالها وتوسيع سلسلة الصناعة إلى ما بعد الإنتاج.

على المستوى الاستراتيجي، وفقًا لخطة “الدفع المزدوج” (بيع المعدات + تشغيل المشاريع)، “ستعزز الشركة بشكل أكبر تخطيطها الذاتي لمشاريع الصناعة وقدراتها الإنتاجية، خاصة من خلال البحث المنهجي في تحسين جودة المنتجات وتوسيع تطبيقات المنتجات في القطاع السفلي من الصناعة، وبناء منظومة صناعية للاستفادة من الموارد المعاد تدويرها من خلال التكسير الحراري وإعادة التدوير.”

تحت هذا التوجيه الاستراتيجي، أصبح سوق الطين الملوث بالزيت في داتشينغ ساحة اختبار لتحقيق دائرة بيئية مغلقة. وأظهر الإعلان أن حقل داتشينغ هو أحد معايير صناعة النفط في الصين، ويوجد العديد من شركات معالجة الطين الملوث بالزيت هناك. “في ظل ارتفاع معايير المعالجة البيئية الوطنية وتعزيز جهود التفتيش البيئي، لا تزال تقنيات معالجة الطين الملوث بالزيت ونتائج المعالجة بحاجة إلى تحسين كبير.”

وبصفتها مزودًا لحلول التكسير الحراري المتكاملة ذات حقوق ملكية فكرية مستقلة وتقنية رائدة عالميًا، ستلعب تقنيتها الأساسية دور “الضربة الموجهة من بعد” في هذه المواجهة.

وفقًا لتقريرها السنوي لعام 2025، تتمتع خط إنتاج الطين الملوث بالزيت الذي طورته هانغيو للبيئة بشكل مستقل بميزة واضحة في إزالة الزيت، حيث يمكن السيطرة على محتوى الزيت المعدني في المنتج الصلب بعد التكسير الحراري عند 3‰ أو أقل، وأحيانًا يصل إلى أقل من 0.5‰، وهو أفضل بكثير من المعايير الحالية في معظم المناطق التي تبلغ 2%، مما يلبي تمامًا متطلبات المعالجة غير الضارة عالية المعايير. وأكد الإعلان: “سيستخدم هذا المشروع خط إنتاج التكسير الحراري عالي الجودة الخاص بالشركة، مع ضمان الأداء الشامل من حيث السلامة، والبيئة، والاستمرارية، والكفاءة، ليكون أكثر توافقًا مع اتجاهات الصناعة والمنطقة، وسيصبح بعد اكتماله معيارًا في صناعة معالجة الطين في داتشينغ.”

لماذا لا يمكن أن تكون داتشينغ يوب بديلاً؟ ربما يكمن الجواب الحقيقي في ميزة الوصول الحصرية إلى السوق الإقليمية التي لا يمكن تعويضها. كما ورد في الإعلان: “يمتلك المساهمون السابقون في داتشينغ يوب خبرة واسعة وموارد إقليمية في معالجة الطين الملوث بالزيت في داتشينغ.”

تأمل هانغيو للبيئة من خلال هذه الاستثمارات، وبناءً على نية التعاون بين الطرفين، أن تجمع بين مزاياها الشاملة في تكنولوجيا معدات معالجة الطين الملوث بالزيت، وأن تقوم بمعالجة فعالة للطين الملوث بالزيت في المنطقة، وتطوير قدراتها الإنتاجية وحجمها بشكل مستمر، وتكرار النجاح في التوسع والنمو الصناعي.