#Gate广场五月交易分享

الحقيقة وراء الارتفاع المفاجئ بنسبة 47% في إجمالي القيمة المقفلة على سولانا خلال أسبوع واحد: النشاطات عالية التردد على السلسلة تعيد تشكيل مشهد المنافسة بين الطبقات الأساسية

في مايو 2026، أثارت بيانات النشاط على شبكة سولانا اهتمام المؤسسات الكمية في وول ستريت بشكل جماعي. حيث ارتفع إجمالي القيمة المقفلة على شبكة سولانا (TVL) بنسبة 47% خلال أسبوع ليصل إلى 8.7 مليار دولار، هذا النمو السريع لم يتفوق فقط على قطاع الطبقات الثانية لإيثريوم في نفس الفترة (Arbitrum +12%، Optimism +8%)، بل سجل أيضًا أسرع معدل نمو منذ عام 2024 على سولانا نفسها. ومع ذلك، فإن القوة الدافعة الحقيقية وراء البيانات تتجاوز موجة عملات الميم وطفرة التبادلات اللامركزية التي تظهر على السطح، وتتمثل في أبعاد أعمق.

مخطط بنية شبكة سولانا

تحت البيانات الظاهرة، هناك ثلاثة محركات مختلفة وراء الارتفاع المفاجئ في TVL على سولانا. الأول هو ازدهار بيئة عملات الميم — في مايو 2026، تجاوز عدد المعاملات الأسبوعية لعملات الميم على شبكة سولانا 38 مليون معاملة، ومتوسط إنشاء العقود اليومية لعملات مثل Bonk وBONK يتجاوز 50 ألف عقد، مع تدفق كبير من الأموال من المستثمرين الأفراد. الثاني هو انفجار حجم معاملات مجمع التبادلات اللامركزية Jupiter — حيث تجاوز متوسط حجم التداول اليومي 1.8 مليار دولار، متفوقًا بنسبة 22% على Uniswap الخاص بإيثريوم، ليصبح أكبر مجمع تبادلات لامركزية من حيث الحجم على مستوى العالم. الثالث، وهو الأكثر تقديرًا بشكل منخفض: المؤسسات المالية التقليدية بدأت بالفعل في استخدام سولانا كطبقة تسوية للأصول الرقمية.

دخول المؤسسات المالية: من أدوات المضاربة إلى بنية التسوية الأساسية

في تقرير الربع الأول لعام 2026، كشفت شركة Fidelity Digital Assets عن أنها بدأت في اختبار عمليات تسوية الأصول الرقمية المبنية على شبكة سولانا. اختيار Fidelity لم يكن صدفة — حيث يبلغ متوسط رسوم المعاملة الواحدة على سولانا حوالي 0.00025 دولار، ويصل أقصى معدل معاملات في الثانية (TPS) إلى 65,000 معاملة، وهو ما يعادل حوالي 170 مرة أكثر من شبكة إيثريوم الرئيسية. بالنسبة للمؤسسات الكبيرة التي تتعامل مع تسويات بمليارات الدولارات يوميًا، توفر خصائص سولانا من حيث انخفاض التكاليف وسرعة المعالجة خيارًا مميزًا خارج إيثريوم.

الأهم من ذلك، أن ترقية عميل Firedancer التي أُجريت على سولانا في أبريل 2026 حسنت بشكل كبير من استقرار الشبكة — حيث انخفضت وتيرة إعادة تنظيم الكتل بنسبة 89%، وبلغت مدة التشغيل الطبيعي للشبكة 99.97%، وهو أمر حاسم للأنظمة التي تتطلب تسويات مؤسسية على مدار الساعة. بعد تقييم عدة شبكات من الطبقة الأولى، صنفت فريق الأصول الرقمية في جولدمان ساكس سولانا كواحدة من الشبكات الأنسب لبنية تسوية الأصول المؤسسية.

بالإضافة إلى ذلك، تتعزز الشراكة بين سولانا وبنك نيويورك ميلون، وبنك ستاندرد تشارترد. حيث قام بنك نيويورك ميلون بدمج عقد RPC الخاص بسولانا في منصة إدارة الأصول الرقمية الخاصة به، مما يسمح للعملاء المؤسساتيين بالمشاركة مباشرة في استراتيجيات العائد على شبكة سولانا من خلال حسابات الحفظ. بناء هذا المدخل المؤسسي سيستمر في تدفق استثمارات مستقرة من المؤسسات إلى سولانا.

مخطط سعر سولانا وTVL

تحذير من المخاطر: قسوة المنافسة بين الطبقات الأساسية لا يمكن تجاهلها

على الرغم من أن سولانا تبدو في أوج مجدها حاليًا، إلا أن عدم اليقين العالي في مشهد المنافسة بين الطبقات الأساسية يمثل مخاطرة رئيسية. حيث تعمل إيثريوم على خفض رسوم الغاز إلى ثلثيها عبر ترقية Danksharding وEIP-7623، كما أن قوة شبكات الطبقات الثانية تتوسع بسرعة. إذا شهدت بيئة الطبقات الثانية لإيثريوم انفجارًا في النصف الثاني من عام 2026، فإن إجمالي TVL الخاص بإيثريوم سيظل يتفوق بشكل كبير على سولانا. علاوة على ذلك، لم يتم حل مشكلة MEV (القيمة القصوى التي يمكن استخراجها) على شبكة سولانا بشكل جذري — حيث تعرض مجمع Jupiter في بداية مايو لهجوم من قبل روبوتات MEV أدى إلى فشل معاملات لآلاف المستخدمين، مما أثار جدلاً في المجتمع.

بشكل عام، فإن ارتفاع TVL على سولانا بنسبة 47% خلال أسبوع واحد هو نتيجة تفاعل ثلاث قوى: موجة عملات الميم، طفرة التبادلات اللامركزية، وتوجهات المؤسسات. لكن، من بين هذه القوى الثلاث، فإن توجهات المؤسسات هي القوة الدافعة المستدامة التي تجلب تدفقات طويلة الأمد من الأموال. يجب على الجميع مراقبة تقارير الربع الثاني التي ستكشف عن مواقف المؤسسات من استثماراتها في بيئة سولانا، فهي ستكون الإشارة الأهم للتحقق.