إستي لودر تتهم بإخفاء الاعتماد المفرط على "الوسطاء" في الصين، وقد تدفع 210 مليون دولار كتعويض

问AI · 和解金支付背后公司治理有哪些考量？

هل هناك اعتبارات حوكمة الشركات وراء دفع مبلغ التسوية؟

红星资本局5月10日消息，据中新经纬援引外媒报道，化妆品巨头雅诗兰黛的部分股东指控公司刻意隐瞒2020至2023年自身在中国过度依赖“代购”灰色市场渠道，涉嫌欺诈股东，雅诗兰黛已同意支付2.1亿美元达成诉讼和解。

أفادت وكالة هونغ شين للاستثمار في 10 مايو أن بعض مساهمي شركة Estée Lauder، عملاق مستحضرات التجميل، اتهموا الشركة بالتستر عمدًا على اعتمادها المفرط على قنوات السوق الرمادية لـ"الشراء بالوكالة" في الصين من 2020 إلى 2023، وبتهمة الاحتيال على المساهمين، وقد وافقت الشركة على دفع 210 ملايين دولار للتسوية وتسوية الدعوى القضائية.

据了解，雅诗兰黛在同意和解的过程中否认存在不当行为，并表示保险将承担部分和解费用。早在2025年3月，法官曾驳回了雅诗兰黛驳回该诉讼的请求，其认为公司只宣扬自身成功的原因，“却刻意隐瞒了它认为不便公开的部分真相”。

وبحسب المعلومات، نفت شركة Estée Lauder خلال موافقتها على التسوية وجود سلوك غير لائق، وأكدت أن التأمين سيتحمل جزءًا من تكاليف التسوية. في مارس 2025، رفض القاضي طلب شركة Estée Lauder برفض الدعوى، واعتبر أن الشركة تروج فقط لأسباب نجاحها، “لكنها تتعمد إخفاء أجزاء من الحقيقة تعتبرها غير ملائمة للكشف عنها”.

5月10日，对于上述消息，红星资本局给雅诗兰黛中国区媒体邮箱发去采访问题，截至发稿暂无回复。

وفي 10 مايو، أرسل مكتب هونغ شين للاستثمار أسئلة مقابلة إلى البريد الإلكتروني لوسائل الإعلام في منطقة الصين من شركة Estée Lauder، ولم يتلق ردًا حتى نشر هذا التقرير.

图据视觉中国

صورة من Visual China

公开资料显示，“代购”是指代购商以免税价格购买奢侈品，再以低于市场价的价格转售给消费者。在淘宝天猫旗舰店，雅诗兰黛的热门单品小棕瓶精华50毫升的售价为990元，而在淘宝一家标注有“全球购”的代购店，产品只需539元。

وفقًا للمعلومات العامة، فإن “الشراء بالوكالة” هو شراء السلع الفاخرة بأسعار معفاة من الضرائب من قبل تجار الوكالة، ثم إعادة بيعها للمستهلكين بأسعار أقل من السوق. في المتجر الرسمي على تيمول وتيمول، يبلغ سعر منتج Estée Lauder الشهير، سيروم الصغير ذو الزجاجة البنية 50 مل، 990 يوان، بينما في متجر وكالة على تيمول يحمل علامة “شراء عالمي”، السعر فقط 539 يوان.

雅诗兰黛的股东们表示，2020年至2021年，雅诗兰黛在中国市场曾严重依赖代购业务，尤其是在中国海南省；2022年1月，中国严格管理代购灰色市场后，雅诗兰黛迟迟未对外披露相关影响。股东们称，雅诗兰黛隐瞒真相直至2023年11月1日，导致公司股价暴跌19%，市值蒸发约87亿美元。

قال مساهمو Estée Lauder إن الشركة كانت تعتمد بشكل كبير على أعمال الشراء بالوكالة في السوق الصينية بين 2020 و2021، خاصة في مقاطعة هاينان؛ وبعد أن شددت الصين في يناير 2022 على تنظيم السوق الرمادية للشراء بالوكالة، لم تكشف الشركة عن التأثيرات ذات الصلة حتى 1 نوفمبر 2023. وذكر المساهمون أن Estée Lauder أخفت الحقيقة حتى ذلك التاريخ، مما أدى إلى هبوط سعر سهم الشركة بنسبة 19%، وتبخر قيمة سوقية تقدر بحوالي 8.7 مليار دولار.

据中国青年报报道，2022年，全国海关开展“国门利剑”“风雷”联合行动，深化全员打私，严厉打击重点涉税商品和洋垃圾、象牙等走私，综合整治“水客”、离岛免税“套代购”、粤港澳海上跨境等走私，全年立案侦办走私犯罪案件4509起，案值1210亿元，分别增长5.8％、25.6％。

ذكرت صحيفة شباب الصين أن الجمارك الوطنية نفذت في عام 2022 حملة مشتركة باسم “سيف البوابة الوطنية” و"رياح الرعد"، لتعزيز مكافحة التهريب بين جميع الموظفين، ومكافحة السلع الضريبية الرئيسية والنفايات الأجنبية والعاج المهرب، وتنظيم عمليات التهريب المتعلقة بـ"العملاء المائيين"، و"الشراء بالوكالة من الجزر"، والتهريب عبر الحدود البحرية بين قوانغدونغ وهونغ كونغ وماكاو. وبلغت قضايا التهريب التي تم التحقيق فيها خلال العام 4509، بقيمة 121 مليار يوان، بزيادة 5.8% و25.6% على التوالي.

2023年11月1日，雅诗兰黛披露了2024财年第一季度财报，截至2023年9月30日的第一季度净销售额为35.2亿美元，较上年同期的39.3亿美元下降10%。内生净销售额下滑11%，雅诗兰黛称，主要受公司亚洲旅游零售业务承压预期影响，同时中国大陆高端美妆整体复苏速度不及预期。

في 1 نوفمبر 2023، أعلنت Estée Lauder عن تقرير أرباح الربع الأول من السنة المالية 2024، حيث بلغ صافي المبيعات للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2023، 3.52 مليار دولار، بانخفاض قدره 10% مقارنة بنفس الفترة من العام السابق التي كانت 3.93 مليار دولار. وانخفضت المبيعات الداخلية بنسبة 11%، وأكدت الشركة أن ذلك يرجع بشكل رئيسي إلى الضغوط على أعمال التجزئة للسياح في آسيا، بالإضافة إلى أن سرعة الانتعاش في سوق التجميل الفاخرة في الصين لم تكن كما هو متوقع.

红星资本局注意到，自2026财年起，雅诗兰黛将中国大陆市场作为独立区域进行业绩列报，当前，雅诗兰黛约五分之一的销售额来自中国大陆。

لاحظت هونغ شين للاستثمار أن شركة Estée Lauder ستقوم اعتبارًا من السنة المالية 2026 بتقرير أدائها بشكل مستقل لمنطقة الصين القارية، وأن حوالي خمس مبيعات الشركة تأتي الآن من السوق الصينية.

红星新闻记者 俞瑶 周怡

صحفي هونغ شين ييو ياو، زو يي

编辑 肖世清

تحرير: شياو شي تشينغ

审核 王光东