وقف انخفاض الفائدة، وليس تعويض الفائدة! البنوك الستة الكبرى تتسارع في التحول نحو رأس مال خفيف في تقرير الربع الأول

سؤال الذكاء الاصطناعي · كيف تظهر فوائد خفض أسعار الفائدة على الودائع وراء تباين هامش الفائدة الصافي؟

بعد الانتهاء من الكشف عن نتائج الربع الأول لعام 2026، تظهر مؤشرات التشغيل الأساسية للبنوك الكبرى المملوكة للدولة تغيرات جديدة: حيث يتباطأ اتجاه انخفاض هامش الفائدة الصافي، الذي يمثل القدرة الربحية للأنشطة التقليدية، بل إن بعض البنوك شهدت ارتفاعًا هامشيًا؛ بينما ارتفعت نسبة الإيرادات غير الفائدة بشكل عام مقارنة بنهاية العام الماضي، مما أصبح دعمًا رئيسيًا لاستقرار الإيرادات.

تباين اتجاهات هامش الفائدة: بعض البنوك الكبرى تتوقف عن الانخفاض وتعود للانتعاش، فوائد خفض أسعار الودائع تظهر

يعد هامش الفائدة الصافي مؤشرًا رئيسيًا لقياس قدرة البنوك على تحقيق أرباح من الودائع والقروض، ويجذب تقلبه اهتمام السوق بشكل كبير. مقارنة ببيانات تقرير العام 2025، يظهر هامش الفائدة الصافي للبنوك المملوكة للدولة في الربع الأول من عام 2026 تباينًا.

على وجه التحديد، تتصدر بنك البريد التعاوني بقيادة هامش فائدة صافي قدره 1.65%، مع انخفاض طفيف بمقدار نقطة أساس واحدة عن نهاية عام 2025 التي كانت 1.66%. أما بنك الزراعة والبنك الصيني فكانا هامش فائدة كل منهما 1.26% في الربع الأول، وهو نفس مستوى نهاية العام السابق، مما يعكس صلابة تكاليف الالتزامات.

ومن الجدير بالذكر أن بعض البنوك الكبرى شهدت تحسنًا هامشيًا في هامش الفائدة. فبنك البناء حقق هامش فائدة صافي قدره 1.36% في الربع الأول، مرتفعًا بمقدار نقطتين أساس عن نهاية العام السابق التي كانت 1.34%؛ وبنك الصناعة والتجارة ارتفع من 1.28% إلى 1.29%؛ وبنك النقل ارتفع من 1.20% إلى 1.23%.

وراء توقف تدهور هامش الفائدة، يكمن نجاح خفض تكاليف الالتزامات. ففي مؤتمر النتائج، أشار نائب رئيس بنك الصين يانغ جون إلى أن إعادة تسعير الودائع أدت إلى انخفاض معدل الفوائد المدفوعة، مما ساعد على استقرار مستوى هامش الفائدة. كما أكد مسؤولو بنك الزراعة أن “فوائد إعادة تسعير الودائع” و"الإدارة القوية للأساسيات" يكملان بعضهما البعض، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في معدل الفوائد المدفوعة على الودائع في الربع الأول مقارنة بالعام السابق. هذا يعني أن تأثير خفض أسعار الفائدة على الودائع في جولات متعددة بدأ يظهر تدريجيًا في ميزانية الأصول والخصوم للبنك.

نسبة الإيرادات غير الفائدة تصل إلى 23%-35%: الأعمال ذات رأس المال الخفيف تصبح “المنحنى الثاني للنمو”

في ظل انخفاض هامش الفائدة بشكل عام، أصبح مساهمة الإيرادات غير الفائدة عاملًا رئيسيًا يؤثر على هيكل إيرادات البنوك الكبرى. تظهر نتائج الربع الأول أن نسبة الإيرادات غير الفائدة للبنوك المملوكة للدولة تتراوح بين 23.2% و35.1%، مما يلعب دورًا واضحًا في دعم الإيرادات بشكل عام.

على وجه التحديد، يحتل بنك الصين وبنك النقل المرتبة الأولى، حيث تصل نسبة الإيرادات غير الفائدة إلى 35.06% و34.39% على التوالي، مع زيادة بنك الصين بمقدار نقطتين مئويتين مقارنة بنهاية العام السابق؛ كما شهدت بنوك البناء والصناعة والتجارة زيادات ملحوظة، حيث ارتفعت نسبة بنك البناء من 24.74% إلى 27.35%، ومن 24.20% إلى 26.84% على التوالي؛ بينما زادت بنوك الزراعة والبريد التعاوني من نسبتها رغم أنها أقل، حيث قفزت الزراعة من 21.47% إلى 26.69%، والبريد التعاوني من 20.83% إلى 23.15%.

أما بالنسبة للنمو العالي في الإيرادات غير الفائدة، فيعزو المسؤولون ذلك بشكل عام إلى التحول نحو الأعمال ذات رأس المال الخفيف. وكشف مسؤولو بنك الزراعة أن من خلال استغلال فرص سوق إدارة الثروات، وتحقيق نمو مرتفع في أعمال الوكالة والتوزيع للمنتجات التأمينية والصناديق، زادت الإيرادات من الرسوم والعمولات بنسبة 7.85% على أساس سنوي. كما أشار بنك البريد التعاوني إلى أن النمو المرتفع في صافي إيرادات الرسوم والعمولات يعود إلى التركيز على تطوير إدارة الثروات والأعمال ذات رأس المال الخفيف بشكل كبير.

استمرار منطق “التعويض عبر الوسط”: تسريع تحسين هيكل الإيرادات للبنوك الكبرى

عند النظر إلى مؤشري هامش الفائدة والإيرادات غير الفائدة معًا، فإن المنطق التشغيلي للبنوك المملوكة للدولة في الربع الأول من عام 2026 لا يزال واضحًا: لا تزال هناك ضغوط لتضييق هامش الفائدة، لكن من خلال توسع حجم الأصول “بالكمية لتعويض السعر”، بالإضافة إلى خفض التكاليف من جانب الالتزامات، بدأ مؤشر هامش الفائدة في الاستقرار؛ كما أن البنوك تركز على تطوير إدارة الثروات والأعمال الوسيطة مثل التداول والاستثمار، حيث أصبح “التعويض عبر الوسط” خيارًا مشتركًا لتخفيف تقلبات الإيرادات.

بشكل عام، أظهرت نتائج الربع الأول من عام 2026 أن البنوك المملوكة للدولة أظهرت إشارات إيجابية على استقرار هامش الفائدة، في حين أن الارتفاع العام في نسبة الإيرادات غير الفائدة يؤكد أن البنوك التجارية الكبرى تتجه نحو تحسين هيكل إيراداتها، لمواجهة التحديات طويلة الأمد لبيئة منخفضة الفائدة.