البنك الخاص، من سيكون آخر "السمكة المفلطحة"

سؤال حول تأثير سمك السلور في تأثير الذئب على مدى استمرار تنشيط الصناعة خلال دورة التنظيم

مرفق إحصائيات إيرادات وأرباح وهوامش الفوائد لـ 18 بنكًا خاصًا

المؤلف｜تشو غونزي

المحرر｜تشو دا فو

حتى الآن، أعلنت 18 من أصل 19 بنكًا خاصًا عن أدائها المالي لعام 2025 (باستثناء بنك زونغ بانغ)، ولم يعد مجرد “تباين” كافياً لوصف الوضع، يمكن القول إن هناك “صور متعددة” تتجمع: أرباح تتقلب بشكل “متحمس”؛ وهناك قطاع لا يزال يخسر وتوسع خسائره؛ وأيضًا هناك “اثنان من العمالقة” في القطاع لا يزالان يتصدران بمستوى غير مسبوق.

البنوك الخاصة التي تحمل مهمة الشمول المالي، وُجدت منذ أكثر من عقد، وكانت تُعتبر في البداية بمثابة “سمك السلور” في القطاع المصرفي. لكن مع تطور الأمور، ومع تغير البيئة التنظيمية، وتباين أوضاع المساهمين، وتضييق هوامش الفوائد بسرعة، وتشكيلة الأعمال التي أصبحت أكثر تقليدية، بدأت تظهر “صور متعددة” للواقع.

في السابق، في موضوع 【هل البنوك الخاصة كثيرة جدًا؟】، ناقشنا المشكلة، وفي دورة تنظيمية جديدة، يبدو أن التحدي قد وصل إلى مستوى جديد: كم من الوقت يمكن أن تستمر “مزايا هوامش الفوائد العالية” في القطاع؟ بالإضافة إلى أن العديد من البنوك الخاصة التي تم الاستحواذ عليها من قبل الدولة، هل لا تزال هناك احتمالات أخرى لهذه البنوك التي تواجه مشاكل إدارة مختلفة؟

بعد أن تجاوز هامش الفائدة 4 في الربع الأول من العام الماضي، وفقًا لبيانات wind، انخفض متوسط هامش الفائدة في القطاع إلى 3.78% لعام 2025، وأكثر من نصف البنوك الخاصة أصبحت هوامشها أقل من هذا المتوسط، لكن هناك 9 بنوك خاصة لم تنخفض بل زادت هوامشها في عام 2025.

منذ إصدار “لوائح التمويل المساند”، بدأت البنوك الخاصة التي تعتمد بشكل كبير على القروض عبر الإنترنت، والبنوك التجارية الحضرية، وشركات التمويل الاستهلاكي، وغيرها، في اختبار ضغط لزيادة التكاليف الشاملة السنوية بين 12% و20% و24% في مستويات مختلفة.

عندما تتسارع الأعمال الائتمانية نحو منطقة “الأرباح الضئيلة”، فمن بين صفوف البنوك الخاصة، من سيكون “السمك السلور” الأخير؟

بعض أداء البنوك الخاصة يتقلب كـ “متحمس”

المثير للدهشة، أنه في الوقت الذي يعتقد فيه الجميع أن البنوك الخاصة تواجه دورة معاكسة، فإن أداءها يتقلب بين “نصفين”: إما أن ينخفض بشكل حاد، أو أن يشهد ارتفاعات “مفاجئة”.

على سبيل المثال، بنك فو مين حقق صافي ربح 7.33 مليار يوان لعام 2025، بزيادة قدرها 76.20% على أساس سنوي. ومن الجدير بالذكر أن هذا تم على أساس إيرادات لم تزد بشكل كبير، حيث بلغت إيراداته لعام 2025 حوالي 26.69 مليار يوان، بزيادة نسبتها 27.22% فقط.

حالة مماثلة كانت مع يو مين بنك. حيث بلغت إيراداته لعام 2025 حوالي 5.34 مليار يوان، بزيادة 14.66%، لكن صافي أرباحه قفز بنسبة 355.61%، من 3.4098 مليون يوان في 2024 إلى 15.5355 مليون يوان في 2025.

وفقًا للمعلومات، فإن بنك يو مين حديث التأسيس، بدأ تحقيق أرباح في 2021، وكانت تقلباته في الأداء كبيرة: حيث حقق صافي أرباح من 61.82 مليون يوان في 2021، إلى 50.05 مليون يوان في 2022، ثم 340.98 ألف يوان في 2023، و1.55355 مليون يوان في 2025، مما يظهر “متحمس” واضح.

أما من حيث الانخفاضات الحادة، فهناك المزيد من الأعضاء الذين يعانون من ذلك.

على سبيل المثال، بنك لان هاي حقق تراجعًا مزدوجًا في الإيرادات وصافي الأرباح لعام 2025، حيث انخفض صافي الأرباح بنسبة تقارب 40%، ليصل إلى 2.53 مليار يوان، بانخفاض 39.04% على أساس سنوي.

ومثال آخر، بنك شي شيانغ، الذي شهد تراجعًا في صافي أرباحه بنسبة 48.81%، ليصل إلى 2.15 مليار يوان، رغم أن إيراداته زادت، وبلغ هامش الفائدة 7.68% في 2025، وهو أعلى من 5.85% في 2024.

وأيضًا، بنك سان شيانغ في هونغ كونغ، حيث انخفض صافي أرباحه من 132 مليون يوان في 2024 إلى 15.8 مليون يوان في 2025، بانخفاض قدره 87.88%. وعلى مدى السنوات العشر الماضية، كانت أداؤه الربحي يتقلب بشكل واضح، وهو نموذج “متحمس” أيضًا.

بالإضافة إلى ذلك، هناك بنوك خاصة أخرى شهدت تراجعات كبيرة في أرباحها لعام 2025، مثل بنك شين آن في آنهوي، وبنك إيليان في جيلين. ويُعد بنك إيلان هو “الوحيد” الذي لا يزال يخسر، مع خسارة تعادل 2.5 مرة من خسارته في 2024، وهو أمر يرجع جزئيًا إلى تراجع حجم الإيرادات بشكل كبير، مما أدى إلى تقليل القاعدة.

بعض أعضاء القطاع يظهرون هوامش فائدة غير عادية

بالإضافة إلى تقلبات الأداء، فإن هوامش الفوائد الصافية للبنوك الخاصة تستحق أيضًا الانتباه.

هناك بعض البنوك الخاصة لعام 2025 التي تظهر ظواهر غير معتادة:

وفقًا لبيانات wind، من بين 17 بنكًا خاصًا أعلن عن هوامش فائدة صافية لعام 2025، رغم أن المتوسط انخفض، إلا أن 9 بنوك (معظمها من الأعضاء في الطرف الأدنى من القطاع) أظهرت “زيادة غير متوقعة” في هوامشها، وهو ما يُعرف بـ “عدم الانخفاض وارتفاع”، وهذه البنوك هي: شي شيانغ، نيو نت، هوا روي، زونغ غوان، زينشن، فو مين، كيشون، هوا تون، شين آن.

ومع ذلك، لم أتمكن من الحصول على تفسير واضح من البيانات المالية، وندعو المهتمين من الخبراء إلى تقديم آرائهم. وأرفقت بعض أداء البنوك الخاصة للرجوع إليها:

مؤشرات أداء 18 بنكًا خاصًا لعام 2025

المصدر: wind، البيانات المالية

بشكل عام، بعد أن تجاوز هامش الفائدة 4 في الربع الأول من العام الماضي، انخفض متوسط هامش الفائدة في 17 بنكًا خاصًا لعام 2025 إلى 3.78%، وأصبح أكثر من نصفها أقل من هذا المتوسط.

منذ إصدار “لوائح التمويل المساند”، بدأت البنوك الخاصة التي تعتمد بشكل كبير على القروض عبر الإنترنت، والبنوك التجارية الحضرية، وشركات التمويل الاستهلاكي، في اختبار ضغط لزيادة التكاليف الشاملة بين 12% و20% و24% في مستويات مختلفة.

وبالتالي، من المتوقع أن يواجه هامش الفائدة تحديات غير مسبوقة هذا العام، وأن يكون عام 2025 عامًا حاسمًا جدًا.

بالنسبة لأداء أكبر بنكَين، فإن هامش الفائدة لبنك نت وورك أصبح أدنى من المتوسط القطاعي. أما بنك وِكْوْن، فهامشه لا يزال أعلى بشكل واضح من بنك نت وورك، وأيضًا أعلى من المتوسط القطاعي. بالإضافة إلى ذلك، هناك تباين كبير في الإيرادات والأرباح الصافية بينهما.

على الرغم من أن كلاهما يُطلق عليه “العملاقان”، إلا أن مستوى الأرباح ليس على نفس المستوى، حيث يتميز وِكْوْن بصافي أرباح بمليارات المئات، مما يجعله “متفردًا” في القطاع.

لكن، حتى مع ذلك، فإن حجم إيرادات الفوائد من الأعمال الائتمانية لبنك وِكْوْن، ونسبة هذه الإيرادات، تتراجع أيضًا. ومع أن إيرادات الفوائد الأخرى (مثل فوائد الاستثمارات والتعاملات المالية) تتزايد، وأن الإنفاق على الفوائد يقل، إلا أن صافي إيرادات الفوائد لعام 2025 لا يزال ينخفض بنسبة 5.27%، ليصل إلى 286.06 مليار يوان.

ومع ذلك، هناك خبر جيد، وهو أن حجم “رسوم وعمولات الوكالة” في السنوات الأخيرة في تزايد، وأن نسبة هذه الرسوم من إجمالي “رسوم وعمولات” البنك تتزايد أيضًا. ومع ذلك، بسبب تراجع “إيرادات منصة القروض”، وبعد استبعاد النفقات المختلفة، فإن “إيرادات الرسوم والعمولات” لعام 2025 لا تزال تتراجع بنسبة 6.15%، مقارنة بانخفاض 17.96% في العام السابق، وهو تراجع أقل.

بشكل عام، فإن جهود البنك لزيادة الإيرادات غير الفائدة لا تزال محدودة، مقارنةً بـ “رسوم وعمولات” بنك نت وورك، التي تتراجع في جميع مكوناتها مقارنة بـ 2024، ولا يوجد ما يثير الاهتمام بشكل خاص.

وفي ظل ضغط جديد على أسعار الفائدة على القروض، فإن البنوك التي تركز على خدمات التمويل الاستهلاكي والشمول المالي، لا تزال “السمك السلور” الرئيسي في القطاع.

الغموض هو، كم عدد “السمك السلور” التي ستبقى في السوق في النهاية؟