تقرير يومي من بوابة سكوير | 13 مايو 2026

علامة: #GateSquareMayTradingShare #TokenizedFunds #BlackRock #RWA
وصل تقارب التمويل التقليدي (TradFi) والبنية التحتية اللامركزية إلى معلم جديد اليوم. قدمت بلاك روك، أكبر مدير أصول في العالم، طلبًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتوسيع نظامها البيئي للصناديق المرمّزة بشكل كبير. هذا ليس مجرد تجربة—إنه محاولة رئيسية للسيطرة على بنية "الدولار الرقمي".
🏛️ الخطوة: التوسع إلى ما بعد BUIDL
بينما تجاوز صندوق بلاك روك المرمّز الأول، BUIDL، 2.5 مليار دولار من الأصول، تشير هذه الطلبات الجديدة إلى انتقال من "إثبات المفهوم" إلى "القياس الصناعي".
احتياطي العملات المستقرة الجديدة: قدمت بلاك روك طلبًا لصندوق احتياطي العملات المستقرة لإعادة الاستثمار اليومي لبلاك روك. يستهدف هذا الصندوق مُصدرِي العملات المستقرة، مما يسمح لهم بكسب عوائد من سندات الخزانة الأمريكية دون مغادرة البلوكشين.
ترميز الأندية الكبرى: يسعى طلب ثانٍ لإضافة "فئة أسهم على السلسلة" إلى صندوق السيولة القائم، بلاك روك سيلكت تريجي، الذي تبلغ أصوله 7 مليارات دولار.
شركاء البنية التحتية: تواصل بلاك روك تكاملها العميق مع Securitize لصندوقها الاحتياطي الجديد، مع الاستعانة بـ BNY Mellon لإدارة الأسهم المرمّزة لصندوق السيولة الأكبر.
⚡ لماذا يهم هذا السوق
تجاوزت الأصول المرمّزة في العالم الحقيقي (RWA) الآن قيمة سوقية إجمالية تزيد عن 30 مليار دولار. تبرز استراتيجية بلاك روك العديد من الفوائد الرئيسية للمستثمرين المؤسساتيين:
سيولة على مدار الساعة طوال الأسبوع: على عكس الصناديق التقليدية التي تغلق في عطلات نهاية الأسبوع، يمكن نقل أو تداول هذه الرموز في أي وقت.
تسوية فورية: يتم استبدال أوقات التسوية التقليدية "T+1" أو "T+2" بنهائية على السلسلة تقريبًا.
ضمانات قابلة للبرمجة: يمكن الآن استخدام أسهم الصناديق مباشرة كضمان في بروتوكولات التمويل اللامركزي (مثل UniswapX أو Euler)، وهو إنجاز مستحيل مع الأسهم الورقية التقليدية.
📈 التوقعات
مع تحسن الوضوح التنظيمي في عام 2026، يتم تفريغ رأس مال العملات المستقرة "الغير مستخدم" إلى منتجات ذات عائد وتنظيم. يقترح الخبراء أن بلاك روك وحدها قد تدير أكثر من 5-6 مليارات دولار من سندات الخزانة المرمّزة بحلول نهاية هذا العام.
الاستنتاج الرئيسي: كانت حقبة BUIDL هي المخطط؛ نحن الآن ندخل عصر تدفقات رأس المال المؤسسي التي تعمل بالكامل على السلسلة.