#比特币市占率回升至58.5%

حصة البيتكوين من السوق ترتفع إلى 58.5٪ (بعد أن انتعشت من أدنى مستوى مؤقت عند 55٪)، ولم تؤدي مباشرة إلى ظهور "موسم العملات البديلة". في ظل عدم اليقين الكلي (مؤشر أسعار المستهلكين فوق المتوقع) وبيئة ارتفاع الفائدة، تتجه الأموال بشكل أولوي إلى البيتكوين كـ"ملاذ آمن للأصول"، بالإضافة إلى أن دخول صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية وغيرها من القنوات القانونية يستمر في جذب الأموال، مما يضغط على السيولة قصيرة الأجل للعملات البديلة، ولا يزال من المبكر الحديث عن "موسم العملات البديلة" في انتظار إشارات واضحة من السوق الكلية والسيولة.

مستوى 58.5٪ لا يزال أدنى من الذروة عند 62-63٪ في منتصف عام 2025، مما يشير إلى أن السوق لا يزال في مرحلة التوطيد وليس تحولًا اتجاهيًا كاملًا. منطق البيتكوين لتعزيز نفسه واضح: السعر ارتد من أدنى مستوى في فبراير عند حوالي 63,000 دولار إلى 80,000 دولار، وETF الفوري وتخصيص المؤسسات يوفران دعمًا قويًا له — حيث تستمر الأموال المؤسسية في التدفق، بينما يعتمد سوق العملات البديلة بشكل كبير على مزاج المستثمرين الأفراد وتفضيلات المخاطرة، ويتأثر بشكل أكبر في البيئة الكلية الحالية.

لم يتم تحديث بيانات ETF البيتكوين الفوري في 13 مايو، ولكن في اليوم السابق (12 مايو)، بلغ التدفق الصافي الإجمالي لصناديق البيتكوين الأمريكية حوالي 96.65 مليون دولار؛ وخلال الأسبوع السابق (من 4 إلى 11 مايو)، بلغ التدفق الصافي الإجمالي حوالي 212 مليون دولار، ولم يتباطأ وتيرة تخصيص المؤسسات بشكل ملحوظ.

يعكس ارتفاع الحصة السوقية وضعية التحوط والمنافسة على المخزون، حيث يتم امتصاص سيولة العملات البديلة بواسطة البيتكوين، ويبدأ هيكل السوق في التركيز أكثر على البيتكوين بدلاً من العملات الرئيسية مثل إيثريوم. تظهر التجربة التاريخية أن موسم العملات البديلة عادةً يتطلب استمرار تراجع نسبة البيتكوين من السوق (BTC.D)، والمستوى الحالي عند 58.5٪ لا يزال بعيدًا عن ذلك. بشكل عام، ما لم يتحسن البيئة الكلية بشكل جوهري، أو تظهر محفزات مستقلة للعملات البديلة، فإن السوق المشفر سيظل في وضعية "امتصاص البيتكوين للأموال، وضغط العملات البديلة" في إطار التوطيد.