تفوق بكثير على التوقعات! موسم الأرباح الذي انتهى للتو، الأسهم الأمريكية "قوية بشكل مذهل"

سؤال AI · كيف يمكن لاستثمار الذكاء الاصطناعي أن يطلق نمو أرباح سوق الأسهم الأمريكية؟

الأرباح الشركات الأمريكية تتجه بقوة غير مسبوقة منذ عشرين عامًا، وتعيد كتابة توقعات وول ستريت.

في 8 مايو، وفقًا لبيانات أبحاث الصناعة من بلومبرج، بلغت أرباح مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الربع الأول ارتفاعًا بنسبة 27% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين التي كانت حوالي 12% بأكثر من الضعف، مسجلة أسرع معدل نمو منذ عام 2004 بعد تعافي من صدمات اقتصادية كبيرة.

من المتوقع أن ترتفع أرباح شركات التكنولوجيا “العملاقة السبعة” بنسبة 57% في الربع الأول، مما يثبت بشكل متزايد قدرة استثمار الذكاء الاصطناعي على تحقيق الأرباح.

كانت الأوضاع الجيوسياسية تُعتبر في الأصل أكبر مخاطر تضعف سوق الأسهم الأمريكية، لكن موسم الأرباح القوي أزال مخاوف السوق، كما أن مرونة الاقتصاد أزالت مخاوف تباطؤ النمو العالمي.

فائقة التوقعات، أكبر من عشر سنوات

موسم الأرباح في الربع الأول في الولايات المتحدة هو الأفضل منذ 20 عامًا، وأداء هذا الموسم القوي فاجأ وول ستريت.

وفقًا لبيانات أبحاث الصناعة من بلومبرج، فإن مدى تجاوز مكونات ستاندرد آند بورز 500 لتوقعات المحللين هو الأكبر منذ عام 2013، بعد استثناء فترة جائحة كوفيد-19. قال تشارلز-هنري مونشو، المدير التنفيذي للاستثمار في بنك سيز:

لا أتذكر وقتًا كانت فيه الفجوة بين توقعات البائعين والأرباح الفعلية بهذا الاتساع.

في بداية العام، كان يراهن على تفوق الأسواق الخارجية، لكنه مع تصاعد التوترات في إيران وتطور موجة الذكاء الاصطناعي، استدار استراتيجيًا إلى الأسهم الأمريكية، مشيرًا إلى أن أوروبا “ربما ليست الفائز في هذه الحرب”.

توقع بنك مينيسوتا الأمريكي أن تصل أرباح ستاندرد آند بورز 500 في عام 2026 إلى 305 دولارات للسهم.

وفقًا لمدير استراتيجية الاستثمار في قسم إدارة الثروات بالبنك، روبرت هوورث، فإن الأداء القوي في الربع الأول دفع البنك إلى رفع توقعاته للأرباح السنوية المستهدفة وسعر هدف ستاندرد آند بورز 500 بنهاية العام. وقال بصراحة:

توقعاتنا كانت منخفضة بشكل واضح.

العملاقان “السبعة” يقودان، وجميع القطاعات تعود إلى النمو

لا تزال شركات التكنولوجيا العملاقة هي المحرك الرئيسي لنمو الأرباح في هذه الدورة.

وفقًا لبيانات أبحاث الصناعة من بلومبرج، فإن شركات نيفيديا، ومايكروسوفت، وAlphabet، وأمازون، وMeta، وآبل، وتيسلا، تتوقع أن ترتفع أرباحها في الربع الأول بنسبة 57% على أساس سنوي.

وفي الوقت نفسه، تتوقع باقي مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، البالغ عددها 493 شركة، ارتفاع الأرباح بنسبة حوالي 17%.

(هذا الأسبوع، أداء الشركات العملاقة السبع فاق بكثير أداء باقي مكونات مؤشر ستاندرد آند بورز 493)

مدير محفظة الاستثمار في شركة Globalt، توماس مارتن، متفائل نسبيًا بشأن السوق المستقبلية. قال:

لا أتذكر فترة شهدت مثل هذا النمو المستمر في الأرباح، ومن المتوقع أن يظل نمو أرباح السهم في عام 2026 في خانة الأرقام المزدوجة، وأن يقود الذكاء الاصطناعي النمو لفترة طويلة.

أشارت محللة استراتيجيات الأسهم في بلومبرج، ويندي سونغ، إلى:

السوق يلاحق تقييمات القدرة على تحقيق أرباح مستقبلية لشركات الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن الحرب في إيران تسببت في اضطرابات في سلاسل التوريد، إلا أنها جذبت أيضًا رؤوس أموال تتجه نحو تنويع المخاطر للاستثمار في الأصول الأمريكية.

الأهم من ذلك، أن القوة انتشرت إلى السوق بأكمله.

وفقًا لتقرير حديث من مصرف دويتشه بنك، فإن جميع القطاعات الـ11 في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 سجلت نموًا إيجابيًا، وهو أول مرة يحدث منذ أربع سنوات، حتى القطاعات التي كانت تتأثر سابقًا بالتوترات الجمركية والمشاعر السلبية للمستهلكين، مثل الاستهلاك، والاتصالات، والرعاية الصحية، عادت إلى مسار النمو.

ثم رفع دويتشه بنك توقعاته لأرباح السهم في 2026 بنسبة تقارب 7% إلى 342 دولارًا.

قال ماكس كيتنر، كبير استراتيجيي الأصول المتعددة في HSBC:

بالنسبة للسوق الأمريكية، خاصة الأسهم الكبرى، وسوق الائتمان، والأصول ذات المخاطر، فإن الأهم هو النشاط الكلي والأساسيات الربحية، قد يكون لاتجاهات أسعار النفط والتوترات الجيوسياسية تأثير أكبر على أسعار الفائدة وأسواق العملات.

هل يمكن أن يستمر النمو، وما زالت المخاوف قائمة

لم تُلغِ الأرباح القوية جميع المخاطر، فهناك العديد من المخاطر التي لا تزال معلقة فوق السوق.

تستمر التوترات في إيران في اضطراب أسعار الطاقة، وارتفعت مؤشرات ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 16% منذ أدنى مستوى في مارس، وتظهر التحليلات الفنية أن المؤشر ظل يتداول في منطقة الشراء المفرط منذ منتصف أبريل، مع وجود ضغط على التصحيح القصير الأمد.

كما أن الارتفاع المفاجئ في أسهم أشباه الموصلات يثير الحذر، وفقًا لبيانات غولدمان ساكس، فإن مستوى التخصيص المنخفض لصناديق التحوط في الأسهم الأمريكية مقارنة بالمؤشر العالمي هو الأعلى على الإطلاق.

حذر جون كونيشن، المدير التنفيذي لبنك بيكر بوي، من أن الحفاظ على وتيرة النمو الحالية للأرباح يتطلب تعاون المستهلكين في الإنفاق والثقة. وقال:

ثقة المستهلكين لا تزال عند أدنى مستوياتها التاريخية، وهذا الازدهار يتطلب أن يستفيد منه المستهلك العادي، وليس فقط الأثرياء، وأن يتحول إلى نمو أرباح أوسع خارج قطاع التكنولوجيا، وإلا فإن سوق الأسهم الأمريكية قد تواجه ضغوطًا للحفاظ على مستويات قياسية في الأشهر المقبلة.