هل تعلم ما هو المدهش؟ معظم الأشخاص الذين يندفعون إلى تداول العملات الرقمية لا يملكون أدنى فكرة عن معنى أرباح وخسائر (PnL) الحقيقي أو كيف يحسبونه بشكل صحيح. إنهم فقط يراقبون الأرقام وهي ترتفع وتنخفض، ويشعرون بالرضا أو الاستياء، لكنهم في الواقع لا يفهمون ما يحدث لمحفظتهم. هذه وصفة لكارثة، بصراحة.

لقد رأيت متداولين يخسرون المال ليس لأنهم قاموا بصفقات سيئة، ولكن لأنهم لم يفهموا معنى PnL أو كيف يتابعونه بشكل صحيح. لذا دعني أشرح لك الأمر بالطريقة التي كنت أتمنى أن يشرح لي بها أحد عندما بدأت.

أولاً، دعنا نوضح ما نتحدث عنه فعلاً. PnL - الربح والخسارة - هو بشكل أساسي التغير في قيمة مراكزك مع مرور الوقت. يبدو بسيطًا، أليس كذلك؟ لكن هناك شيء مهم: في العملات الرقمية، هناك طرق متعددة للتفكير فيه، وإذا لم تفهم الفرق بين الأرباح والخسائر المحققة وغير المحققة، فإنك تطير في الظلام.

عندما بدأت التداول لأول مرة، كنت أعتقد أن معنى PnL هو فقط "هل ربحت أم خسرت؟" لكن الأمر أكثر تعقيدًا من ذلك بكثير. هناك تسعير مارك تو ماركت، هناك الأرباح المحققة، والأرباح غير المحققة، وبصراحة الأمر يصبح عميقًا جدًا إذا أردت فهمه بشكل كامل.

دعني أبدأ بالأساس. MTM - مارك تو ماركت - هو بشكل أساسي تقييم أصولك عند سعر السوق الحالي. بسيط بما يكفي. إذا كنت تمتلك بيتكوين وكان السعر الحالي مختلفًا عن السعر الذي اشتريته به، فإن قيمة MTM تتغير. هذا هو الأساس لكل شيء آخر.

إليك مثال سريع: لنقل أن إيثريوم يتداول عند 1970 دولار اليوم، لكنه كان عند 1950 دولار بالأمس. أرباحك وخسائرك خلال تلك الفترة هي 20 دولار لكل عملة تمتلكها. وإذا قلبت الأمر - إذا كانت ETH عند 1980 دولار بالأمس وانخفضت إلى 1970 دولار اليوم، فهذه خسارة قدرها 10 دولارات. هذا هو معنى PnL الأساسي الذي يفهمه معظم الناس، لكنه فقط يخدش السطح.

الآن، الأرباح غير المحققة هي شيء اضطررت لتعلمه بالطريقة الصعبة. هذا هو الربح أو الخسارة الموجودة في مراكزك المفتوحة التي لم تقم بتثبيتها بعد. لنفترض أنك اشتريت ETH بسعر متوسط 1900 دولار، لكن سعر السوق الآن هو 1600 دولار. خسارتك غير المحققة هي 300 دولار لكل عملة. إنها حقيقية بمعنى أن قيمة محفظتك انخفضت، لكنك لم تبيع بعد، لذا فإن الخسارة لم تتأكد بعد.

هذا هو الفرق الرئيسي بين الأرباح غير المحققة والمحققة. الأرباح المحققة تحدث فقط عندما تغلق المركز فعليًا. اشتريت عند 70 دولار، وبعت عند 105 دولار؟ هذا ربح محقق قدره 35 دولار. لا مزيد من التخمين، لا مزيد من "ماذا لو". لقد انتهى الأمر.

عندما أتابع صفقاتي الخاصة، أركز بشكل كبير على كلا المقياسين. الأرباح غير المحققة تخبرني كيف أؤدي الآن في مراكزي المفتوحة. والأرباح المحققة تخبرني كيف أداؤني فعليًا في الصفقات المغلقة. معًا، يعطونك المعنى الحقيقي لـ PnL وصورة أدائك في التداول.

الآن، هنا حيث يصبح الأمر مثيرًا - كيف تحسب إجمالي PnL الخاص بك يعتمد على طريقة محاسبتك. معظم الناس لا يفكرون في ذلك، لكنه مهم للضرائب وفهم أرباحك الفعلية.

طريقة FIFO - أول داخل، أول خارج - تفترض أنك تبيع أقدم العملات أولاً. لنفترض أنك اشتريت 1 ETH عند 1100 دولار، ثم اشتريت آخر عند 800 دولار بعد بضعة أيام. تمر سنة وتبيع 1 ETH عند 1200 دولار. باستخدام FIFO، تحسب بناءً على سعر الشراء الأول وهو 1100 دولار. إذن، أرباحك المحققة هي 100 دولار. لكن إذا استخدمت LIFO - آخر داخل، أول خارج - فستحسب بناءً على الشراء الأخير عند 800 دولار، مما يمنحك ربحًا قدره 400 دولار على نفس الصفقة. نفس الصفقة، ونتيجة مختلفة تمامًا على الورق.

هناك أيضًا طريقة المتوسط المرجح للتكلفة، وهي التي يستخدمها العديد من المتداولين الجادين. تأخذ جميع مشترياتك، وتحسب المتوسط، ثم تعتمد عليه في حساب الأرباح. في المثال الذي أعطيتك إياه، إذا اشتريت 1 بيتكوين عند 1500 دولار وآخر عند 2000 دولار، فإن المتوسط المرجح هو 1750 دولار. إذا بعت عند 2400 دولار، فإن أرباحك تكون 650 دولار. إنها وسط بين FIFO و LIFO.

بصراحة، معنى PnL وطريقة حسابه التي تختارها يمكن أن تؤثر بشكل كبير على كيفية رؤيتك لأدائك، خاصة إذا كنت متداولًا متكررًا مع العديد من الإدخالات والخروج. من المفيد التفكير في ذلك.

دعني أتحدث عن شيء آخر مهم - الفرق بين المراكز المفتوحة والمغلقة. عندما تشتري عملة رقمية لأول مرة، يكون لديك مركز مفتوح. وعندما تبيع، فإنك تغلقه. مراقبة هذه بشكل منتظم هو ما يجعلك منظمًا. إذا اشتريت 10 بولكادوت عند 70 دولار وبيعت عند 100 دولار، فإن PnL الخاص بك هو 30 دولار. تتبع هذا باستمرار وستبدأ في رؤية أنماط في تداولك.

بالنسبة للأشخاص الذين يحتفظون لفترة أطول، هناك حساب YTD - من بداية السنة حتى الآن. هذا مفيد إذا كنت تحتفظ لأشهر أو سنوات وتريد أن ترى كيف أداؤك منذ 1 يناير. لنفترض أنك كانت لديك استثمارات بقيمة 1000 دولار في كاردانو في 1 يناير 2022، ونمت إلى 1600 دولار بحلول 1 يناير 2023. هذا ربح غير محقق قدره 600 دولار. إنها طريقة سريعة لقياس الأداء خلال سنة تقويمية.

هناك أيضًا حساب يعتمد على المعاملات إذا كنت تقوم بصفقات فردية. هذا بسيط - اشتريت 1 ETH مقابل 1000 دولار، وبعت مقابل 1500 دولار، الربح هو 500 دولار. إذا قمت بعدد قليل من الصفقات، فإن هذه الطريقة نظيفة وبسيطة.

طريقة أخرى للنظر إليها هي نسبة الربح. في الواقع، هذه هي الطريقة التي أفضّل التفكير بها لأدائي لأنها موحدة. اشتريت 1 BNB مقابل 300 دولار، وبعت مقابل 390 دولار. هذا ربح قدره 90 دولار، ولكن كنسبة مئوية هو 30%. يصبح معنى PnL أوضح عندما تراه كنسبة من مخاطرتك الأولية. يساعدك على مقارنة الصفقات التي كانت بأحجام مختلفة.

لكن هناك شيء مهم - كل هذه الأمثلة مبسطة. في التداول الحقيقي، عليك أن تأخذ في الاعتبار رسوم التداول، الضرائب، الانزلاق، والتقلبات. عندما أحسب PnL الخاص بي، أضع دائمًا في الاعتبار ما أخذته المنصة فعليًا مني.

إذا كنت تتداول عقود دائمة، فإن الأمر يصبح أكثر تعقيدًا. العقود الدائمة لا تحتوي على تاريخ انتهاء مثل العقود الآجلة العادية، لذا يمكنك الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى طالما تحافظ على الهامش الخاص بك. عند حساب PnL على العقود الدائمة، تحتاج إلى جمع كل من الأرباح غير المحققة والمحققة معًا. كما تحتاج إلى أخذ معدلات التمويل في الاعتبار، وهي مدفوعات بين المتداولين تحدث بشكل دوري. هذه يمكن أن تستهلك أرباحك أو تضيف إليها اعتمادًا على الجانب الذي أنت عليه.

الخلاصة هي: فهم معنى PnL وكيفية حسابه بشكل صحيح هو أساس أن تكون متداولًا جيدًا. الأمر ليس جذابًا، وليس مثيرًا، لكنه ضروري تمامًا. بدون ذلك، أنت فقط تتاجر وتأمل أن تسير الأمور على ما يرام.

هناك أدوات يمكن أن تساعد - جداول بيانات، بوتات تداول، متتبعات المحافظ. لكن بصراحة، أعتقد أن كل متداول يجب أن يحسب PnL يدوياً مرة واحدة على الأقل ليفهم حقًا ما يحدث. هذا يغير طريقة تفكيرك في صفقاتك.

بمجرد أن تفهم أساس التكلفة، وأسعار الدخول والخروج، والكمية التي تتداولها، وكيفية حساب ربحيتك الفعلية، يمكنك البدء في اتخاذ قرارات أفضل. يمكنك أن ترى أي الاستراتيجيات تعمل فعلاً، وأيها مجرد حظ، وأين تخسر فعلاً. عندها يتوقف التداول عن أن يكون عشوائيًا ويبدأ أن يكون منهجيًا.

أنا أراجع PnL الخاص بي بانتظام - ليس بشكل مهووس، ولكن بما يكفي لأعرف أين أوقف. هذا يبقيني صادقًا مع أدائي ويساعدني على تعديل استراتيجيتي. هذا هو المعنى الحقيقي لـ PnL بالنسبة لي - ليس مجرد رقم، بل هو رد فعل على ما إذا كانت استراتيجيتي تعمل أم لا.