مجموعة CME تخطط لإطلاق أول سوق للعقود الآجلة للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، تتبع تكلفة استئجار NVIDIA H100 في الساعة

أكبر بورصة مشتقات في العالم CME Group (芝商所) تعلن عن تعاون مع شركة Silicon Data التابعة لـ DRW Holdings، وتخطط لإطلاق أول سوق للعقود الآجلة للحوسبة على مستوى العالم، استنادًا إلى مؤشر إيجار وحدات GPU H100، لتقديم عقود موحدة، بحيث يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي ومزودي الخدمات السحابية تثبيت تكاليف الحوسبة المستقبلية.
(مقدمة سابقة: شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة الآمنة Depthfirst تعلن تفوقها على نموذج Anthropic Mythos! اكتشاف ثغرة أسطورية في NGINX استمرت 18 سنة، وتكلفة اكتشافها فقط 1/10)
(معلومات إضافية: تجاوزت قيمتها 52 مليار دولار! عملاق البرمجيات الأوروبي SAP يستثمر استثمارًا استراتيجيًا في منصة سير العمل الآلي n8n، ويدخل سوق “الذكاء الاصطناعي الوكيل”)

فهرس المقال

تبديل

• تأجير H100 يتحول إلى “مرجع” قابل للتداول
• ارتفاع نفقات مراكز البيانات بشكل كبير، لكن أدوات التحوط غير متوفرة
• كيف تسمح العقود الآجلة لشركات الذكاء الاصطناعي “بتثبيت” تكاليف الحوسبة

أعلنت CME Group و Silicon Data في 12 مايو عن شراكتهما لإنشاء أول سوق للعقود الآجلة للحوسبة (compute futures market). تعتمد خطة المشروع على تحويل تكلفة استئجار وحدات GPU إلى منتج مالي يمكن تداوله علنًا في السوق.

تأجير H100 يتحول إلى “مرجع” قابل للتداول

Silicon Data هي الأساس التكنولوجي للمشروع بأكمله. هذه الشركة، المدعومة من قبل شركة التداول DRW Holdings، أنشأت مؤشرًا يوميًا لاستخدام وحدات GPU، يتابع تكلفة استئجار NVIDIA H100 على أساس الساعة في السوق عند الطلب.

قالت الرئيسة التنفيذية لـ Silicon Data، كارمن لي، في بيان:

“لا يزال سوق الحوسبة اليوم شديد التجزئة… التعاون مع CME Group يجلب الحجم، الهيكل السوقي، والمصداقية اللازمة لإعادة تشكيل سوق الحوسبة.”

لا يوجد حاليًا معيار موحد لتسعير سوق الحوسبة العالمي: تختلف أسعار استئجار GPU بشكل كبير بين منصات السحابة المختلفة، والمناطق، وفترات العقود. قد تواجه شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة صعوبة في التخطيط المالي بسبب عدم القدرة على التنبؤ بالتكاليف.

ارتفاع نفقات مراكز البيانات بشكل كبير، لكن أدوات التحوط غير متوفرة

أشار دون ويلسون، مؤسس ومدير تنفيذي لـ DRW، إلى مشكلة أخرى: “نقص أدوات التحوط كان دائمًا عائقًا أمام النمو الهائل في نفقات مراكز البيانات… إطلاق سوق للعقود الآجلة للحوسبة هو حل مهم لهذه المشكلة.”

شهدت نفقات مراكز البيانات توسعًا سريعًا في السنوات الأخيرة: من شركات السحابة العملاقة إلى الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي في مختلف المناطق، حيث بلغت قيمة شراء الخوادم ووحدات GPU سنويًا مئات المليارات من الدولارات.

ومع ذلك، بمجرد أن تقرر هذه الشركات استئجار الحوسبة بدلاً من بنائها ذاتيًا، فإنها تتحمل كامل مخاطر تقلبات الإيجار، دون وجود أدوات مالية لنقل أو إدارة هذه المخاطر.

وصف تيري دافي، الرئيس التنفيذي لـ CME Group، هذا الفجوة بكلمة واحدة: “الحوسبة هي النفط الجديد في القرن الواحد والعشرين، والمستثمرون بحاجة إلى سوق عقود آجلة موثوقة توفر الشفافية، والسيولة، وإدارة المخاطر الفعالة.”

كيف تسمح العقود الآجلة لشركات الذكاء الاصطناعي “بتثبيت” تكاليف الحوسبة

تعمل العقود الآجلة للحوسبة وفق منطق مشابه لعقود السلع الزراعية أو الطاقة: استنادًا إلى مؤشر إيجار وحدات GPU H100 من Silicon Data، وتقديم عقود موحدة، حيث يلتزم الطرفان بالسعر قبل تاريخ انتهاء العقد.

بالنسبة لشركات الذكاء الاصطناعي، يعني ذلك إمكانية تثبيت حد أقصى لتكلفة استئجار وحدات GPU خلال الأشهر الثلاثة أو الستة المقبلة، حتى لو أدى نقص الرقائق أو ارتفاع الطلب إلى زيادة الإيجارات الفورية، فإن الخسائر المالية ستكون محدودة. أما بالنسبة لمزودي الخدمات السحابية، فيمكنهم استخدام السوق الآجلة لعكس العمليات، والتحوط ضد مخاطر تكديس الموارد غير المستخدمة.

لا تزال هذه الخطة بحاجة لموافقة الجهات التنظيمية، ومن المتوقع أن تطلقها CME Group رسميًا في عام 2026. الجدول الزمني للموافقة التنظيمية هو أكبر عامل غير مؤكد، لكن بما أن CME منظمة من قبل لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، فإن الامتثال للبنية التحتية ليس مشكلة.

المشكلة الحقيقية تتعلق بعمق السوق: هل ستتمكن سوق العقود الآجلة من جذب عدد كافٍ من صانعي السوق والمضاربين، بحيث تلبي احتياجات شركات الذكاء الاصطناعي للتحوط بشكل كافٍ؟ قد يتطلب الأمر انتظار إتمام الصفقة الأولى فعليًا ليتمكن من الإجابة على هذا السؤال.