تدفقات صندوق الفضة

صندوق iShares Silver Trust يمتص المعدن بسرعة تُظهر أن شيئًا حقيقيًا يحدث في سوق الفضة الآن.

أضاف أكبر صندوق ETF للفضة في العالم 33.78 طنًا من الفضة في 11 مايو، ليصل إجمالي ممتلكاته إلى 15,118.67 طنًا. تأتي هذه التدفقات الجديدة بعد إضافة 36.59 طنًا في اليوم السابق، الذي دفع الحيازات إلى 15,084.89 طنًا. لا تحدث الزيادات اليومية المتتالية بهذا الحجم عندما يكون الطلب ضعيفًا. تحدث عندما يكون هناك شخص أو مجموعة من الأشخاص يبنون مركزًا بثقة.

تُظهر بيانات مراكز الفضة منذ أوائل مايو أن الحيازات تبلغ حوالي 15,048 طنًا، مما يعني أن الصندوق امتص حوالي 70 طنًا خلال بضعة أيام فقط. قال فترة أبريل قصة مختلفة تمامًا، حيث تخلص الصندوق من حوالي 254.77 طنًا خلال الشهر، مما يدل على فترة توزيع. الانعكاس الحاد من البيع في أبريل إلى التجميع في مايو هو نوع من نقاط التحول التي تستحق الانتباه.

السياق الكلي حول الفضة داعم بشكل غير معتاد. أزمة إمدادات مادية حادة في سوق لندن، نتيجة للطلب المتزايد من الهند وصناديق ETF المدعومة بالفضة، أدت إلى ضيق حقيقي. تصل الأصول الصافية لصناديق ETF عبر مجمع الفضة الآن إلى حوالي 35.61 مليار دولار. شهد صندوق Global X Silver Miners تدفقات داخلة بقيمة حوالي 244 مليون دولار خلال أسبوع واحد مؤخرًا، مما يمثل زيادة بنسبة 4.8% في الوحدات القائمة. هذا التدفق الواسع عبر الصناديق المادية، وصناديق التعدين، وأسواق العقود الآجلة يشير إلى تموضع مؤسسي بدلاً من المضاربة الفردية.

تؤكد حركة السعر الزخم. ارتفعت الفضة بنسبة 151% منذ بداية العام، وتتداول بالقرب من 80 دولارًا للأونصة التروية وتحافظ فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية. تسارعت الارتفاعات بشكل حاد خلال الشهرين الماضيين، متزامنة مع تحول تراكم الصناديق من أبريل إلى مايو. مؤشر القوة النسبية قريب من مستويات تشير إلى زخم قوي ولكن ليس بعد استنزافًا شديدًا.

هناك ارتباط طبيعي بين ديناميكيات السوق المادية للفضة والتجارة الأوسع للأصول الصلبة التي تشمل البيتكوين. عندما تواجه الفضة المادية ضغوطًا في العرض ويتسارع تراكم صناديق ETF، فهذا يشير إلى توسع شهية المستثمرين للمخازن غير الورقية للقيمة. غالبًا ما يمتد هذا الشعور عبر فئات الأصول. تدفقات الفضة الحادة تفوقت حتى على تدفقات صناديق الذهب في فترات حديثة معينة، وهو أمر ملحوظ لأن الفضة تحمل خصائص طلب صناعي أقوى إلى جانب علاوتها النقدية. اقتصاد يعاني من تضخم ثابت فوق 3.8% ومجلس الاحتياطي الفيدرالي الذي يقدر الآن احتمال رفع الفائدة بنسبة 31% يخلق ظروفًا تجذب رأس المال إلى الأصول الصلبة بشكل عام.

الفرق بين سحب 254 طنًا في أبريل وإعادة التجميع السريع في مايو يستحق المراقبة. شهد أبريل بيعًا مستمرًا لصناديق ETF يعكس تبريد شعور المعادن الثمينة. يشير الانعكاس إلى أن شيئًا ما تغير في النظرة الكلية أو في العرض، مما حول التموضع المؤسسي من التوزيع إلى التجميع. سواء كان ذلك بسبب تأثير الصراع الإيراني على الطلب على الطاقة والأصول الصلبة، أو تغير توقعات الفيدرالي، أو ببساطة حسابات أزمة إمدادات لندن التي تصل إلى المشترين، غير واضح تمامًا. ما هو واضح هو أن التدفق قد انعكس بقوة.

هل تعتبر ارتفاع تراكم صناديق ETF للفضة تأكيدًا على أن التداول الأوسع للأصول الصلبة يدخل مرحلة جديدة، وهل يغير ذلك من نظرتك للعلاقة قصيرة الأجل بين البيتكوين والمعادن الثمينة؟ ومع تسارع تدفقات ETF للفضة بينما عادت تدفقات الذهب إلى طبيعتها في بعض المناطق، هل ترى ذلك كنوع من التدوير داخل مساحة الملاذ الآمن أم توسعًا في الفئة بأكملها؟

هذه المنشور للمعلومات فقط ولا يشكل نصيحة مالية.
#GateSquareMayTradingShare
$XAGUSD ‌