سعر الذهب مقابل انتشار تقلبات مؤشر S&P 500 يصل إلى ذروته خلال 20 عامًا – التاريخ يقول إن الأسهم قد تتهاوى

أصدرت أرقام التضخم الجديدة في 12 مايو 2026. لم يعجب الذهب ولا الأسهم الأمريكية بها. ارتفعت معدلات التضخم إلى 3.8%، متجاوزة التوقعات. تسببت الأخبار في افتراض أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. ونتيجة لذلك، ارتفع الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة.

انخفض سعر الذهب من حوالي 4745 دولارًا إلى حوالي 4686 دولارًا في جلسة واحدة. قام الناس بتثبيت أرباحهم ورد فعلهم على تلك العوائد المتزايدة. كما تأثرت الأسهم أيضًا. انخفض مؤشر S&P 500، وخسرت أسماء كبيرة مثل نفيديا و AMD بعض المكاسب.

إليكم ما يقلق الجميع: التضخم لا يختفي. وربما تكون الأيام السهلة للأصول عالية المخاطر قد انتهت قبل أن يتوقع أحد.

• انتشار تقلبات الذهب/مؤشر S&P يصل إلى مستويات لم تُرَ منذ قبل انهيار 2008
• الأخبار تدفع سعر الذهب
• ما يظهره مخطط الذهب الآن
• الأسئلة الشائعة

انتشار تقلبات الذهب/مؤشر S&P يصل إلى مستويات لم تُرَ منذ قبل انهيار 2008

رأى الاستراتيجي مايك مكجلون من بلومبرج إنفستمنت شيئًا غير معتاد. يولي المتداولون اهتمامًا كبيرًا. قال إن تقلبات سعر الذهب خلال الـ 180 يومًا الماضية أصبحت الآن أكبر بمقدار 2.3 مرة من تقلبات مؤشر S&P 500. وهو أوسع فارق منذ عام 2006، قبل الأزمة المالية العالمية.

وضع ذلك المخطط الخاص بالذهب بجانب آخر: مؤشر بوفيه، الذي يقارن القيمة الإجمالية لسوق الأسهم الأمريكية بحجم الاقتصاد الأمريكي ككل. قبل عشرين عامًا، عندما وصل هذا الفارق إلى حوالي 2.5 مرة، بلغت الأسهم الأمريكية ذروتها بعد ذلك بقليل. ثم انهارت الأسهم إلى سوق هابطة مروعة. وانخفض مؤشر بوفيه من حوالي 1.3 مرة إلى ما يقرب من 0.6 مرة عند القاع في 2009.

يعتقد مكجلون أن هذا تحذير. عادةً ما يتصرف الذهب كملاذ آمن عندما تصبح الأمور مخيفة. يشتريه الناس لأنه يشعر بالاستقرار. لكن الآن يقفز الذهب ويتحرك كأنه رهان محفوف بالمخاطر. هذا النوع من التصرفات يحدث عادة بالقرب من نقاط تحول كبيرة في الأسواق، عندما تسيطر المخاوف والمقامرة.

كما قال إن الأسهم الأمريكية قد تكون في مشكلة. بلغت القيمة الإجمالية لسوق الأسهم حوالي 2.4 مرة من حجم الاقتصاد الأمريكي ككل. وهو أحد أعلى المستويات على الإطلاق. ببساطة، السوق المالية أصبحت أكبر بكثير من الاقتصاد الحقيقي. إذا انخفض التضخم بسرعة بعد أن ظل مرتفعًا لفترة طويلة، قد تتعرض أرباح الشركات وأسعار الأسهم لضربة قوية.

الأخبار تدفع سعر الذهب

أكبر محرك وراء رد فعل السوق يوم الثلاثاء كان تقرير التضخم الأمريكي الذي جاء أعلى من المتوقع. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في أبريل بنسبة 3.8%، مما زاد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة تقييدية. ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من عوائد الخزانة ويقوي الدولار الأمريكي، وكلاهما عادةً يضغط على سعر الذهب لأنه لا يدر عائدًا.

أيضًا، التوترات الجيوسياسية تمنع حدوث بيع أعمق في المعادن الثمينة. قال الرئيس دونالد ترامب إن وقف إطلاق النار المقترح بين الولايات المتحدة وإيران على “دعم حياة ضخم” بعد رفض عرض طهران الأخير. حافظ هذا التعليق على الطلب على الملاذ الآمن حتى مع تقليل المتداولين تعرضهم بعد بيانات التضخم.

أسعار النفط تضاف إلى مخاوف التضخم. بسبب المشاكل في مضيق هرمز، تجاوز خام برنت 105 دولارات للبرميل. بدأ المزيد من الناس يقلقون من أن أسعار الطاقة قد تظل مرتفعة لعدة أشهر.

عندما يرتفع سعر النفط، عادةً ما يدفع أسعار أخرى للارتفاع أيضًا. وهذا يمكن أن يكون جيدًا للذهب، لأن الناس يشترون الذهب عندما يرغبون في حماية أموالهم من فقدان القيمة.

لا تزال البنوك المركزية تشتري الكثير من الذهب. هذا يضع أرضية قوية تحت السعر. تظهر الأرقام المبكرة لعام 2026 أن الطلب العالمي على الذهب وصل إلى 1231 طنًا في الأشهر الثلاثة الأولى من العام. وهو أعلى بنسبة 2% من نفس الفترة من العام الماضي.

لا تزال شركات كبيرة مثل جولدمان ساكس وجي بي مورغان تشيس تعتقد أن الذهب سينهي العام بين 5400 و6300 دولار. السبب الرئيسي: استمرار البنوك المركزية في تراكم الاحتياطيات.

ما يظهره مخطط الذهب الآن

نظرنا إلى المخطط. يبدو أن السوق عالق في نطاق واسع من التحركات المتبادلة بعد الارتفاع الكبير في بداية هذا العام. بدأ الذهب بالقرب من 4679 دولارًا. ولمس فوق 4695 دولارًا لفترة وجيزة، لكن البائعين استولوا على الأمر ودفعوه مرة أخرى إلى حوالي 4686 دولارًا.

إذا نظرت إلى المخطط، فإن المشترين تدخلوا بقوة بعد البيع المكثف في أواخر مارس وأوائل أبريل. ارتد الذهب من قرب 4100 دولار ونجح في استعادة معظم تلك الخسائر خلال الأسابيع التالية. أنشأ هذا الارتداد منطقة تداول كبيرة بين حوالي 4500 و4900 دولار. وداخل تلك المنطقة، أصبحت تحركات السعر فوضوية وصعبة القراءة.

_أخبار الذهب ذات الصلة: _****توقع ChatGPT إلى أين ستتجه بيتكوين والذهب إذا استمر ارتفاع استخدام الدولار في الخارج

المصدر: TradingView.com

بدأت أدوات قياس القوة الشرائية تتلاشى. تحول مخطط RSI إلى السلبية مرة أخرى. هذا يعني أن القوة الصعودية تتلاشى بعد محاولات قليلة لاختراق القمم الأخيرة. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر الاستوكاستيك نحو مناطق البيع المفرط. تحرك كلا الخطين أدنى قرب علامة 30. هذا يخبرك أن الطلب على المدى القصير بدأ يضعف.

كما يظهر نمط السعر انخفاضات في القمم خلال الجلسات القليلة الماضية. لقد حافظ البائعون على مستوى 4800 إلى 4900 دولار مرارًا وتكرارًا. لن يسمحوا للسعر بالاختراق. إذا فقد الذهب استقراره بالقرب من

4600 دولار، قد يبدأ المتداولون في مراقبة منطقة 4500 دولار مرة أخرى. وسيؤدي الارتفاع مرة أخرى فوق 4800 دولار على الأرجح إلى عودة المشترين بقوة.

الذهب عالق بين قوتين كبيرتين متضادتين: خوف من ارتفاع التضخم وتضييق السيولة من الفيدرالي. يراقب الناس أرقام التقلبات عن كثب لأن التاريخ يُظهر أنه عندما يتحرك فارق الذهب مقابل الأسهم بشكل كبير، غالبًا ما تتبع ذلك انخفاضات كبيرة في سوق الأسهم.

لا يزال الذهب لديه ثلاثة عوامل لصالحه: التوترات العالمية، شراء البنوك المركزية القوي، وارتفاع أسعار النفط. لكن إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع واستمر الدولار في القوة، قد يواجه الذهب والأسهم صعوبة أكبر في الأسابيع القادمة.

الأسئلة الشائعة

 **لماذا انخفض سعر الذهب اليوم❓**

تحرك سعر الذهب أدنى اليوم بعد أن جاءت بيانات التضخم الأمريكية أعلى من المتوقع، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في أبريل بنسبة 3.8%. دفع ارتفاع التضخم الدولار الأمريكي وعوائد الخزانة للارتفاع، مما جعل الذهب أقل جاذبية لأنه لا يدر عائدًا. في الوقت نفسه، قام المتداولون بجني الأرباح بعد فشل الذهب في اختراق منطقة المقاومة عند 4800 دولار، مما زاد من ضغط البيع خلال الجلسة.

 **هل يتفاعل حمض الساليسيليك مع الذهب❓**

العديد من عوامل الاختزال ستترسب الذهب من مثل هذا المحلول، بما في ذلك حمض الأكساليك وحمض الساليسيليك؛ الأملاح القابلة للذوبان في الماء، مثل أملاح المعادن القلوية، من هذه الأحماض؛ الهيدروكينون، بما في ذلك الهيدروكينونات البديلة مثل البرومو والكلورو هيدروكينون والبدائل الألكيلية الأدنى مثل الميثيل.