لاحظت أن الكثير من الناس يختلط عليهم فهم كيفية عمل إصدار العملات الجديدة في عالم العملات الرقمية. أعتقد أنه من المهم أن نفهم ذلك، لأن إصدار العملات الرقمية هو أساس اقتصاد أي أصل.

على عكس النقود التقليدية، حيث يقرر البنك المركزي كم طبعة، في العملات الرقمية كل شيء ينظم بواسطة خوارزميات البلوكشين. وهنا يبدأ الشيء المثير — تستخدم العملات المختلفة طرقًا مختلفة تمامًا.

خذ بيتكوين. هناك حد أقصى 21 مليون عملة، نقطة. يتم إصدار عملات BTC الجديدة عن طريق التعدين، وكل 4 سنوات ينخفض مكافأة الكتل إلى النصف — هذا هو الهالفينج. السعر الآن حوالي 80,5 ألف، ونموذج كهذا يخلق نقصًا، يدعم عادةً القيمة. غالبًا ما يُطلق على بيتكوين اسم الذهب الرقمي لهذا السبب.

أما إيثيريوم فاتبعت مسارًا مختلفًا. بعد الانتقال إلى إثبات الحصة في عام 2022، أصبح الإصدار يعتمد على نشاط الستاكينج. بالإضافة إلى ذلك أدخلوا حرق الرسوم عبر EIP-1559 — هذا يمكن أن يجعل ETH انكماشيًا. السعر الحالي لـ ETH حوالي 2,28 ألف، ويجذب هذا النموذج من يبحث عن إمكانات طويلة الأمد.

دوغكوين هو العكس تمامًا. هناك يتم إصدار 5 مليارات DOGE سنويًا بدون قيود. التضخم ينخفض تدريجيًا بالنسبة المئوية، لكن العرض نظريًا لا نهائي. بسعر 0,11 لكل عملة، هذا يخلق ديناميكية مختلفة تمامًا.

لايتكوين يقف في المنتصف. هناك هالفينج كل 840 ألف كتلة، والحد الإجمالي 84 مليون LTC. يتداول الآن حوالي 58,29. هذا النموذج أبطأ من بيتكوين، لكنه لا يزال يفرض حدًا.

ما هو المهم أن تفهمه: إذا كان لدى مشروع إصدار غير محدود مثل بعض العملات الميم، قد يؤدي ذلك إلى فقاعة. وإذا كان المطورون قادرين على تغيير قواعد الإصدار (كما في بعض العملات القديمة)، فهذا يضعف الثقة. هالفينج بيتكوين قد يقلل مؤقتًا من معدل التجزئة عندما يغادر المعدنون، لكن عادةً ما تعود الشبكة إلى وضعها الطبيعي بعد ذلك.

هذا مهم للمستثمرين. العملات الرقمية ذات الإصدار الثابت أكثر تحفظًا، وتلك التي تعتمد على إدارة خوارزمية تتطلب مراقبة أكثر دقة. عندما انتقل إيثيريوم إلى PoS، أثر ذلك بشكل كبير على السعر واقتصاد الشبكة.

نصيحتي: دائمًا اطلع على الورقة البيضاء للمشروع، وتأكد من أن الإصدار شفاف ومنطقي. تابع التحديثات والتغييرات في آلية الإصدار. وتجنب الأصول ذات الإصدار التضخمي المفرط — فهذا محفوف بالمخاطر.

في النهاية، إصدار العملات الرقمية هو العامل الرئيسي الذي يحدد ما إذا كانت العملة ستصبح أصلًا ذا قيمة أم ستتلاشى. حلل ذلك قبل أن تستثمر أموالك.