لقد كنت أتابع الرسوم البيانية ولفت انتباهي شيء مثير حول سبب الانهيار الحاد للعملات الرقمية مؤخرًا. ليس هناك عنوان رئيسي واحد يسبب ذلك - الأمر يتعلق أكثر بمحو الرافعة المالية عبر السوق بأكمله. انخفض البيتكوين دون $75K مما أدى إلى سلسلة من عمليات البيع القسرية، وهذا هو ما دفع السوق كله للهبوط.

بالنظر إلى بيانات التصفية، تم تصفية حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين طويلة الأمد فقط بالأمس. لكن الأمر المهم هو - إذا نظرت بشكل أوسع، نتحدث عن 2.16 مليار دولار من التصفية خلال الأسبوع الماضي. هذا يخبرك أن عملية تقليل الرافعة المالية كانت مستمرة منذ أسابيع، وليس فقط اليوم. عندما يهبط سعر البيتكوين، يتم إيقاف جميع المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية في وقت واحد، وتتحول مراكزهم تلقائيًا إلى أوامر بيع سوق. لهذا السبب يتبع السوق بأكمله البيتكوين هبوطًا حادًا.

السبب وراء انهيار العملات الرقمية يتجاوز التداول الفني فقط. هناك قلق حقيقي بشأن كبار الملاك الذين يحتفظون بخسائر غير محققة، والسوق الأوسع أيضًا في وضع تجنب المخاطر. الأسهم الأوروبية تضعف وهناك حديث عن تشديد السياسة النقدية في كل مكان. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنسبة 4.4% في يوم واحد، مما أدى إلى محو حوالي 26 مليار دولار من التعرض. على مدى الشهر الماضي، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة للمشتقات حوالي 34%، مما يدل على أن تقليل الرافعة المالية يحدث تدريجيًا ولكن بشكل مستمر.

فلماذا انهارت العملات الرقمية بهذا الشكل؟ الأمر يعود إلى ذلك: وجود الكثير من الرافعة المالية في النظام، وبمجرد أن كسر البيتكوين مستوى الدعم الرئيسي، انهار كل شيء. المستوى الرئيسي للمراقبة الآن هو $75K للبيتكوين. إذا حافظ على مستوى الدعم هناك، قد نرى بعض الاستقرار. إذا كسر أدناه، فإن $70K يصبح الهدف التالي. حتى يستقر البيتكوين وتتراجع عمليات التصفية القسرية، توقع أن تظل التقلبات مرتفعة. هذا ليس ذعرًا من حدث واحد - إنه تقليل الرافعة المالية بشكل منهجي كان يتراكم منذ أسابيع.