ارتفاع الطلب على قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي يدفع أداء شركات الإدراج في صناعة الوحدات الضوئية إلى نمو كبير

صحيفة الأسهم اليومية الصحفي لي وان تشنشي

استنادًا إلى بيانات Wind للمعلومات، من بين 20 شركة مدرجة في سوق الأسهم الصينية لوحدات الضوء، حققت 14 شركة صافي ربح للأم بنسبة نمو سنوي إيجابي في عام 2025، واثنتان تحولت إلى الربح؛ وأربعة شركات شهدت تراجعًا في صافي الربح للأم. ومن الجدير بالذكر أن من بين الـ14 شركة التي حققت نموًا إيجابيًا في صافي الربح، زادت أرباح 5 شركات بأكثر من الضعف مقارنة بالعام السابق. يستمر منطق الازدهار العالي للصناعة في التحقق، مما يجعلها محور اهتمام سوق رأس المال في مسار التكنولوجيا.

قال رئيس معهد البحوث التكنولوجية العميقة تشانغ شياورونغ في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “الازدهار العالي لصناعة وحدات الضوء يعتمد على ‘اتصال القدرة الحسابية’ كخط رئيسي، ويدفع الصناعة من حلقات سلسلة الصناعة المساندة إلى أن تكون مركز البنية التحتية للقدرة الحسابية، ويتعمق نمط ‘الكمية والأسعار في ارتفاع’ بشكل مستمر. الشركات الرائدة، بفضل حواجز التكنولوجيا، وموارد العملاء عالية الجودة، وميزة التوسع في القدرة الإنتاجية، تحقق نموًا كبيرًا في الأداء.”

استمرار الازدهار العالي للصناعة

من جانب الطلب، فإن زيادة الطلب على القدرة الحسابية للذكاء الاصطناعي تعتبر المحرك الرئيسي لنمو الصناعة. قال تشيو سيشينغ، كبير الاقتصاديين في شركة استشارات إدارة الخليج في مدينة شنتشن، في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “توسع حجم النماذج الكبيرة للذكاء الاصطناعي على مستوى العالم، واستمرار توسعة تجمعات القدرة الحسابية، أدى مباشرة إلى زيادة الطلب على وحدات الضوء عالية السرعة. بالإضافة إلى ذلك، فإن تسريع تطبيق الذكاء الاصطناعي في القيادة الذاتية، والإنترنت الصناعي، وغيرها من السيناريوهات، يعزز من استقرار واستمرارية الطلب.”

أكدت بيانات مؤسسة الصناعة LightCounting هذا الاتجاه: من المتوقع أن تتجاوز مبيعات وحدات الضوء العالمية في عام 2025 23 مليار دولار، بزيادة حوالي 50% عن عام 2024، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الإنفاق القياسي من قبل مزودي خدمات السحابة الكبرى مثل جوجل وأمازون، وطلب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. من بين ذلك، فإن سوق وحدات الضوء عالية السرعة المستخدمة في تجمعات الذكاء الاصطناعي وCPO (الضوء المعبأ بشكل مشترك) يظهر أداءً بارزًا، حيث من المتوقع أن تصل السوق إلى 16.5 مليار دولار في 2025، وتصل إلى 26 مليار دولار في 2026، بمعدل نمو سنوي يقارب 60%، مما يجعله القوة الدافعة الأساسية لنمو الصناعة.

قال جان جونهاو، مؤسس شركة استشارات تحديد العلامة التجارية في شركة هواشينغ للتكنولوجيا، في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “تسريع التكرار التكنولوجي يدفع إلى ترقية هيكل المنتج وإعادة تشكيل نمط الربحية. منذ عام 2025، أصبحت وحدات الضوء 800G السوق السائدة، وحققت وحدات الضوء 1.6T تسليمًا بكميات صغيرة، وارتفعت نسبة الاختراق السيليكوني بسرعة، مما أدى إلى ‘زيادة حجم المنتجات عالية السرعة + ارتفاع هامش الربح’، مع أن تسليم وحدات الضوء 1.6T بكميات صغيرة أصبح نقطة مضيئة جديدة في الصناعة.”

قال غوه تاو، نائب مدير مركز خدمات خبراء التجارة الإلكترونية في الصين، في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “وراء الازدهار العالي للصناعة، توجد مشكلة تميز واضحة في الهيكلية: إنتاج وحدات الضوء بسرعة عالية مثل 1.6T يعاني من نقص في القدرة، والأسعار والكميات في ارتفاع، بينما تتعرض المنتجات ذات السرعة المنخفضة 10G/25G/100G لمنافسة متجانسة. الشركات التي لا تمتلك القدرة على الإنتاج بكميات كبيرة من المنتجات عالية السرعة تواجه ضغطًا مستمرًا، مما يؤدي إلى تركيز الموارد والطلبات والأرباح بشكل أكبر على الشركات الرائدة.”

ارتفاع أداء الشركات

لقد تم نقل الازدهار العالي للصناعة بشكل كامل إلى أداء الشركات المدرجة، حيث حققت العديد من شركات وحدات الضوء المدرجة ارتفاعات كبيرة في الأداء بفضل ميزتها في منتجات السرعة العالية، وتوسع العملاء العالميين، واحتياطيات القدرة الإنتاجية الكافية، خاصة الشركات الرائدة في الصناعة.

على سبيل المثال، حققت شركة تشنغدو شين يي شنغ لتقنية الاتصالات (المعروفة باسم “شين يي شنغ”) في عام 2025 صافي ربح للأم قدره 9.532 مليار يوان، بزيادة 235.89%؛ وحققت شركة زيجيا شيشون (المعروفة باسم “زيجيا شيشون”) في عام 2025 صافي ربح للأم قدره 10.797 مليار يوان، بزيادة 108.78%؛ وحقق شركة سوتشو تيانفو للاتصالات البصرية صافي ربح للأم قدره 2.017 مليار يوان، بزيادة 50.15%. بالإضافة إلى ذلك، حققت شركات مثل شركة شنغهاي جيانكوا تكنولوجي، وشركة زوهاي جودكو تكنولوجي، وغيرها، زيادات كبيرة في الأداء.

وبشكل عام، ذكرت العديد من الشركات المدرجة في تقاريرها السنوية أن نمو الأداء يرجع بشكل رئيسي إلى انفجار الطلب على القدرة الحسابية للذكاء الاصطناعي في العالم، والزيادة الحادة في الطلب على سوق وحدات الضوء عالية السرعة. على سبيل المثال، ذكرت شركة زيجيا شيشون في تقاريرها السنوية أن النمو في الأداء استفاد من استثمارات العملاء النهائيين القوية في البنية التحتية للقدرة الحسابية، وأن شحنات منتجاتها زادت بسرعة، مع استمرار ارتفاع نسبة وحدات الضوء عالية السرعة. وأشارت شركة شين يي شنغ إلى أن منتجات الضوء بسرعة 400G، 800G، 1.6T، والأكثر سرعة ستصبح المنتجات الأساسية ومحركات نمو الأداء للشركة. ولتعزيز مكانتها في السوق المستمرة في النمو، أعلنت العديد من الشركات عن نيتها توسيع قدراتها الإنتاجية بشكل مستمر.

بالنسبة للأداء المتوقع في عام 2026، أعربت العديد من الشركات عن توقعات متفائلة، حيث تعتبر الطلبات الحالية الممتلئة دعمًا رئيسيًا.

قال ليو هانشو، سكرتير مجلس إدارة شركة هوجونغ تكنولوجي الصناعية، في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “حاليًا، لدى عملائنا المحليين والأجانب طلبات قائمة على 400 ألف وحدة من وحدات الضوء 1.6T؛ ومنتج 3.2TNPO لديه طلبات قائمة لعام 2026، ويجري الآن التسليم. تتعاون الشركة مع الشركات الرائدة ومصنعي شرائح التبديل، ومن المتوقع أن توفر بكميات كبيرة هذا العام، وأن تحصل على طلبات أكبر في العام المقبل.”

قال مسؤول في شركة زيجيا شيشون إن الشركة تلقت طلبات من بعض العملاء لعام 2026، ومن المتوقع أن يستمر الأداء في النمو. وذكر مسؤول في شركة شين يي شنغ أن طلبات وحدات الضوء 1.6T زادت بشكل كبير مقارنة بالعام الماضي، ومن المتوقع أن تتسارع بشكل سريع على مدار العام، وأن وحدات الضوء 1.6T و800G ستكون المنتجات الرئيسية للتسليم هذا العام.

قال كاو زيه، المدير التنفيذي للاستثمار في شركة آي وون زيللو للاستثمار، في مقابلة مع صحيفة الأسهم اليومية: “بشكل عام، تتسارع تكرارية تكنولوجيا وحدات الضوء، وترتفع ترقية المنتجات، والشركات الرائدة التي تمتلك قدرات بحث وتطوير عالية، وعلاقات مع العملاء الكبار، وتخطيطًا استباقيًا للقدرات، ستستفيد بشكل مستمر من فوائد السعر والكميات. ومع استمرار إنفاق رأس المال على القدرة الحسابية عالميًا، وتطبيقات البنية التحتية الجديدة مثل الشبكات الحسابية المحلية، من المتوقع أن يستمر دورة الازدهار العالي للصناعة على المدى الطويل.”