الفارق الصافي تدريجيًا يستقر ويعود للارتفاع، وضعية تعافي أرباح البنوك تتجه نحو الأفضل

مع انتهاء إفصاح تقارير الربع الأول للبنوك المدرجة لعام 2026، أصبحت إشارات استقرار فارق الفائدة الصافي للبنوك أكثر وضوحًا، حيث تظهر البنوك الحكومية الكبرى، والبنوك ذات الأسهم، والبنوك التجارية الحضرية الرائدة اتجاهات تحسن متميزة، مع تضييق نطاق انخفاض فارق الفائدة الصافي أو استقراره، مما يؤدي مباشرة إلى تحول الإيرادات من انخفاض إلى زيادة، وتصبح مسار تعافي أرباح القطاع البنكي أكثر وضوحًا تدريجيًا.

يعتقد العديد من المؤسسات والخبراء في الصناعة أنه مع استمرار تحرير فوائد الديون، واستقرار تسعير الأصول، فقد ظهرت نقطة انعطاف في أرباح القطاع البنكي، مما يعزز بشكل كبير الثقة في تعافي الأداء السنوي.

استقرار وارتفاع فارق الفائدة الصافي

عند مراقبة تقارير الربع الأول للبنوك المدرجة، من حيث نوع المؤسسة، على الرغم من أن أداء الفارق والفوائد لا يزال يظهر تباينًا بين الأنواع المختلفة للبنوك، إلا أن البنوك الرائدة أظهرت مرونة واضحة في تعافي فارق الفائدة الصافي. ومن بين ذلك، تعتبر البنوك الستة الكبرى الحكومية “الركيزة الأساسية” للقطاع البنكي، حيث تقلص بشكل ملحوظ انخفاض فارق الفائدة الصافي، مع خصائص استقرار هامشي واضحة.

تشير البيانات إلى أن متوسط فارق الفائدة الصافي للبنوك الستة الكبرى في الربع الأول من عام 2026 بلغ 1.30%، بانخفاض طفيف قدره 0.01 نقطة مئوية مقارنة بالربع الرابع من عام 2025، مع تحسن واضح مقارنة بانخفاض 0.14-0.18 نقطة مئوية في نفس الفترة من عام 2025. حاليًا، تحولت إيرادات الفوائد للبنوك الستة الكبرى بشكل عام من سالب إلى موجب، مع ارتفاع معدل النمو في الإيرادات والأرباح الصافية بشكل ثابت، كما أن الدور التعاوني للأعمال غير الفائدة يواصل تعزيز دعمه.

ومن بين ذلك، حققت بنك الصناعة والتجارة في الربع الأول من عام 2026 إيرادات تشغيلية قدرها 2303.7 مليار يوان، بزيادة 8.27% على أساس سنوي، مع نمو صافي إيرادات الفوائد بنسبة 7.49% على أساس سنوي؛ وبلغ صافي الربح العائد للمساهمين 869.41 مليار يوان، بزيادة 3.31%، مع تحسن واضح في معدل النمو مقارنة بعام 2025. وبنهاية الربع الأول من عام 2026، بلغ فارق الفائدة الصافي لبنك البناء 1.36%، بزيادة قدرها 0.02 نقطة مئوية عن العام السابق، مع استمرار نمو الإيرادات والأرباح الصافية، وتوسيع معدل النمو أيضًا. أما بنك البريد، فبفضل ميزة تكلفة الديون، بلغ فارق الفائدة الصافي في الربع الأول من هذا العام 1.65%، وانخفض معدل الفائدة المدفوعة على الودائع إلى 0.99%، ليصبح من بين أفضل البنوك الستة الكبرى من حيث تحسين الفارق.

في الربع الأول من عام 2026، أظهرت البنوك ذات الأسهم المدرجة أداءً متباينًا، حيث حققت البنوك الرائدة أولاً ارتفاعًا في فارق الفائدة الصافي، مع متوسط فارق الفائدة الصافي للبنوك ذات الأسهم عند 1.56%، مع استقرار مقارنة بالربع السابق، وتقلص انخفاضه مقارنة بالعام السابق ليصل إلى 0.05-0.08 نقطة مئوية.

من حيث المؤسسات المحددة، تصدر بنك الصين招商 في الربع الأول من عام 2026 قائمة البنوك ذات الأسهم، بمعدل فارق فائدة صافي قدره 1.83%، بانخفاض 0.03 نقطة مئوية عن الربع السابق؛ وبلغت إيرادات الربع الأول وصافي أرباح المساهمين على التوالي نموًا بنسبة 3.81% و1.52% على أساس سنوي، مع أن النمو في كلاهما أعلى من كامل عام 2025؛ وبلغت إيرادات الفوائد الصافية 556.42 مليار يوان، بزيادة 4.99%، ولا تزال هذه الأعمال المصدر الرئيسي لإيرادات بنك الصين招商، مع تحسن في النمو يدعم استمرار ارتفاع مستوى الأرباح.

بالإضافة إلى ذلك، وباعتبارها من بين البنوك ذات الأرباح والصافي المنخفضين في عام 2025، تمكن بنك السلام من عكس اتجاه الانخفاض في الربع الأول من هذا العام. حيث حقق البنك إيرادات قدرها 352.77 مليار يوان، بزيادة 4.65%، وصافي أرباح المساهمين 145.23 مليار يوان، بزيادة 3.03%، مع أن النمو في الإيرادات والأرباح هو الأول منذ ثلاث سنوات تقريبًا. كما أن فارق الفائدة الصافي في الربع الأول من هذا العام بلغ 1.79%، بزيادة طفيفة قدرها 0.01 نقطة مئوية عن العام السابق، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى تحسن تكلفة الديون للبنك.

يرى الخبراء أن بشكل عام، فإن معدل نمو إيرادات الفوائد الصافية للبنوك ذات الأسهم في الربع الأول من هذا العام قد عاد إلى نطاق 3%-8%، مع دفع مزدوج من الإيرادات غير الفائدة وإيرادات الفوائد، مما يعزز استقرار الأرباح بشكل مستمر.

وبمقارنة البنوك الحكومية الكبرى والبنوك ذات الأسهم، أصبحت البنوك التجارية الحضرية الرائدة تمثل نموذجًا لهذا الاستقرار في فارق الفائدة الصافي. ففي نهاية الربع الأول من هذا العام، بلغ متوسط فارق الفائدة الصافي للبنوك التجارية الحضرية الرائدة 1.37%، مع استقرار مقارنة بالربع السابق، وارتفعت بعض البنوك بمعدل 0.05-0.08 نقطة مئوية، مع تحسين ملحوظ في الفارق يفوق بكثير البنوك الحكومية الكبرى والبنوك ذات الأسهم.

ومن بين البنوك التي أظهرت تحسنًا ملحوظًا، بنك غويان، حيث بلغ فارق الفائدة الصافي في نهاية الربع الأول من هذا العام 1.66%، بزيادة 0.12 نقطة مئوية على أساس سنوي، مما أدى مباشرة إلى نمو الإيرادات بنسبة 14.60% في الربع الأول، معكوسًا اتجاه الانخفاض المستمر في الإيرادات خلال السنوات الثلاث الماضية؛ وبنك تشنغدو، حيث بلغ فارق الفائدة الصافي 1.65%، بزيادة 0.04 نقطة مئوية، مع نمو الإيرادات الصافية للفوائد بنسبة 22.3%، مما أدى مباشرة إلى زيادة إجمالي إيرادات البنك بنسبة 15.1%.

أما البنوك التجارية الحضرية الرائدة مثل بنك نانجينغ، وبنك هانغتشو، وبنك نينغبو، فقد بلغ فارق الفائدة الصافي لديها على التوالي 1.58%، 1.62%، و1.58%، مع اتجاه تصاعدي في جميعها. حيث سجل بنك نانجينغ في الربع الأول نموًا بنسبة 39.44% في إيرادات الفوائد، مما أدى إلى زيادة الإيرادات بنسبة 13.54%.

ومن الجدير بالذكر أن هذه البنوك التجارية الحضرية الرائدة لم تظهر فقط تحسنًا ملحوظًا في الفارق، بل حافظت أيضًا على جودة أصول مستقرة، حيث كانت معدلات القروض غير المنتظمة أقل من 1%، مما يوفر دعمًا قويًا لاستمرار التعافي في الأرباح؛ ومع زيادة القدرة على الربح، فإنها تعزز أيضًا من نسبة رأس المال الأساسي الكافي، مما يجعل رأس المال أكثر وفرة، ويقوي القدرة على مقاومة المخاطر.

تأكيد على زيادة احتمالية تعافي الأرباح

بالنسبة للوضع الحالي لاستقرار فارق الفائدة الصافي وتعافي الأرباح في القطاع البنكي، أشارت شركة كاتاي هوتون للأوراق المالية إلى أن فارق الفائدة الصافي للبنوك المدرجة في الربع الأول من عام 2026 بلغ 1.37%، مع تقلص الانخفاض السنوي إلى 0.03 نقطة مئوية، مع تحسن كبير مقارنة بنفس الفترة من عام 2025، وأن بعض البنوك قد وصلت إلى قاع الاستقرار، ومع إعادة تسعير الودائع ذات الفائدة العالية عند استحقاقها، ستستمر في تحسين مستوى فارق الفائدة الصافي، وزيادة القدرة على الربح.

كما ذكرت شركة غولدمان ساكس مؤخرًا أن نقطة انعطاف فارق الفائدة الصافي في القطاع البنكي لعام 2026 قد تم تحديدها تقريبًا، حيث بعد استقرار الربع الأول، من المتوقع أن يشهد العام ارتفاعًا طفيفًا. ووفقًا لتقديراتها، فإن حجم إعادة تسعير الودائع ذات الفائدة العالية عند استحقاقها قد يصل إلى 84 تريليون يوان، مما يمكن أن يحسن الفارق بنسبة 0.15 نقطة مئوية، ويعوض بشكل فعال الضغط الهبوطي على الأصول بمقدار حوالي 0.10 نقطة مئوية، مع استمرار تحسين الديون في الالتزامات كقاعدة لاستقرار الفارق.

وفي مؤتمر الأداء الأخير، أعرب كبار مسؤولي البنوك عن توقعات واضحة بشأن استقرار الفارق وتعافي الأرباح. حيث قال نائب رئيس بنك الصناعة والتجارة يوان ميندي إن من المرجح أن يسير فارق الفائدة لعام 2026 على شكل “نموذج على شكل حرف L”، مع استمرار الاتجاه النزولي على المدى القصير، لكن عوامل التحسن تتراكم، وأن الاستقرار الحدودي سيستمر، مع تحقيق إيرادات الفوائد للبنك بشكل إيجابي على أساس سنوي، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى خفض تكلفة الديون، واستقرار تسعير الأصول، وتحسين هيكل الأعمال.

مع استمرار استقرار الفارق، تظهر آثار نقل الأرباح في القطاع البنكي بشكل متواصل. حيث أظهرت التقارير الفصلية المنشورة حتى الآن أن إيرادات الفوائد الصافية للبنوك حققت نموًا كبيرًا على أساس سنوي، وارتفعت الإيرادات والأرباح الصافية بشكل إيجابي، كما أن الإيرادات غير الفائدة عادت أيضًا إلى النمو، مع استمرار نمو إدارة الثروات، والعمولات، والإيرادات من الرسوم بنسبة تتراوح بين 5% و12%، مما يخلق نمطًا جيدًا من التعاون بين إيرادات الفوائد والإيرادات غير الفائدة.

قال مسؤول في بنك إقليمي لوكالة “المرجع الاقتصادي” إن أداء البنوك المدرجة في الربع الأول يظهر تحسنًا واضحًا، مع اتجاه للانتعاش من القاع. ويعمل استقرار البيئة الكلية، وتحسين الأعمال البنكية، وتوفير التكاليف معًا على إصلاح ديناميات الربحية للقطاع، لكن وتيرة ومرونة التعافي تختلف بين أنواع البنوك، حيث تعتبر البنوك ذات الأسهم والبنوك الإقليمية الحضرية هي القوة الرئيسية في هذه الدورة من التعافي.

وأشار أحد البنوك الحضرية الرائدة في الشرق إلى أن، مع استمرار تعميق الابتكار في نماذج الأعمال، والاعتماد على التكنولوجيا لتعزيز كفاءة الخدمات، والتوسع النشط في قنوات الربح المتنوعة، فإن القدرة على تقديم خدمات متكاملة ستعزز النمو المستقر للأرباح.

وفيما يتعلق بالتوجهات السنوية لعام 2026، ذكرت شركة CITIC Securities أن، استنادًا إلى التقارير الفصلية المنشورة، فإن نمو الإيرادات والأرباح للبنوك المدرجة في الربع الأول مستمر في الاتجاه التصاعدي، مع ارتفاع كبير في إيرادات الفوائد، وتحسن في جودة الأصول، مع توقع أن يستمر الاتجاه طوال العام، مما سيساعد على رفع مستوى الربحية الكلية للقطاع البنكي.

كما أشار تقرير حديث لوكالة فيريو إلى أن البيئة ذات الفائدة المنخفضة على المدى الطويل لن تغير بشكل كبير استراتيجيات الأصول والخصوم، وهيكل الإيرادات، والمنافسة للبنوك. ومن المتوقع أن تواصل البنوك إدارة السيولة بشكل حذر، وتجنب مخاطر الفائدة المفرطة أو مخاطر إعادة التمويل. وعلى المدى المتوسط، فإن البنوك التي تتنوع مصادر دخلها تدريجيًا ستتمكن من تعزيز مرونتها عبر دورات الاقتصاد المختلفة.