مؤخرًا قمت بدراسة عميقة لمنهجية التداول لأسطورة عالم التداول مارك مينيرفيني، إن سجل إنجازاته فعلاً مذهل. عندما شارك في مسابقة بطل التداول الأمريكية، فاز لأول مرة بعائد سنوي قدره 155٪، وبعد عدة سنوات عاد وفاز مرة أخرى بنسبة 334.8٪. والأكثر إثارة هو أن أسوأ سنة في مسيرته التداولية حققت ربحًا بنسبة 128٪، ويقال إنه تعرض لخسارة في ربع واحد فقط، وكانت أقل من 1٪ من رأس المال.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام هو أن مارك مينيرفيني لا يخفي شيئًا، فهو يصر على استخدام نفس نظام التداول والمنهجية لسنوات، وحتى أنه شارك مرة أخرى في المسابقات ليثبت أن هذه الطريقة صالحة مع مرور الزمن. يعتبر التداول أمرًا جديًا جدًا، ويؤكد على ضرورة وجود خطة عمل محكمة قبل الدخول إلى السوق.

طريقته الأساسية تسمى SEPA، وهو اختصار لـ Specific Entry Point Analysis، أي تحليل نقطة الدخول المحددة. هذه الطريقة تعتمد على منطق واضح جدًا: أولاً، تحديد الأسهم ذات الاتجاه الصاعد في الأساسيات والفنية، ثم الدخول في الوقت والمكان المناسبين، مع إدارة مخاطر صارمة لتحقيق أقصى قدر من العوائد.

كيف يتم ذلك بالتحديد؟ الخطوة الأولى هي الانتقاء. يستخدم مارك مينيرفيني أداة TradingView لضبط الشروط، بحيث يتم تصفية الأسهم تلقائيًا وفقًا لنظامه. لديه قالب تصفية كلاسيكي: السعر والمتوسط المتحرك لـ50 يومًا يجب أن يكونا أعلى من المتوسط المتحرك لـ150 يومًا و200 يوم، لتشكيل ترتيب صاعد؛ المتوسط المتحرك لـ200 يوم يجب أن يكون في اتجاه صاعد لمدة شهر على الأقل، ويفضل أكثر من أربعة أو خمسة أشهر؛ السعر الحالي يجب أن يكون أعلى بنسبة 25٪ على الأقل من أدنى سعر خلال 52 أسبوعًا، والأفضل أن يكون أعلى من 100٪؛ وألا يكون السعر قريبًا جدًا من أعلى سعر خلال 52 أسبوعًا، بحيث لا يتجاوز 25٪، وكلما اقترب من أعلى سعر جديد كان أفضل. هذه المعايير تساعد على تصفية أكثر من 90٪ من الأسهم غير المرغوب فيها بشكل تقريبي.

بعد الانتهاء من الانتقاء، تأتي الخطوة الثانية، وهي انتظار المحفزات. إطلاق منتجات جديدة، الموافقات التنظيمية، الأخبار الإيجابية عن القطاع، العقود الكبيرة، التقنيات الثورية، كلها عوامل قد تدفع سعر السهم للصعود. في هذه المرحلة، يمكن مقارنة الأسهم القوية المشابهة في التاريخ، وتوقع مسارها المستقبلي بشكل تقريبي.

الإشارة الحقيقية للدخول تأتي في الخطوة الثالثة، وهي انتظار ظهور نمط VCP. VCP هو اختصار لـ Volatility Contraction Pattern، أي نمط التقلص في التقلبات. ببساطة، هو تماسك السعر مع تقلص تدريجي في حجم التداول. في اتجاه صاعد قوي، كلما طال زمن التماسك، زادت احتمالية حدوث موجة أكبر بعد ذلك.

هناك نمطان كلاسيكيان لنمط VCP. أحدهما هو نمط القاع الثلاثي، حيث يتوقف السعر عند ارتفاع قوي ويعود للهبوط ليشكل قاعًا، ثم يبدأ في التماسك، مع تقلص حجم التداول وارتفاع القيعان تدريجيًا، ليشكل في النهاية قاعًا ثلاثيًا قياسيًا. هذا الاتجاه عادةً يكون استمرارية للارتفاع، مع احتمالية كبيرة لمزيد من الصعود، وعند الاختراق يكون الحجم والالسعر في ارتفاع معًا. يُفضل وضع وقف الخسارة عند أدنى سعر للكسر، أو على الأقل تحت القاع الثاني.

النمط الآخر هو شكل الكوب والمقبض. يبدأ بكوب على شكل U، يدل على أن السعر بعد هبوطه استعاد توازنه تدريجيًا، مع انخفاض حجم التداول. بعد تكوين الكوب، يدخل السوق في منطقة تماسك قصيرة للمقبض، مع استمرار تقلص حجم التداول. المهم هو التعرف على اختراق المقبض، ويجب أن يصاحبه زيادة في حجم التداول. في عام 2021، اشترى مارك مينيرفيني أسهم PAG، وهو مثال كلاسيكي: بعد هبوط السعر في مايو، ارتفع في يوليو ليشكل شكل الكوب، وفي أغسطس، تذبذب ضمن قناة ضيقة ليشكل المقبض، وفي 1 سبتمبر، دخل عند اختراق الحجم، وكان الارتفاع ملحوظًا جدًا.

وأخيرًا، هناك آلية خروج صارمة. هذه من خبرة مارك مينيرفيني الطويلة، وتشمل معايير البيع في السوق القوي والضعيف، والإشارات التحذيرية قبل الانهيارات الكبيرة. هذه المنظومة الكاملة للدخول والخروج هي سر استمرار ربحية طريقة SEPA. من خلال تتبع مسيرته التداولية، يتضح أن هذه المنهجية قد خضعت لاختبارات في بيئات سوق مختلفة.