هل تتساءل أحيانًا عما يعنيه الاقتصاديون عندما يتحدثون عن M2؟ إنه في الواقع أبسط مما يبدو، ويهم أكثر بكثير مما يدركه معظم الناس.

بشكل أساسي، M2 هو إجمالي النقود المتداولة في الاقتصاد. لكن هناك شيء مهم - إنه ليس مجرد نقد مادي. يشمل حسابك الجاري، والمدخرات، وشهادات الإيداع، وصناديق السوق المالية، بشكل أساسي أي شيء يمكنك تحويله إلى نقد دون عناء كبير. عندما يتحدث الناس عن عرض النقود، فهم عادة يقصدون M2.

التحليل التفصيلي بسيط جدًا. لديك M1، وهو أكثر أصولك سيولة - النقد، الحسابات الجارية، الشيكات السياحية. ثم يضيف M2 النقود الأقل سيولة ولكنها لا تزال متاحة مثل حسابات التوفير، والودائع الزمنية، وصناديق السوق المالية. تتعقب الاحتياطي الفيدرالي كل هذا لأنه يخبرك بمدى توفر النقود فعليًا للإنفاق والاستثمار.

إليك لماذا يهم هذا: عندما ينمو M2، يكون لدى الناس المزيد من المال للتصرف به. ينفقون أكثر، ويستثمرون أكثر، وتوظف الشركات المزيد. عادةً يكون ذلك جيدًا للأسواق. لكن إذا بدأ M2 في الانكماش، فهذه علامة تحذير. يتراجع الناس، يتباطأ الإنفاق، ويمكن أن يبدأ الاقتصاد في الشعور بالضغط.

ما الذي يغير M2؟ بعض الأمور الكبيرة. البنوك المركزية تتحكم في أسعار الفائدة ومتطلبات الاحتياطي، مما يؤثر مباشرة على كمية النقود التي يتم خلقها. الإنفاق الحكومي مهم أيضًا - شيكات التحفيز، إعانات البطالة، كل ذلك يضخ المال في النظام. ثم هناك إقراض البنوك. المزيد من القروض يعني المزيد من النقود في التداول. وأخيرًا، سلوك الناس. إذا قرر الجميع الادخار بدلًا من الإنفاق، يتباطأ نمو M2 حتى لو كانت النقود موجودة تقنيًا.

الارتباط بالعملات الرقمية حقيقي. عندما يتوسع M2 وتكون الفوائد منخفضة، يتدفق المال إلى الأصول الأكثر خطورة مثل العملات الرقمية بحثًا عن العوائد. خلال فترات ضيق السيولة، تتأثر العملات الرقمية أولًا. نفس النمط مع الأسهم والسندات - كلها تتمايل على إيقاع M2.

مثال COVID هو توضيح مثالي. الحكومة استثمرت بشكل كبير من خلال التحفيز، وخفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى الصفر، وتفجر M2 بنسبة تقارب 27% في أوائل 2021. كان ذلك جنونيًا. ثم جاء عام 2022 بشكل مختلف - بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع الفوائد لمكافحة التضخم، وانكمش M2 فعليًا. عندها أصبحت الأسواق غير مستقرة.

فما هو حقًا M2؟ إنه نبض اقتصادك. النمو السريع يعني مخاطر التضخم ولكن أيضًا فرص. الانكماش يعني الحذر، والنمو الأبطأ، واحتمالية الركود. المستثمرون، وصانعو السياسات، والمتداولون - جميعهم يراقبون هذا الرقم لأنه يخبرك بما يحدث فعليًا تحت الغطاء. فهم M2 يمنحك ميزة حقيقية في قراءة اتجاهات الأسواق والاقتصاد.