لماذا ترتفع الأسهم الأمريكية بشكل كبير، بينما يواصل خبراء المالية مثل بيركشاير وولفويت تقليل مراكزهم؟

بيركشاير وولفويت على حق، إنه يلعب لعبة القط والفأر.
الدروس الأولى في الاستثمار: من يستطيع الشراء هو التلميذ، ومن يبيع هو المعلم.
هل تعتقد أن بيركشاير وولفويت تخلف عن الركب، في الواقع هو قد باع عند أعلى نقطة يمكنه البيع فيها. ما يريده هو أن يُعتقد في السوق أن "بيركشاير وولفويت تخلف عن الركب".
وفي ظل الضحك والسخرية، هو يقلل من مراكزه، والأسهم ترتفع.
انتبه لهذه الجملة: "إله الأسهم يقلل من مراكزه، والأسهم ترتفع." — هذا هدف يكاد يكون مستحيلاً، لأن حجم بيركشاير وولفويت كبير جدًا، والجميع في العالم يعرف مدى قوته.
لنقارن ذلك مع البيتكوين، لنقدم مقارنة أكثر تطرفًا.
سنو كوفاتشو منذ سنوات، حسابه يحتوي على 110 آلاف بيتكوين لم يتحرك منه شيء، فلماذا لم يبع قطعة واحدة من البيتكوين وهو يرتفع بهذا الشكل؟
الجواب بسيط: الجميع يعرف أنه أبو البيتكوين، وهو يمتلك 110 آلاف بيتكوين، وقيمتها الآن حوالي 80 مليار دولار، لكنه لو باع قطعة واحدة فقط، فإن بقية الـمليون ومائتي ألف بيتكوين ستنهار فورًا في السعر. لأنه أرسل إشارة، وهو واضح جدًا، والسوق سيتفاعل بشكل عنيف مع إشارته.
وهذا هو الحال مع بيركشاير وولفويت أيضًا، الجميع يعرف أنه إله الأسهم، وعندما يشتري، يتبع الكثيرون، مما يدفع السعر للارتفاع — وهذا جيد بالطبع.
لكن السؤال هو: كيف يبيع؟
نظريًا، عندما يبيع، يتبع المستثمرون في جميع أنحاء العالم، وبيعه لعشرة بالمئة من حصته قد يؤدي إلى انهيار سعر الـ90 بالمئة المتبقية التي لم يحقق فيها أرباحًا.
لذا، بيركشاير وولفويت في الواقع محاصر هنا: الأصول التي يشتريها ذات قيمة دفترية عالية، لكنه لا يستطيع أن يبيع ويأخذ أرباحه، لأنه كبير جدًا وبارز جدًا.
لكن الآن، ما تراه هو مشهد: بيركشاير وولفويت منذ سنوات وهو يقلل من مراكزه، واحتياطيه النقدي في بيركشاير يصل إلى أعلى مستوى في التاريخ.
وفي الوقت نفسه، الأسهم الأمريكية تصل إلى مستويات قياسية جديدة! هذا هو سر عبقرية بيركشاير وولفويت.
بمثل هذا الحجم من الشهرة، وبهذا الحجم من الأموال، عندما يبيع، لم يسبب انهيار السوق بالكامل! هذا هو سر "إله" بيركشاير وولفويت.
الدروس الأولى في سوق رأس المال: من يستطيع الشراء هو التلميذ، ومن يبيع هو المعلم. بيركشاير وولفويت دائمًا هو معلمك.
كيف يفعل ذلك؟
استراتيجيته هي: تكرار القول للجميع يومًا بعد يوم، أنا كبير في السن، لا أفهم التكنولوجيا بعد، لا أجرؤ على الشراء. يضحك الجميع ويقولون: نعم، بيركشاير لا يواكب العصر.
ثم يشتري سرًا شركة أبل بمبلغ 30 مليار دولار بسعر 39 دولارًا للسهم، ويبيع عندما يصل السعر إلى 220 دولارًا. وبالفعل، ارتفعت أبل لاحقًا إلى 290 دولارًا، وارتفع السعر بنسبة 30% عن منطقة البيع التي حددها بيركشاير، لذلك يقول الكثيرون إن بيركشاير تخلف عن الركب، وبيعه كان متأخرًا.
وفي مؤتمر بيركشاير، يضحك ويقول: نعم، لم أفهم أبل، وبيعت بسرعة، أنا غبي جدًا، وأشعر بالندم. ثق به، ولكن أفضل أن تصدقني أنا كينغ شي هوانغ. في ذروته، اشترى بيركشاير حوالي 10 مليارات سهم من أبل، وهو يمثل 6% من الشركة؛ لكن الآن، أسهم أبل التي يملكها بيركشاير تمثل فقط 1.5% من إجمالي الأسهم.
أكبر مساهم في أبل، المعروف بأنه أعلم المستثمرين في القيمة، باع 80% من أسهمه.
من المفترض أنه عندما بدأ بيركشاير في تقليل مراكزه، السوق كان يجب أن يلتقط هذه الإشارة ويشعر أن شيئًا خطيرًا يحدث، وأن الجميع سيبدأ في البيع.
لكن الواقع هو أنه لم يحدث ذلك. وهذا هو سر تسمية بيركشاير بـ"الإله". يمكن للأشخاص العاديين البيع عند القمة، لكن بيركشاير لا يمكنه أبدًا البيع عند القمة، لأنه كبير جدًا، وإذا باع بسرعة، قد يسبب انهيار السوق.
لذا، يحتاج بيركشاير إلى وقت. إذا كنت تعرف سوق الأسهم الأمريكية، فستعرف أن السوق يتسم بفترة طويلة من الصعود، وفترة قصيرة من الانهيار — يظل السوق يرتفع ببطء على مدى خمس أو عشر سنوات، وعندما يصل إلى الذروة، ينخفض بسرعة خلال أسابيع أو شهور.
وهذا هو سبب الكوارث السوقية. يمكن للأشخاص العاديين أن يبيعوا كل ممتلكاتهم في أي نقطة من السوق في لحظة واحدة.
لكن بيركشاير لا يستطيع ذلك. إذا كنت بيركشاير، لا تريد أن تبيع أول قطعة عند القمة، ثم ينخفض السوق طوال الطريق. على سبيل المثال، لديك 600 مليار، وتبيع 100 مليار، لكن السوق ينخفض بنسبة 30%، فتبقى مع 500 مليار، وتخسر 150 مليار على الفور.
بيع 100 مليار، لكن المتبقي من الحصة يتعرض لخسارة غير محققة قدرها 150 مليار — هذه طريقة سيئة للبيع. تريد أن تخلق توقعات السوق، بحيث يعتقد الجميع أنك لا تفهم، وأنك تبيع على المكشوف.
ثم تبيع، والسوق يواصل الارتفاع. تبيع 1000 مليار من 6000 مليار، ويبقى لديك 5000 مليار، وتواصل الارتفاع بنسبة 20% — الآن لديك 6000 مليار مرة أخرى!
تبتسم من شدة الفرح، لكن السوق يعتقد أنك تخلفت عن الركب.
ثم تعقد مؤتمرًا وتقول للجميع: أنا فعلاً كبير في السن، لا أفهم السوق، وتخلفت، وأنا غبي جدًا.
أنا لا أفهم سوق الأسهم. أنت تفهم، وتحقق أرباحًا كثيرة.