أعتقد أن أحد الموضوعات الرئيسية للاستثمار في السنوات القادمة سيكون إغلاق الفارق الاقتصادي على شكل حرف K.

الكثيرون لا يفهمون أنه في وضعنا الحالي مع ديون كثيرة، فإن أسعار الفائدة المرتفعة في الواقع تحفز النمو. تحديدًا فهي تحفز من يملكون المال بالفعل، وتقيد من لا يملكونه. الحكومة الأمريكية تنفق أكثر على دفع الفوائد للأشخاص من الإنفاق على الدفاع، فهي تطرح $1T كل عام وتخصصه بشكل خاص للأشخاص الذين يملكون المال بالفعل. عندما تنخفض الأسعار في النهاية، يتغير هذا الديناميكيات. فهناك فوائد مجانية أقل لمن يملكون المال بالفعل، ولكن هناك ائتمان متاح أكثر لمن لا يملكون المال. أموال أرخص لبناء أشياء حقيقية مرة أخرى.
هناك أيضًا نوع من بطارية الاقتصاد التي تتشحن وتفرغ هنا، حيث تستمر الأسواق المالية في امتصاص المزيد من المال، استثمار لا نهائي في الذكاء الاصطناعي، وما إلى ذلك. في النهاية، يتشبع ذلك ويجب أن يتفجر مرة أخرى في أماكن أخرى. في النهاية، نبدأ في رؤية طفرة الإنتاجية من ذلك الاستثمار، وأخيرًا جزء من تريليونات الدولارات في أموال الاكتتاب العام يذهب إلى جيوب السباك الذي يركب المراحيض الذهبية في منزل الملياردير الأخير. هناك حد معين لمدى تشبع الأسواق المالية قبل أن يبدأ ذلك في التأثير على الأسواق "الحقيقية".
طريقة أخرى للنظر في الأمر هي ببساطة أن الطبيعة تكره الفراغ، وتقترب التوزيعات بشكل طبيعي عندما تتراجع القوة التي تدفعها. يجب ألا يختلف الفارق الاقتصادي على شكل حرف K ويجب أن يغلق أيضًا عندما تتراجع القوى التي تدفعه. السؤال هو متى (عندما تنخفض الأسعار وتتشبع ملكات الاستثمار) وكيفية التعبير عن ذلك في التداولات (بيع الأصول المالية القصيرة، وشراء الاقتصاد الحقيقي).
الخطر على هذه النظرية هو ببساطة أن تلك القوى التي تدفع فارق K لا تتراجع في أي وقت قريب، وأن تظل الأسعار مرتفعة، وأن يستمر المال في إعادة استثماره في الأصول المالية، وما إلى ذلك. لكن أعتقد أن هذا منخفض المخاطر، وورش يريد أسعار فائدة منخفضة (فقط ليس توسع الميزانية العمومية) ومع أنه ثوري، إلا أن هناك حدًا لما يمكن دفعه من تريليونات في الذكاء الاصطناعي قبل أن تتراجع العوائد. نحن نبدأ بالفعل في رؤية بعض القوة الاقتصادية الحقيقية، مع طباعة ISM أقوى، واقتصاد يظهر مقاومة من خلال تجاهل حرب إيران حتى الآن، وما إلى ذلك.