إليك سؤال يبدأ في إثارة قلق المشاركين الجادين في سوق العملات المشفرة: ماذا سيحدث مع البيتكوين وشبكته عندما يتم تعدين آخر بيتكوين؟ يبدو كخيال علمي، لكنه ليس بعيدًا جدًا.

تخيل اقتصادًا بكتلة نقدية صارمة — بدون إمكانية طباعة أموال جديدة. هذا هو السيناريو الذي سيكون عليه في حالة البيتكوين. الشبكة محدودة بـ 21 مليون عملة، ونحن على وشك الوصول إلى النهاية. تم تعدين حوالي 20 مليون بيتكوين حتى الآن، ويتبقى أقل من مليون. خفض المكافأة إلى النصف في أبريل 2024 قلل التضخم بنسبة 50% أخرى — وهذه هي المرة الرابعة في تاريخ الشبكة. وفقًا للمسار الحالي، عندما يتم تعدين آخر بيتكوين، سيحدث ذلك تقريبًا في عام 2140. وحتى ذلك الحين، يتبقى قرن، لكن العملية قد بدأت بالفعل.

هذا يخلق مفارقة مثيرة للمعدنين. اليوم، يربحون من مكافأة الكتلة بالإضافة إلى الرسوم. بعد أن يتم تعدين آخر بيتكوين، ستصبح مكافأة الكتلة صفرًا، وسيعتمدون حصريًا على رسوم المعاملات. هذا يعني أن الرسوم ستزداد حتمًا — السؤال هو فقط إلى أي مدى.

للسياق: في عام 2011، كان الناس يدفعون 0.01 بيتكوين لكل معاملة، وفي 2012 كانت الرسوم المتوسطة 0.01 دولار، وفي 2017 ارتفعت إلى 1 دولار. اليوم، المتوسط حوالي 15 دولارًا في الولايات المتحدة. بعد خفض المكافأة إلى النصف، زادت تكاليف تعدين الكتلة في الولايات المتحدة إلى أكثر من 20,000 دولار، وفي بريطانيا إلى 50,000 دولار. يظل المعدنون قائمين على ارتفاع سعر البيتكوين بنسبة 943% من يناير 2020 حتى أبريل 2024، لكن هذا لن يدوم للأبد.

ومع ذلك، هناك نقطة مثيرة: ليس كل 21 مليون بيتكوين ستكون في التداول. يقدر الخبراء أن حوالي 20% منها فقدت بشكل دائم بسبب فقدان المفاتيح أو وفاة المالكين. هذا يجعل المعروض الحقيقي أقل، مما يعزز التأثير الانكماشي.

تم تصميم شبكة البيتكوين بحيث تتكيف مع هذا الانتقال. يضمن خوارزمية ضبط الصعوبة معدلًا ثابتًا لتوليد الكتل، بغض النظر عن تقلبات عدد المعدنين. بالإضافة إلى ذلك، من المفترض أن يؤدي العرض الثابت مع زيادة الطلب إلى ارتفاع السعر — وهو أساس الاقتصاد.

لكن هناك مشكلة في التوسع. البيتكوين كشبكة غير مناسب جدًا للمعاملات الصغيرة إذا تجاوزت الرسوم مبلغ الدفع. هذا جدل قديم في المجتمع. انفصلت بيتكوين كاش في السابق، واقترحت زيادة حجم الكتل. اتبع مطورو البيتكوين مسارًا مختلفًا — حلول الطبقة الثانية، خاصة شبكة Lightning.

تمكن شبكة Lightning من إجراء مدفوعات فورية خارج السلسلة الأساسية، ثم تصفيتها بشكل دوري على البلوكشين. إنها مثل نظام البنوك والنقد في الشوارع: تخرج البيتكوين من الشبكة الأساسية للمدفوعات اليومية، وعندما تحتاج، تعيد إدخالها. يمكن للمعدنين فرض رسوم عالية على المعاملات الكبيرة على السلسلة، مع ترك المعاملات الصغيرة للطبقات الثانية.

ماذا سيحدث على المدى الطويل عندما يتم تعدين آخر بيتكوين وتتحول الشبكة بالكامل إلى نموذج يعتمد على الرسوم؟ قد يكون كل شيء ممكنًا. فُرَصُ التفرعات الجديدة، واعتماد واسع لحلول الطبقة الثانية، اختراقات تكنولوجية غير متوقعة. لكن شيء واحد واضح: طالما يوجد إنترنت، سيعمل البيتكوين كما خطط ساتوشي — شبكة لامركزية قوية لا تحتاج إلى بنوك مركزية أو حكومات. ويبدو أن هذا هو الأمر الرئيسي الذي يقلق الأشخاص المهتمين بهذا المجال.