لقد تواكبت للتو مع بيانات سوق العمل في أستراليا من بداية هذا العام ومن المثير للاهتمام مدى استقرار الأمور. بلغ معدل البطالة 3.8٪ في مارس، وهو تقريبًا ثابت عن الشهر السابق. أضافوا حوالي 25 ألف وظيفة مع معظمها في الوظائف الكاملة، لذلك بدا السوق مستقرًا بشكل عام. ما لفت انتباهي هو كيف يلعب هذا دورًا في قصة التضخم الأوسع التي كانت البنك الاحتياطي الأسترالي يكافح معها.

إذن، إليك الأمر - بينما ظل معدل البطالة منخفضًا وبدت سوق العمل مرنة، استمر البنك المركزي في تثبيت المعدلات عند 4.35٪ لأن تضخم الخدمات لا يتغير. كانوا يضيقون السياسة منذ منتصف 2022 وكان ذلك بشكل عنيف، لكن التضخم لا يزال لزجًا. النمو في الأجور موجود (ارتفع بنسبة 4.2٪ على أساس سنوي) لكن الأجور الحقيقية تتراجع فعليًا عند احتساب زيادات الأسعار. هذا يخلق ضغطًا حقيقيًا على ميزانيات الأسر على الرغم من الأرقام الاسمية.

انقسام إقليمي مثير أيضًا - كانت غرب أستراليا عند معدل بطالة 3.2٪ بينما وصلت تسمانيا إلى 4.5٪. استمرت قطاعات الرعاية الصحية والخدمات الاجتماعية في التوظيف بقوة مع 15 ألف وظيفة جديدة، لكن قطاع التجزئة تراجع بمقدار 8 آلاف وظيفة مع بقاء ثقة المستهلكين ضعيفة. مقارنة مع اقتصادات متقدمة أخرى، بدا معدل البطالة في أستراليا صحيًا جدًا مقارنة بالولايات المتحدة عند 4.0٪ وكندا عند 5.8٪، لكن الثمن هو أن تلك المعدلات المرتفعة تضغط على مالية الأسر.

كان التوقع آنذاك هو تلطيف تدريجي خلال العام مع احتمال أن يتحول معدل البطالة إلى 4.2٪ بحلول نهاية العام، لكن بالنظر إلى التغيرات منذ مارس، من المثير للاهتمام معرفة كيف يتتبع ذلك الآن. كل الديناميكية كانت تعتمد على حاجة البنك الاحتياطي الأسترالي إلى الاستمرار في تضييق الطلب لمكافحة التضخم مع محاولة عدم كسر سوق العمل بشكل كبير.