السوق لم ينهار، والحسابات أصبحت خضراء، في ظل سوق بقيمة 3.24 تريليون، إلى أين ذهبت الأموال؟

انتهى التداول، اليوم ليست مشكلة خسارة المال، بل مشكلة تحقيق المؤشر وخسارة المال — هبوط مؤشر شنغهاي بنسبة 0.25% ليغلق عند 4214.49 نقطة، هبوط مؤشر Shenzhen بنسبة 0.47%، ارتفاع مؤشر创业板 بنسبة 0.15%، وارتفاع مؤشر 科创50 بنسبة 0.41%. حجم التداول في السوقين بلغ 3.24 تريليون يوان، متجاوزًا 3 تريليون لخمسة أيام تداول متتالية. لكن السوق بأكمله شهد انخفاض أكثر من 4000 سهم، وأكثر من 4000 شركة أغلقت باللون الأخضر، بينما ارتفعت أكثر من 1300 شركة، و57 سهمًا كانت حدودها القصوى، و7 أسهم حدودها الدنيا (باستثناء ST)؛

حجم التداول البالغ 3.24 تريليون يوان، أنت خسرت مالك، ليس لأنك غير كفء، بل لأنك لم تختَر الاتجاه الصحيح اليوم؛

أولاً، من الذي يحقق مكاسب اليوم؟

الألياف البصرية/وحدات الضوء (أقوى خط رئيسي خلال اليوم)

كان اليوم الاتجاه الأكثر مقاومة للهبوط، حيث حققت شركة Tongding Interconnection أربعة أيام متتالية من الارتفاع، وارتفعت أسهم Zhongji Xuchuang خلال التداول لتتجاوز حاجز 1000 يوان، لتصبح ثاني شركة من创业板 في التاريخ تصل إلى ألف يوان بعد Aimee، مع زيادة سعر السهم بأكثر من 970% خلال عام واحد؛
مفهوم CPO نشط مرة أخرى، حيث ارتفعت شركة Tongguang Cable بنسبة 20% خلال الظهيرة وحققت حدودها القصوى، وارتفعت شركة DekeLi بأكثر من 10% خلال التداول، مسجلة أعلى مستوى لها على الإطلاق، وحققت شركات مثل Chuanchuan Technology وXinyi Sheng وغيرها ارتفاعات مماثلة.

المنطق لم يتغير: الطلب على مراكز البيانات والاتصال الضوئي مستمر في التوسع، وسلسلة صناعة الألياف البصرية مشحونة بالطلبات، والاتجاه لا يزال ممتدًا.

معدات الشبكة الكهربائية/الضغط العالي (تتصدر الاتجاه المعاكس)

شهد قطاع معدات الشبكة الكهربائية نشاطًا متكررًا، حيث حققت شركة Datang Power خمسة أيام من الارتفاع، وارتفعت شركة Huadian Liaoning إلى أعلى مستوى جديد، وارتفعت شركات Dalian Electric Heating وSun Cable وHan Cable بشكل حاسم، مع قوة دعم قوية خلال التداول. تم ذكر سياسة التعاون الكهربائي أكثر من مرة، وتوقعات فجوة استهلاك الكهرباء لمراكز البيانات الذكية تتغير من مستوى السرد إلى أساسيات السوق — من هذا المنظور، الأولوية للهدف ليست عالية، لكن المنطق ليس النهاية.

الروبوتات (نشاط معاكس)

شهد مفهوم الروبوتات ظهورًا محليًا خلال الانخفاض العام، حيث حققت شركة Baida Precision Engineering حدودها القصوى، وارتفعت شركات Weike Technology وHuarui股份 بأكثر من 10%، وارتفعت شركات Jintuo股份 وWanda Bearings وZhongda Lide وQinchuan Machine Tool، مع تعزيز خطة شراء الذكاء الاصطناعي من قبل الشبكة الوطنية، مما يعزز من منطق الطلب، والمسار الصناعي أكثر استقرارًا من الموضوعات البحتة، ومن المتوقع أن يستمر في الارتفاع مرة أخرى.

معدات أشباه الموصلات (تواصل معتدل)

أظهر اتجاه معدات أشباه الموصلات رد فعل إيجابي معتدل، مع مقاومة الأسهم للهبوط، وارتفعت ETF الخاصة بأشباه الموصلات في创业板 بأكثر من 3%، وتصدرت السوق، وحققت Jin Haitong حدودها القصوى، وارتفعت Xin Yuanwei بأكثر من 12%. بعض الأموال تحولت من التخزين ذات الارتفاع الكبير إلى معدات التشغيل، مع استقرار منظم في القطاع بشكل عام.

رقائق الضوء/كوابل النحاس عالية السرعة (جو مهيأ)

هذا الاتجاه يتداخل بشكل كبير مع وحدات الضوء، ويعكس المزاج مع سوق الأسهم الأمريكية، حيث كانت هناك محاولة لقيادة الصعود في الصباح، لكن خلال الظهيرة كانت هناك عمليات دعم عامة متوسطة.

ثانياً، من الذي يتراجع؟

انخفض قطاع الفضاء التجاري بشكل جماعي، وتراجعت المعادن النادرة، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي، والأدوية المبتكرة، واستئجار القدرة الحاسوبية، وغيرها من الموضوعات بشكل كامل، مع تراجع ETFs ذات الصلة، وضعف قطاع الأدوية المبتكرة، مع أن الارتداد خلال التداول كان مجرد انتعاش فني؛

ثالثاً، مراجعة داخل اليوم

افتتاح السوق بشكل مرتفع قليلاً في الصباح، وقيادة الألياف البصرية وCPO، وتجاوز Zhongji Xuchuang حاجز الألف يوان ليصبح نقطة تركيز السوق. لكن مع اقتراب منتصف النهار، تراجع السوق بشكل جماعي، وانخفض مؤشر شنغهاي بنسبة تصل إلى 0.4%.

إشارة تغيير الأسلوب واضحة جدًا: رأس المال يتجه من القطاعات التي حققت ارتفاعات كبيرة سابقًا مثل الفضاء التجاري، والأدوية المبتكرة، والمعادن النادرة، إلى قطاعات مثل الشبكة الكهربائية، والألياف البصرية، ومعدات أشباه الموصلات، والروبوتات، التي لديها إمكانيات لتعويض الارتفاعات.
بعد أن استقر Zhongji Xuchuang فوق الألف يوان في فترة بعد الظهر، عاد رأس المال إلى الخطوط الرئيسية، وتقلص عدد الأسهم التي كانت حدودها الدنيا بعد النصف الثاني، مما يدل على أن السوق لم ينهار، بل أن القطاعات تتغير “مقاعدها”.

ترامب مقرر أن يزور الصين في الفترة من 13 إلى 15 مايو، وبعد أن تخلص السوق من الضغوط الخارجية في فترة بعد الظهر، بدأ سلسلة التوريد المحلية في التعافي، ويحاول بعض المستثمرين الاستفادة قبل أن تتضح تفاصيل المفاوضات في الأيام القادمة.

رابعاً، توقعات الغد

سوف يكون أكبر متغير في السوق غدًا هو زيارة ترامب للصين. مسار المفاوضات سيؤثر مباشرة على توقعات تقييم سلسلة الذكاء الاصطناعي، وقد بدأت سلسلة الإنتاج المحلية في التعافي مبكرًا خلال فترة بعد الظهر؛

اتجاه الألياف البصرية/CPO، واستقرار Zhongji Xuchuang فوق الألف يوان هو نقطة مراقبة رئيسية، وفتح أربعة أيام من الارتفاع لشركة Tongding Interconnection يوضح ارتفاعًا كبيرًا، مع تباين في الأسهم التي تتبع الاتجاه، من المتوقع أن تتفكك الأسهم المتابعة، ويجب التركيز على الأسهم القوية، وتجنب追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追追