مجموعة تأمين QBE (QBEIF) ملخصات مكالمة أرباح العام 2025: أرباح قياسية و…

أخبار GuruFocus

الجمعة، 20 فبراير 2026 الساعة 2:04 مساءً بتوقيت GMT+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

QBEIF

-2.36%

ظهرت هذه المقالة أولاً على GuruFocus.

**عائد حقوق الملكية (ROE):** أقل بقليل من 20%.

**نمو الأقساط المكتتبة الإجمالية (GWP):** 7%، متجاوزًا التوجيه المتوسط الأحادي الرقم.

**نسبة المجمعة:** 91.9%، أفضل من التوجيه البالغ 92.5%.

**عائد الاستثمار:** 4.9%، مساهمًا في سنة قياسية من الدخل.

**الربح بعد الضرائب:** 2.1 مليار دولار أمريكي، بزيادة حوالي 25% للسنة.

**ربح السهم (EPS):** زاد بحوالي 25%.

**المركز الرأسمالي:** تحسن إلى 1.7 مرة، فوق الأهداف بشكل مريح.

**التوزيع النهائي للأرباح:** 0.78 دولار، ليصل إجمالي توزيعات السنة إلى 1.09 دولار، بنسبة توزيع 50%.

**تكاليف الكوارث:** أقل بمقدار 400 مليون دولار عن الميزانية.

**تطوير الاحتياطيات:** بشكل إيجابي، مع إصدار تقدير مركزي معتدل بقيمة 40 مليون دولار.

**نسبة المصروفات:** 12.4%، مع مخصص استثمار حوالي 300 مليون دولار.

**أعمال المحاصيل في أمريكا الشمالية:** نسبة مجمعة 88%، أقوى أداء خلال 7 سنوات.

**دخل الاستثمار:** حوالي 1.6 مليار دولار.

**معدل الضرائب:** 24%، أفضل قليلاً من المتوقع 25%.

**ديون إلى رأس المال:** زادت حوالي 4 نقاط لتصل إلى 24%.

هل تعتبر QBEIF ذات قيمة عادلة؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 19 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

أبلغت مجموعة تأمين QBE (QBEIF) عن عائد قوي على حقوق الملكية (ROE) يقارب 20%، مما يدل على أداء مالي قوي.

نمو الأقساط المكتتبة الإجمالية (GWP) كان 7%، متجاوزًا التوجيه المتوسط الأحادي الرقم للشركة، مع نمو أساسي يقارب 8% باستثناء الخروج.

تحسنت نسبة المجمعة إلى 91.9%، أفضل من العام السابق وتفوق على التوقع البالغ 92.5%، مدفوعة بالاحتياط الحكيم وتحسين المحفظة.

وصل دخل الاستثمار إلى رقم قياسي قدره 1.63 مليار دولار، بنسبة عائد 4.9%، مع عوائد الأصول الخطرة تقرب من 10%.

أعلنت الشركة عن توزيع نهائي للأرباح بقيمة 0.78 دولار، ليصل إجمالي التوزيع للسنة إلى 1.09 دولار، بنسبة توزيع 50%، مما يظهر عوائد قوية للمساهمين.

نقاط سلبية

واجهت أعمال التخصص في الولايات المتحدة تحديات، مع نسبة تشغيل مجمعة تزيد عن 100% بسبب نشاط المطالبات في التأمين على الحوادث والصحة (A&H) والطيران.

شهد قطاع الحوادث والصحة زيادة في شدة المطالبات بسبب ارتفاع تكاليف العلاج والطلب على أدوية جديدة، مما استدعى زيادة في الأسعار بأكثر من 20%.

أشارت الشركة إلى أن التضخم من المتوقع أن يتجاوز زيادات الأسعار، مما قد يضغط على الهوامش إذا لم يتم إدارة الأمر بفعالية.

واجهت الأعمال الأساسية في القسم الأمريكي الشمالي، باستثناء المحاصيل، تحديات، مع نسبة مجمعة قريبة من 100%، مما يشير إلى مجالات بحاجة للتحسين.

تقوم الشركة بالخروج من أعمال الائتمان التجاري العالمي والضمانات، والتي، على الرغم من أدائها الجيد، تعتمد على الظروف الاقتصادية الكلية، مما يدل على تحول استراتيجي.

 






تستمر القصة  

ملخصات الأسئلة والأجوبة

س: هل يمكنك توضيح كيف تتعامل QBE مع توزيع أرباح النصف الأول؟ ج: شرح أندرو هورتون، المدير التنفيذي، أن QBE تتبع نهج توزيع 1/3، 2/3 بدلاً من دفع 50% من أرباح النصف الأول. تساعد هذه الطريقة في إدارة التقلبات من خلال الاعتماد على نتائج نهاية العام المتوقعة بدلاً من أرقام منتصف السنة.

س: هل هناك أي فائدة متوقعة لنسبة المجمعة للسنة المالية 2026 من تقليل المحافظ غير الأساسية في أمريكا الشمالية؟ ج: قال أندرو هورتون، المدير التنفيذي، إنه لا يتوقع فائدة أو تأثير سلبي من تقليل محفظة أمريكا الشمالية. يُعتبر الآن رقمًا شاملاً ويعد صغيرًا نسبيًا، مما يسمح بامتصاصه ضمن أرقام أمريكا الشمالية.

س: هل يمكنك تقديم تفاصيل عن الجانب التابع للحوادث وتأثيره المالي؟ ج: ذكر كريستوفر كيلورهي، المدير المالي، أن قيمة الجانب التابع تقدر بحوالي 450 مليون دولار. نسبة الأقساط إلى رأس المال تقريبًا 1 إلى 3، مع توقع فوائد رأس مالية في السنوات القادمة مع تراكم الاحتياطيات.

س: كيف تساهم التسهيلات في الكفاءة، خاصة في سياق تكاليف سوق Lloyd’s؟ ج: أشار أندرو هورتون، المدير التنفيذي، إلى أن التسهيلات فعالة للوسطاء والعملاء، وتقلل التكاليف على الطرفين. تكتب QBE حوالي 1.5 مليار دولار من الأقساط بفريق صغير، مما يحافظ على التكاليف منخفضة. تفيد التسهيلات جميع الأطراف المعنية، بما في ذلك المشتري والوسيط وQBE.

س: ما هو التوقع لنسبة المجمعة في أمريكا الشمالية، باستثناء المحاصيل والمناطق غير الأساسية؟ ج: أشار أندرو هورتون، المدير التنفيذي، إلى أن الأعمال التجارية التجارية في أمريكا الشمالية أدت بشكل جيد، بينما واجهت المناطق الخاصة مثل الحوادث والصحة والطيران تحديات. النسبة المجمعة الإجمالية، باستثناء المحاصيل، قريبة من 100%، لكن من المتوقع أن تتحسن في 2026.

س: هل يمكنك توضيح التوفير المتوقع في إعادة التأمين وتأثيره على النسبة المجمعة؟ ج: ذكر كريستوفر كيلورهي، المدير المالي، أن التوفير في إعادة التأمين من المتوقع أن يكون في نطاق العشرينات من النسب المئوية. ساعد تقليل نقاط الارتباط ووضع سند كارثة على خفض التكلفة الإجمالية للبرنامج.

س: كيف ترى QBE إطلاقات الاحتياطيات وتأثيرها على توجيه ROE؟ ج: أوضح أندرو هورتون، المدير التنفيذي، أن إطلاقات الاحتياطيات ليست محسوبة بشكل صريح في التوجيه، لكن استراتيجية الاحتياط الحكيمة من المتوقع أن تؤدي إلى بعض الإطلاقات مع مرور الوقت، مما يساهم بشكل إيجابي في ROE.

س: هل هناك إمكانية لتقليل تحميل الكوارث أكثر في المستقبل؟ ج: أشار أندرو هورتون، المدير التنفيذي، إلى أن QBE ليست في سعي نشط لخفض تحميل الكوارث، لكن التركيز يظل على الحفاظ على محفظة متوازنة وضمان تغطية إعادة تأمين كافية لإدارة التقلبات.

للحصول على النص الكامل لمكالمة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.