‍#Gate广场五月交易分享

استراتيجية تعيد خطة شراء العملات! استثمرت 43 مليون دولار لزيادة حيازة البيتكوين

استراتيجية زادت من حيازتها لـ 535 بيتكوين بين 4 و10 مايو 2026 بما يقارب 43 مليون دولار، بسعر تقريبي 80,340 دولارًا لكل بيتكوين. بحلول 10 مايو 2026، بلغ إجمالي ممتلكاتها 818,869 بيتكوين، بتكلفة إجمالية حوالي 61.86 مليار دولار، ومتوسط تكلفة حوالي 75,540 دولارًا. هذا السلوك لا يعزز البيتكوين بشكل مباشر فحسب، بل يعكس أيضًا مرونة نموذج التمويل الخاص بشركة استراتيجية.

لماذا تستطيع استراتيجية الاستمرار في شراء البيتكوين؟

‌آلية التمويل المتنوعة‌

لقد أنشأت استراتيجية مصفوفة رأس مال "ثلاثية الأبعاد"، من خلال عدة طرق للحصول على التمويل:

‌إصدار الأسهم العادية عبر ATM‌: باستخدام علاوة السعر على صافي قيمة البيتكوين، إصدار أسهم إضافي بسعر السوق لجمع التمويل، مما يحقق دورة "إصدار الأسهم لشراء العملات".

‌الأسهم الممتازة المستدامة (مثل STRK)‌: جذب المستثمرين الباحثين عن عائد ثابت، بمعدل فائدة سنوي يتراوح بين 8% و11.5%، لتحقيق "تمويل العملات عبر الديون".

‌السندات القابلة للتحويل وتحويل الأسهم‌: في المراحل المبكرة، تم التمويل عبر سندات قابلة للتحويل منخفضة الفائدة، والآن تتجه تدريجيًا نحو التحول إلى حقوق ملكية، لتقليل عبء الديون.

‌تأثير العجلة الإيجابية‌

طالما أن تقييم السوق لأسهمها أعلى من صافي أصول البيتكوين (NAV)، يمكن للشركة إصدار أسهم بشكل مستمر دون تآكل حقوق المساهمين، بل يزيد من حصة البيتكوين لكل سهم (BPS)، مكونة دورة "ارتفاع سعر السهم → إصدار الأسهم → شراء العملات → ارتفاع BPS → ارتفاع السعر مرة أخرى".

‌الالتزام المالي القوي‌

الشركة تنفذ خطة "42/42"، بهدف جمع 84 مليار دولار بين 2025 و2027 (420 مليار دولار من الأسهم و420 مليار دولار من الديون) لشراء العملات، مما يظهر تصميمها على استراتيجيتها طويلة الأمد.

تأثيرات سوق البيتكوين

‌1. دعم السعر على المدى القصير‌: استمرارية شراء استراتيجية يخلق "طلبًا صلبًا"، ويعزز مقاومة السوق للضغوط البيعية، ويشكل دعمًا هامًا لأسعار القاع.

2.‌ تقلص العرض المتداول‌: حيازتها لأكثر من 810,000 بيتكوين تقريبا "لا تخرج إلا للدخول"، مما يزيد من ضيق السيولة في السوق، ويدفع إلى "علاوة الندرة".

‌3. التسريع في التوجه المؤسسي‌: كشركة مدرجة، تحفز تصرفاتها اهتمام رأس المال التقليدي بـ البيتكوين، وتدفع البيتكوين من أصول مضاربة إلى أصول مخصصة للمؤسسات.

‌4. توجيه المزاج السوقي‌: غالبًا ما يُفسر شراء العملات من قبلها على أنه "إشارة ثقة"، مما يثير ردود فعل متسلسلة، ويجذب مؤسسات أخرى للمتابعة.

ومن الجدير بالذكر أن نموذج الرفع المالي العالي الخاص باستراتيجية يحمل مخاطر أيضًا: إذا ظل سعر البيتكوين أقل من تكاليف التمويل على المدى الطويل (مثل نقطة التعادل لعائد الأسهم الممتازة التي تبلغ حوالي 75,000 دولار)، فستواجه ضغوطًا مالية، وقد تضطر إلى تقليل حصتها. ومع ذلك، لا تزال تمتلك أكثر من 6.5 مليار دولار من الأسهم القابلة للإصدار، مما يتيح لها مساحة تمويلية.