تدهور بيانات الإنفاق في اليابان مع تصاعد مشاعر الحذر في الشرق الأوسط، استمر الدولار الأمريكي في الارتفاع مقابل الين الياباني

أخبار تطبيق هوتون المالية — استمر الدولار مقابل الين (USD/JPY) في الارتفاع خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الثلاثاء، حيث ارتفع سعر الصرف لليوم الثاني على التوالي ووصل إلى أعلى مستوى له منذ حوالي أربعة أيام من التداول. في الوقت الذي يستوعب فيه السوق البيانات الأخيرة عن ضعف الإنفاق الاستهلاكي في اليابان، يواصل التركيز على بيانات التضخم الأمريكية وتغيرات الوضع في الشرق الأوسط وتأثيرها على سوق العملات العالمية.

أظهرت أحدث البيانات الصادرة عن وزارة الشؤون العامة اليابانية أن إنفاق الأسر في مارس انخفض بنسبة 2.9% على أساس سنوي، وهو أدنى بكثير من توقعات السوق، كما أن الانخفاض أكبر من التراجع السابق البالغ 1.8%. وهذه هي المرة الرابعة على التوالي التي يشهد فيها استهلاك الأسر اليابانية تراجعًا، مما يعكس أن القدرة الشرائية للسكان لا تزال تحت ضغط في ظل التضخم المرتفع.

تشير البيانات إلى أن أسعار المواد الغذائية والطاقة وتكاليف المعيشة في اليابان مستمرة في الارتفاع، مما يقوض بشكل واضح مستوى الدخل الحقيقي للمواطنين. لقد أصبح ضعف الاستهلاك أحد الضغوط الرئيسية التي تواجه تعافي الاقتصاد الياباني حاليًا. السوق يقلق من أن استمرار ضعف الاستهلاك قد يؤدي إلى تباطؤ إضافي في نمو الاقتصاد الياباني.

تأثرت العملة اليابانية سلبًا بشكل عام في السوق الآسيوية نتيجة لهذه البيانات، حيث وصل الدولار مقابل الين إلى حوالي 157.50. في الوقت نفسه، استمرت التوترات في الشرق الأوسط في التصاعد، مما زاد من ضعف خصائص الملاذ الآمن للين. كانت السوق قد أبدت سابقًا آمالًا في إمكانية التوصل إلى اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران، لكن الخلافات لا تزال قائمة بشأن البرنامج النووي، كما أن مشكلة مضيق هرمز لا تزال عالقة، مما أعاد إشعال مشاعر المخاطرة في السوق.

أعلن الرئيس الأمريكي ترامب مؤخرًا أن وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران “هش جدًا”. يعتقد السوق أن هذا يعني أن المخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط من غير المرجح أن تتراجع بشكل ملحوظ على المدى القصير. في ظل هذا السياق، عاد الدولار كملاذ آمن جزئيًا، حيث شهد تدفقات رأس مال ملاذ آمن. ارتفاع المخاطر الجيوسياسية عادة ما يدعم قوة الدولار، بينما يتأثر الين بشكل أكبر بالبيانات الاقتصادية المحلية اليابانية.

ومع ذلك، على الرغم من أن الدولار مقابل الين ارتفع على المدى القصير، فإن زخم الارتفاع لا يزال محدودًا بشكل عام. السبب في ذلك هو أن السوق يتوقع تغيرات في مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. يتوقع السوق بشكل عام أن احتمالية رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام قد انخفضت بشكل واضح. ومع تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي، بدأ بعض المؤسسات في المراهنة على أن الفيدرالي قد يعود إلى دورة التسهيل النقدي، مما يحد من زخم ارتفاع الدولار على المدى المتوسط والطويل.

وفي الوقت نفسه، يواصل البنك المركزي الياباني إصدار إشارات أكثر تشددًا. أظهرت ملخصات اجتماع أبريل أن صانعي القرار لا يزالون يحتفظون بمساحة لمزيد من رفع الفائدة. يعتقد السوق أنه إذا استمر التضخم في اليابان عند مستويات عالية، فقد يواصل البنك المركزي الياباني دفع عملية تطبيع السياسة النقدية. هذا يعني أن الفروقات بين السياسات النقدية الأمريكية واليابانية قد تتقلص تدريجيًا، مما يحد من استمرار ارتفاع الدولار مقابل الين بشكل كبير. السوق يعيد تقييم تأثير تغيرات الفارق بين الفوائد الأمريكية واليابانية على سوق الصرف.

من الناحية الفنية، لا تزال هيكلية الرسم البياني اليومي للدولار مقابل الين محافظة على نمط التذبذب عند المستويات العالية، حيث يتحرك السعر فوق المتوسط المتحرك المتوسط الأجل، لكن زخم الشراء على المدى القصير بدأ يتباطأ. مؤشر MACD لا يزال فوق الصفر، مما يدل على أن الاتجاه العام لم يتحول بعد إلى هبوط. ومع ذلك، على مستوى الأربع ساعات، يظهر أن السعر عند حوالي 157.80 يواجه ضغطًا فنيًا، ومؤشر RSI قريب من المناطق العليا، مما يشير إلى وجود حاجة لمزيد من التوحيد والتذبذب على المدى القصير. إذا تمكن الدولار مقابل الين من اختراق مستوى 158 بشكل فعال، فقد يختبر مستوى 159 بشكل أكبر؛ وإذا كسر الدعم عند 156.80، فمن المحتمل أن يعود إلى منطقة 155. يتركز الآن الاهتمام السوقي على البيانات الأمريكية القادمة لمؤشر أسعار المستهلك (CPI). إذا استمرت بيانات التضخم الأمريكية في الارتفاع، فمن المحتمل أن يواصل مؤشر الدولار ارتفاعه، مما يدعم استمرار ارتفاع الدولار مقابل الين؛ وإذا تباطأ التضخم، فقد يعزز ذلك توقعات السوق بتخفيف الفيدرالي لسياساته، مما يحد من ارتفاع الدولار.

بشكل عام، السوق الحالية للدولار مقابل الين تظهر مزيجًا من “منطق ضعف الاقتصاد الياباني” و"منطق تحول سياسة الفيدرالي". المستقبل، ستظل التوترات في الشرق الأوسط، بيانات التضخم الأمريكية، وتوقعات سياسة البنك المركزي الياباني هي العوامل الرئيسية التي ستتحكم في اتجاه تقلبات سوق الصرف.

ملخص التحرير

يظهر اتجاه الدولار مقابل الين حاليًا خصائص “التذبذب عند المستويات العالية”. من ناحية، البيانات الاستهلاكية اليابانية لا تزال ضعيفة وتضغط على الين؛ ومن ناحية أخرى، تراجع توقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي الياباني، بالإضافة إلى احتمالية استمرار البنك المركزي الياباني في رفع الفائدة، يحد من قدرة الدولار على المزيد من الارتفاع. في الوقت نفسه، تصاعد التوتر في الشرق الأوسط يعيد تعزيز خصائص الملاذ الآمن للدولار، مما يرفع من معنويات المخاطرة في السوق بشكل واضح. العامل الأهم في السوق مستقبلًا سيكون بيانات التضخم الأمريكية، مسار سياسة الفيدرالي، وما إذا كان البنك المركزي الياباني سيواصل تطبيع سياسته النقدية. من حيث الاتجاه العام، لا يزال من الممكن أن يظل الدولار مقابل الين في نطاق تذبذب عالي على المدى القصير، لكن مع تقارب السياسات النقدية العالمية، قد يزداد تقلب السعر لاحقًا.

(المحرر: وان تشي تشيانغ HF013)