مؤخرًا أود أن أتحدث معكم عن التداول بالرافعة المالية، لأن العديد من المبتدئين لا يزالون غير واضحين بشأن هذا المفهوم، ورأيت الكثير من الناس يخسرون بسبب عدم فهم آلية المخاطر المرتبطة به.

لنبدأ بأبسط المنطق. افترض أن سعر البيتكوين الآن 50,000 دولار للواحدة، وأن لديك 5000 دولار، وترغب في المشاركة في السوق. التداول العادي هو الشراء المباشر، لكن التداول بالرافعة المالية يختلف. أنت فقط تحتاج إلى تقديم 5000 دولار كضمان، وأنا أستعير منك 45000 دولار، بحيث يمكنك شراء البيتكوين بالكامل. هذا ما يُعرف بالرافعة المالية عشرة أضعاف. بالطبع، المال الذي أستعيره ليس هبة، وعليك أن ترده لاحقًا.

يبدو الأمر مربحًا، أليس كذلك؟ بالفعل، إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 55,000 دولار، فستحقق ربحًا بنسبة 10%، وتبيع وتعيد لي 45,000 دولار، ورأس مالك الأصلي البالغ 5000 دولار يتضاعف ليصبح 10,000 دولار. لكن ماذا لو انخفض السعر إلى 45,000 دولار؟ حينها ستكون وضعيتك محرجة جدًا. قيمة البيتكوين الآن فقط 45,000 دولار، أي أنها تكفي فقط لسداد دينك. ورأس مالك الخاص البالغ 5000 دولار؟ فقدته.

في هذه الحالة، قد تفكر أن تصمد وتؤمن أنه سيرتد، وأن السعر سيعود للارتفاع. لكن لا يمكنني أن أراهن معك على ذلك، لأن ذلك من أموالي. لذلك، لي الحق في بيع عملاتك مباشرة واسترداد 45,000 دولار. وإذا استغرقت في البيع قليلاً، وانخفض السعر إلى 44,000 دولار، فستخسر كل شيء، وتدينني بـ1000 دولار. هذا الـ1000 هو دينك، وهذا هو ما يُعرف بالتصفية أو "الانفجار في السوق".

هل تريد تجنب التصفية؟ الحل الوحيد هو زيادة الهامش. مثلا، إذا أودعت 5000 دولار إضافية في الحساب، فإن رأس مالك مع قيمة البيتكوين سيتجاوز 45,000 دولار، وأكون مطمئنًا، ولن أضطر إلى التصفية القسرية.

لكن هنا أود أن أروي لكم قصة أكثر ظلامية. في السوق المحلي، كانت هناك العديد من منصات التداول الوهمية، ليست تلك التي تخلق كميات زائفة من الشموع، بل تلك التي تقدم بيانات حقيقية، ومع ذلك تُمكن المحتالين من استغلال المستثمرين بشكل كامل.

الطريقة بسيطة جدًا. افترض أن هناك أداة تداول برافعة مالية عشرة أضعاف، وسعرها الآن 50,000 دولار. المنصة تمتلك جميع معلومات المستثمرين، وتعرف من يفتح مراكز شراء ومن يفتح مراكز بيع، وتعرف رصيد كل حساب ونسبة الرافعة المالية الفعلية. كل ذلك معلومات داخلية.

وفي ليلة مظلمة، تتفق بعض كبار المضاربين مع المنصة، ويكون لديهم أموال كافية لبدء عملية الاستغلال. لماذا في الليل؟ لأن معظم المتداولين الأفراد يكونون نائمين. كيف يمكن أن يكتشفوا تحركات السعر ويقوموا بزيادة الهامش في الوقت المناسب إذا كانوا نائمين؟

يبدأ المضاربون في شراء بشكل جنوني، ويرفعون سعر البيتكوين من 50,000 إلى 55,000 دولار. في هذه اللحظة، المستثمرون الذين لديهم مراكز خالية من السيولة، والرافعة المالية عشرة أضعاف، يتعرضون للتصفية مباشرة. هم لا يعرفون ما يحدث، لأنهم نائمون. مراكزهم تُغلق تلقائيًا، وتُباع، وتدخل الأموال إلى جيوب المضاربين.

هذه العملية لا تتطلب الكثير من رأس المال، لأن السيولة في السوق أصلاً قليلة، ومعظم الناس نائمون. ومع استمرار ارتفاع السعر، يبدأ المستثمرون برفعة رافعة 9 أضعاف، و8 أضعاف في التصفية، ويبدأون أيضًا في التصفية، مما يساعد المضاربين على دفع السعر للأعلى أكثر، مما يشكل تأثير كرة الثلج.

افترض أن السعر وصل في النهاية إلى 75,000 دولار، فكل المستثمرين الذين لديهم رافعة فوق 5 أضعاف على المراكز القصيرة قد انتهوا. أموال التصفية الخاصة بهم تتجه إلى جيوب المضاربين. والمضاربون أنفسهم يستخدمون رافعة عشرة أضعاف، ويشترون عند 50,000 ويبيعون عند 75,000، ويحققون أرباحًا مضاعفة بأربعة أضعاف.

الأكثر قسوة هو أن المضاربين يمكنهم بعد ذلك عكس العملية. الآن يبيعون على المكشوف بشكل جنوني، ويخفضون السعر من 75,000 إلى 50,000. لأن هذا الانخفاض هو من صنعهم، وليس هناك الكثير من المتابعين، فخفض السعر ليس صعبًا. ثم يضاعفون حجم الأموال ويكررون العملية، ويخفضون السعر من 50,000 إلى 25,000. في هذه الحالة، جميع المستثمرين الذين فتحوا مراكز شراء برافعة فوق 5 أضعاف يتعرضون للتصفية مرة أخرى.

كل هذه العمليات حقيقية، لا يوجد أي تزوير. لكن المضاربين يمتلكون أموالًا أكبر بكثير من المتداولين الأفراد، ويعرفون تفاصيل تداول كل واحد منهم، ويعرفون أين تقع حدود مخاطرهم، ومتى يكونون أكثر عرضة للخطر. لا يمكن للمستثمرين أن ينجوا من التصفية، سواء فتحوا مراكز شراء أو بيع، والمضاربون يحققون أرباحًا وفيرة.

بالطبع، القصة التي ذكرتها ليست عن البيتكوين. البيتكوين نظامه رسمي، كيف يمكن أن يوجد مضاربون كبار؟ كيف يسيطر 20% من الناس على 80% من الحصص؟ ومع ذلك، البيتكوين آمن جدًا، فكيف يمكن أن توجد منصات تلاعب عبر بيانات التداول وتخدع المستثمرين؟ بالتأكيد لن يحدث ذلك. التصفية هي مجرد تقلبات سوق طبيعية، ولا توجد مؤامرة خفية.

باختصار، فهم آلية التداول بالرافعة المالية مهم جدًا، خاصة أن تفهم خلفية التصفية. هذا ليس مجرد معرفة نظرية، بل هو درس ضروري لحماية نفسك.