لقد كنت أتابع الرسوم البيانية وتساءلت لماذا يتعرض سوق العملات الرقمية للانهيار الشديد مؤخرًا. بيتكوين جالس حول 80 ألف الآن لكن الشيء الذي جعلني أفكر هو كيف تعمل هذه السلاسل من التصفية. عندما انخفضت بيتكوين تحت 75 ألف، أدى ذلك إلى تأثير الدومينو حيث تم تصفية المتداولين بالرافعة المالية، واستمر ضغط البيع في دفع كل شيء نحو الانخفاض.

أرقام التصفية في الواقع مدهشة عندما تنظر إليها. مئات الملايين من البيع القسري في يوم واحد، وخلال شهر نتحدث عن مليارات. هذا ليس مجرد ضجيج، بل هو تقليل الرافعة المالية الحقيقي الذي يحدث عبر السوق. عندما يتحرك سعر البيتكوين، يتبعه كل شيء لأن المشتقات مركزة جدًا هناك. العملات البديلة تتعرض لضربات قوية لأن المتداولين يقللون المخاطر في كل مكان.

ما هو مثير للاهتمام هو أن هذا لم يكن حقًا بسبب عنوان سيء واحد. الأمر يتعلق أكثر بكون السوق مفرط في الرافعة المالية ثم بدأ الشعور بعدم المخاطرة على مستوى العالم. ضعف الأسهم في أسواق أخرى، مخاوف السياسة النقدية، كل ذلك ينعكس على العملات الرقمية أيضًا. الخسائر غير المحققة الكبيرة لفريق الاستراتيجية ربما لم تساعد ثقة السوق أيضًا.

فلماذا يتعرض سوق العملات الرقمية للانهيار؟ الأمر يعود حقًا إلى تفكيك الرافعة المالية. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنسبة 4.4% في يوم واحد، مما أدى إلى محو 26 مليار دولار من التعرض. خلال شهر، انخفضت بنسبة 34%. هذا يخبرك أن الأمر كان يتراكم لأسابيع، وليس مجرد حالة هلع ليوم واحد.

الشيء الرئيسي الذي يراقبه الجميع الآن هو ما إذا كانت بيتكوين ستتمكن من الحفاظ على مستوى فوق 75 ألف. إذا فعلت، ربما نثبت استقرارنا. إذا انكسرت بشكل واضح أدنى، فإن 70 ألف يصبح الهدف التالي. حتى تتباطأ عمليات التصفية ويتوقف سعر البيتكوين عن الانخفاض، من المحتمل أن تظل التقلبات مرتفعة. الانتعاشات تكافح للحفاظ على استقرارها لأن الضغط الأساسي لا يزال موجودًا.