#Gate广场五月交易分享 توقعات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي: زيادة الضغوط على التضخم بسبب صدمات الطاقة

مع عودة التركيز القوي من المؤسسات على البيانات الاقتصادية الكلية، تستعد الأسواق العالمية بترقب شديد. بعد نهاية أسبوع شهدت ركودًا في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، يستعد المتداولون بشكل جدي لتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) المرتقب اليوم. مع تهديدات صدمات الطاقة الأخيرة بإشعال مجدد لضغوط الأسعار، فإن البيانات التضخمية التي ستصدر قريبًا ستكون العامل الحاسم في تحديد ما إذا كان الدولار الأمريكي سيشهد انتعاشًا هيكليًا حاسمًا، أو ما إذا كانت المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة ستستمر في مسارها الصاعد.

التركيز الأبرز خلال جلسة التداول اليوم هو إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي. يتوقع الإجماع السوقي استقبال بيانات تضخم قوية جدًا، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الاضطرابات الجيوسياسية الأخيرة في الشرق الأوسط.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين بشكل شهري (MoM) إلى 0.6%، وأن يتسارع على أساس سنوي (YoY) ليصل إلى 3.7%.
هذا الارتفاع المتوقع هو نتيجة مباشرة لأزمة صدمات الطاقة المستمرة، التي أدت إلى بقاء أسعار النفط عند مستويات عالية بشكل هيكلي، وزيادة كبيرة في تكاليف النقل والإنتاج.
إذا كانت البيانات اليوم تتوافق مع أو تتجاوز هذه التوقعات العالية، فسيكون ذلك دليلاً قاطعًا على أن التضخم لا يزال عنيدًا في الارتفاع. الأهم من ذلك، أن البيانات الحارة لمؤشر أسعار المستهلكين ستؤكد بشكل قاطع على نية الاحتياطي الفيدرالي "الاحتفاظ بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول"، مما يقضي على أي أمل قصير الأمد في خفض الفائدة.

توقعات الدولار: معركة عند مستوى 98.00
مع صدور بيانات التضخم، يُعد الدولار الأمريكي هو الأصل الأهم في التركيز الآن. يحاول الدولار بناء قاعدة، لكنه لا يزال في هيكل هبوطي من الناحية الفنية.
من الناحية الأساسية، فإن البيانات المرتفعة عن التوقعات لمؤشر أسعار المستهلكين اليوم هي العامل الدقيق الذي يدعم انتعاشًا كبيرًا للدولار، لأن ارتفاع التضخم يضمن ارتفاع عوائد السندات الحكومية. ومع ذلك، من الناحية الفنية، يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين بشكل خاص.
لا يزال مستوى 98.00 هو المقاومة الحاسمة التي يجب مراقبتها. ظل مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) محصورًا تحت هذا الحد. قبل أن نرى اختراقًا واضحًا واستمرار الإغلاق اليومي فوق 98.00، فإن الهيكل الهابط أو التوحيدي لا يزال ساريًا. على العكس، فإن ضعف بيانات التضخم سيؤدي على الفور إلى ضغط بيع حاد، مع تصدي الدولار عند هذا الحد.

توقعات الذهب: لماذا ارتد الذهب أمس؟
على الرغم من التهديدات بصدور تقرير تضخم محافظ من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن الذهب شهد أمس طلب شراء قوي غير متوقع خلال جلسة التداول. كان هذا الارتداد مدفوعًا بشكل رئيسي بالمأزق في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران. مع تعثر الدبلوماسية، تم إعادة تسعير المخاطر الجيوسياسية بشكل فوري، مما دفع المستثمرين إلى تبني مواقف دفاعية على المعادن الثمينة قبل صدور بيانات التضخم.
من الناحية الفنية، أظهر المعدن نمط انعكاس صعودي قوي على الرسوم البيانية القصيرة الأجل. بعد تكوين قاع مزدوج في أوائل مايو، اخترق السعر الآن مستوى المقاومة عند 4,670 دولارًا (الذي أصبح دعمًا الآن). مع اختبار مستوى 4,670 دولار أمس وتوسيع المكاسب، فإن الهيكل الصعودي لا يزال سليمًا. على المدى القصير، لا يزال مستوى 4,750 دولارًا هو مقاومة رئيسية، ولكن إذا تمكن الدعم عند 4,700 دولار من الصمود، فإن الصورة العامة لا تزال صعودية.
بالنظر إلى اليوم، فإن الذهب (XAUUSD) من المحتمل جدًا أن يتأثر بنتائج مؤشر أسعار المستهلكين. ستؤدي بيانات التضخم القوية إلى ارتفاع الدولار وعوائد السندات، وهو أمر غير ملائم من الناحية الأساسية للذهب الذي لا يحقق عائدًا، وقد يضغط بشكل كبير على انتعاشه الأخير.
على العكس، إذا جاءت بيانات التضخم أقل من التوقعات بشكل غير متوقع، فإن ضعف الدولار الناتج عن ذلك سيعطي إشارة انطلاق قوية للذهب لمزيد من الارتفاع.

توقعات الفضة: تتبع تقلبات الذهب
عكست الفضة بشكل مثالي حالة القلق قبل صدور البيانات، باعتبارها أداة عالية الارتباط بالمعدن الثمين والطلب الصناعي.
بدعم من تدفقات أموال الملاذ الآمن الجيوسياسية، شهدت الفضة (XAGUSD) أيضًا اختراقًا صعوديًا قصير الأجل. ومع ذلك، فإن مصيرها اليوم يعتمد تمامًا على تقرير التضخم الأمريكي. من المحتمل أن يؤدي ارتفاع التضخم إلى موجة حادة من جني الأرباح، مما يدفع الفضة لاختبار مناطق الدعم أدناه. على المدى القصير، لا تزال مستويات 79.00 دولارًا – 82.00 دولارًا هي المناطق الرئيسية التي يمكن أن تؤكد الاختراق الأخير، بينما تقع المقاومة القريبة عند 89.50 دولارًا – 90.00 دولارًا.
من الناحية الفنية، إذا أدى التضخم إلى تصحيح ولكن لا يزال أعلى بكثير من هذه المناطق الرئيسية، فإن ذلك يظل فرصة "الشراء عند الانخفاض".

ملخص توقعات السوق
باختصار، كانت جلسة الثلاثاء مسيطرة تمامًا على تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المرتقب. مدفوعة بصدمات الطاقة الجيوسياسية الأخيرة، يتوقع الإجماع السوقي أن تظهر بيانات تضخم قوية جدًا بنسبة 0.6% على أساس شهري و3.7% على أساس سنوي. هذا التضخم المرتفع يهدد بتعزيز موقف الاحتياطي الفيدرالي "الاحتفاظ بمعدلات فائدة مرتفعة لفترة أطول".
لذلك، فإن الدولار مستعد من الناحية الأساسية للانتعاش، لكنه يحتاج إلى اختراق المقاومة الرئيسية عند 98.00 لتأكيد التحول. في الوقت نفسه، فإن الذهب والفضة، اللذان ارتدا أمس بسبب تدفقات الملاذ الآمن من الشرق الأوسط، سيكونان عرضة بشكل كبير لتأثير ارتفاع الدولار، وسيواجهان اختبارًا كبيرًا من حيث التقلبات عند صدور البيانات.
نقاط التركيز اليوم
مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (الأمريكي): العامل الرئيسي اليوم. سيقوم المتداولون بتحليل البيانات الإجمالية والأساسية لمؤشر أسعار المستهلكين. أي قراءة تتجاوز 3.7% على أساس سنوي ستؤدي على الفور إلى ارتفاع كبير في الدولار، وتضغط بشكل كبير على المعادن الثمينة.