كنت أراقب سوق العملات الرقمية اليوم ومن الواضح جدًا سبب تدهور الأمور الآن. بيتكوين كانت تحت ضغط، وعندما يتحرك سعر البيتكوين بهذه الطريقة، يتبعها كل شيء آخر. القصة الحقيقية ليست فقط عن حركة السعر، بل هي عن سلسلة التصفية التي تدفع الأمور نحو الأسفل.

ما أراه هو أن الرافعة المالية تتخلص منها بسرعة من النظام. خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط، تم تصفية حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين الطويلة. وعند النظر إلى الأسبوع الماضي، يرتفع الرقم إلى حوالي 2.16 مليار دولار. هذا ليس شيئًا يحدث في يوم واحد فقط — على مدى الشهر الماضي، بلغت إجمالي التصفيات أكثر من 4.4 مليار دولار. هذا الكثير من البيع القسري الذي يحدث على شكل موجات.

إليك سبب هبوط العملات الرقمية بهذه الطريقة: في كل مرة ينخفض فيها سعر البيتكوين، تتعرض تلك المراكز ذات الرافعة المالية للتصفية وتتحول إلى أوامر بيع في السوق، مما يدفع السعر إلى الانخفاض أكثر. وهذا يطلق المزيد من عمليات التصفية. إنها سلسلة متتابعة. وبما أن البيتكوين يهيمن على تداول المشتقات، فإن هذا الضغط يتسرب إلى العملات البديلة مع قيام المتداولين بتقليل المخاطر عبر السوق بأكمله. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4.4% فقط في اليوم الماضي، مما يعني أن تعرضًا بقيمة حوالي 26 مليار دولار تم تصفيته.

هناك أيضًا سياق السوق الأوسع. مشاعر تجنب المخاطر تؤثر على كل شيء الآن، وليس فقط على العملات الرقمية. الأسهم في أوروبا تضعف، ومخاوف السياسة النقدية تزيد من التوتر. كبار الملاك أيضًا يعانون من خسائر في مراكزهم، وهذا يثير مخاوف من مزيد من الضغط على البيع في سوق هش بالفعل.

فلماذا السوق يتراجع بهذه القوة؟ هناك ثلاثة أسباب تعمل معًا: التصفية القسرية التي تزيل الرافعة المالية، والمزاج العام لتجنب المخاطر في جميع الأسواق، وصعوبة البيتكوين في العثور على دعم. حتى يستقر سعر البيتكوين وتتراجع عمليات التصفية، أتوقع أن تظل التقلبات مرتفعة وأي ارتدادات ستواجه صعوبة. المستوى الرئيسي الذي يراقبه الجميع هو 75,000 دولار — إذا تم كسره بشكل نظيف، الهدف التالي هو ربما 70,000 دولار. في الوقت الحالي، يظل الضغط قائمًا.