مؤخرًا صادفت قصة مثيرة عن مزارع من أوهايو، Samuel Benner، الذي في القرن التاسع عشر خسر تقريبًا كل شيء نتيجة أزمة اقتصادية. بدلاً من الاستسلام، بدأ يبحث بشكل هوسي عن أنماط في الأسواق، محللًا بيانات أسعار الخنازير والحديد والحبوب. وهنا الأمر المثير - اكتشف شيئًا لا يزال يجذب انتباه المستثمرين حتى اليوم.

لاحظ بنر أن الأسواق تتحرك في دورات قابلة للتوقع. ليست تقلبات عشوائية، بل إيقاعًا مع جداول زمنية معينة. قمم، حيث من الأفضل البيع مرتفعًا، وأحواض، حيث يمكن الشراء بثمن بخس، وهضاب، حيث من الأفضل الانتظار. اقترح دوره بنر أن هناك طفرة كل 8-9 سنوات، وأزمات خطيرة كل 16-18 سنة. كان هذا تفكيرًا ثوريًا في زمن كان فيه معظم الناس يعتقدون أن الأسواق فوضوية تمامًا.

المثير للاهتمام، عندما نطبق هذه النظرية على البيانات المعاصرة - خاصة مؤشر S&P 500 - يتضح أن دورة بنر تتطابق بشكل مدهش مع الأحداث الواقعية. الكساد الكبير في الثلاثينيات، انفجار فقاعة الدوت كوم عند الألفية، الأزمة المالية عام 2008 - كل ذلك يبدو أنه يؤكد ملاحظاته. بالطبع، لا يتطابق الأمر بشكل مثالي، لكن الاتجاه العام دقيق بشكل لافت.

لا يتعلق الأمر هنا بأن دورة بنر هي كرة بلورية للتنبؤ بالمستقبل. بل هو أن الأسواق تتبع أنماطًا معينة يمكن ملاحظتها وتحليلها. الباحثون المعاصرون الذين يدرسون الدورات التاريخية في المؤشرات الرئيسية يجدون أنماطًا مماثلة حول اللحظات الاقتصادية الحاسمة.

بالنسبة لنا كمستثمرين، فإن درس بنر بسيط لكنه ثمين. تتكرر أسواق المال - ليس بدقة، ولكن في دورات مماثلة. إذا استطعت أن تميز القمة أو القاع، يمكنك اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. التاريخ معلم قوي، ودراسة الاتجاهات يمكن أن توفر مؤشرات عما قد يحدث. بمعرفة أن الانخفاضات والانتعاشات تحدث في دورات، يمكن الاقتراب من الاستثمار بحكمة أكبر ومن منظور طويل الأمد.

نظرية دورة بنر التي تتجاوز 150 عامًا لا تزال ذات أهمية. بالطبع، لا أحد يمكنه التنبؤ بكل تقلب، لكن بعض الأنماط تتكرر بالفعل. لن يجعلك ذلك غنيًا بين عشية وضحاها، لكنه يمنحك فهمًا أفضل للرقص بين الطفرة والأزمة، الذي سلك مسارًا مشابهًا تاريخيًا. قد تكون هذه النظرة الإضافية التي تساعد في التنقل في عالم الاستثمار.