هناك اثنان من المتداولين الأسطوريين في دائرة سوق الأسهم الياباني، أحدهما يُلقب بـ"إله التداول" ريوتا كوماكي، والآخر يُعرف بـ"أقوى المستثمرين الأفراد" CIS. من المثير للاهتمام أن هذين الخبيرين لا يعرفان بعضهما البعض منذ زمن بعيد فحسب، بل مرّا أيضًا بتجارب متشابهة بشكل غريب — حيث بدأ كل منهما في التعامل مع التداول أثناء دراسته الجامعية، وبدأ برأس مال صغير تدريجيًا، وفي النهاية أصبحا مديري حسابات يديران مئات الملايين من الين.

لقد اشتهروا حقًا بعد حادثة الطلب الخاطئ الشهيرة على J-COM. في ذلك اليوم، حقق CIS ربحًا كبيرًا قدره 600 مليون ين ياباني، لكن ريوتا كوماكي كان أكثر روعة — حيث استغل 10 دقائق فقط ليجمع 2 مليار ين، أي حوالي 150 مليون يوان صيني. في دائرة التداول اليابانية التي عادةً ما تكون متواضعة، يُعتبر هذا الإنجاز بمثابة أسطورة.

الأكثر إثارة للاهتمام هو أن ريوتا كوماكي، وهو من كبار المتداولين، على استعداد لنشر استراتيجياته التداولية علنًا. استراتيجيته في اتباع الاتجاه ومبادئه في التداول أصبحت فيما بعد موضوع دراسة وتحسين من قبل العديد من المتداولين، ولا تزال مناسبة حتى في بيئة السوق الحالية.

لفهم كيف تحول ريوتا كوماكي من متداول فردي عادي إلى مدير حسابات بمليارات، يجب أن نلقي نظرة على استثماراته المعاكسة في بداياته. بين عامي 2000 و2003، انهارت فقاعة الإنترنت، وبدأت سوق الأسهم العالمية في سوق هابطة، ولم تنجُ اليابان من ذلك. أغلب المستثمرين كانوا يخسرون أموالهم، وكانت المشاعر سلبية للغاية. لكن ريوتا كوماكي رأى فرصًا لا يراها الآخرون — حيث اكتشف أنه حتى في سوق هابطة، لا تتراجع أسعار الأسهم بشكل مستمر. فهناك دائمًا انتعاش، والأسهم التي تكون مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير غالبًا ما تكون مخفية داخل تلك الانتعاشات.

طريقته كانت بسيطة جدًا: مراقبة معدل الانحراف عن المتوسط المتحرك لمدة 25 يومًا. إذا كانت قيمة سهم معين 100 ين، وانخفض السعر إلى 80 ين، فإن معدل الانحراف هو -20%. عندما يظهر معدل انحراف واضح بالسالب، فهذا يعني أن السعر مقوم بأقل من قيمته بشكل كبير، وهو إشارة للشراء. وعلى العكس، إذا ارتفع السعر إلى 120 ين، وتغير معدل الانحراف إلى +20%، فهذه إشارة للتحذير، لأنه قد يكون قد تم تقديره بشكل مفرط على المدى القصير.

بعد عام 2003، بدأ سوق الأسهم الياباني في التعافي. وتغيرت استراتيجية ريوتا كوماكي أيضًا — من البحث عن الصفقات الرخيصة إلى اتباع الاتجاه. هذا التحول أدى إلى زيادة أصوله من 10 ملايين ين إلى 8 مليارات ين.

أسلوبه اليومي في التداول هو تداول قصير الأمد يستمر ليومين أو لليلة واحدة، حيث يحتفظ يوميًا بين 20 و50 سهمًا في محفظته. الميزة هنا واضحة: تنويع المخاطر، وعدم الاعتماد على تقلبات سهم واحد. يشتري الأسهم ويحتفظ بها لليلة، ثم يقرر في صباح اليوم التالي إما جني الأرباح أو وقف الخسارة، ويبدأ فورًا في استهداف أسهم جديدة. وهو ماهر جدًا في استغلال تأثيرات الترابط بين القطاعات، مثل أن يشتري من شركات الحديد الأربعة الكبرى، إذا ارتفع سهم واحد منها، يشتري الأسهم الأخرى التي لم ترتفع بعد، مستفيدًا من موجة ارتفاع القطاع بأكمله.

أما CIS، فليس لديه منهجية محددة بشكل دقيق، لكن مبدأه الأساسي هو تكملة استراتيجية ريوتا كوماكي بشكل مثالي. يعتقد CIS أن الأسهم التي تستمر في الارتفاع غالبًا ما تستمر في ذلك، وأن الأسهم التي تتراجع تستمر في التراجع — وهو ما يسميه جوهر اتباع الاتجاه.

الكثير من الناس يخطئون عندما يعتقدون أن ارتفاع أو انخفاض الأسهم هو مجرد لعبة احتمالات بنسبة 50/50، وأنه بمجرد أن يرتفع سعر السهم لفترة، فإنه يجب أن ينخفض. لكن السوق في الواقع يمتلك استمرارية قوية. الأسهم القوية تجذب المزيد من الأموال، وتصبح أقوى؛ والأسهم الضعيفة تضعف أكثر. بدلاً من مقاومة قوى السوق، من الأفضل أن تتبعها.

أولئك الذين يشترون عند كل هبوط هم الأكثر عرضة للفخ. في سوق الثور، عندما ترى أن الأسهم قد ارتفعت بشكل كبير، وتفكر في الانتظار حتى تصحح، غالبًا ما تفوت الفرصة، وتخسر كامل الاتجاه. والأمر نفسه ينطبق على زيادة حجم الخسائر عند اتخاذ قرارات خاطئة — حيث تزداد الرهانات، وهو طريق نحو الهلاك.

يؤكد CIS بشكل خاص على عدم التركيز المفرط على نسبة النجاح، فالأهم هو العائد الإجمالي للحساب. الخسائر في السوق أمر لا مفر منه، المهم هو أن تتوقف عن الخسارة في الوقت المناسب، وتحقق أرباحًا كبيرة من الصفقات الرابحة. وهو يحذر جميع المتداولين من الاعتماد على قواعد ثابتة أو مبادئ مقدسة — السوق نظام ديناميكي معقد، وعندما تنتشر القواعد بشكل واسع، تفقد فعاليتها. المتداولون المتميزون غالبًا ما يظهرون خلال الكوارث والأزمات وتحولات السوق، لأن معظم الناس يكونون في حالة ذعر، بينما يظل القليل منهم هادئًا ويجرؤون على التحرك، ويبرزون.

قصة ريوتا كوماكي وCIS تعلمنا أن التداول لا يحمل سرًا غامضًا، بل هو ببساطة اتباع السوق، وإدارة المخاطر، والحفاظ على التفكير المستقل. بالطبع، الاستثمار ينطوي على مخاطر، ويجب أن يكون التداول بحذر.