لطالما وجدت أن تحليل انهيارات سعر الذهب عبر التاريخ أمر رائع. ليس مجرد مسألة أرقام، بل فهم ما يحدث في الأسواق عندما تتغير أشكال الخوف.

لنفكر في الانهيار الكبير الأول بين عامي 1980 و1982. خلال أقل من عامين، انخفض سعر الذهب بنسبة 58.2%. كانت الولايات المتحدة ودول أخرى تكافح التضخم من خلال تقليل الطلب على الذهب، وعندما بدأ أزمة النفط تتلاشى، لم يعد المستثمرون بحاجة إلى ذلك الملاذ الآمن. بسيط لكنه مدمر.

ثم جاء الانهيار الثاني من 1983 إلى 1985، مع انخفاض بنسبة 41.35%. دخل الاقتصاد العالمي في مرحلة استقرار، وازدهرت الاقتصادات المتقدمة، وتقل المخاطر. عندما يختفي الخوف، يفقد الذهب جاذبيته. هكذا تعمل الأمور.

الانهيار الثالث يؤثر فيّ دائمًا بشكل أكبر. مارس-أكتوبر 2008، خلال أزمة الرهون العقارية الفرعية وفوضى الديون الأوروبية. انخفض سعر الذهب بنسبة 29.5%. كانت الأموال تُسحب من كل مكان، وبدأت حتى الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة. في ذلك الوقت، لم يعد الذهب ملاذًا، بل أصبح مجرد أصل يُباع مثل غيره.

من 2012 إلى 2015، شهدنا الانهيار الرابع للذهب، مع خسارة بنسبة 39%. هل تذكر فضيحة الذهب التي بلغت 80 طنًا في أبريل 2013؟ عندما انهار السعر، تدفقت الأموال إلى سوق الأسهم والعقارات. ببساطة، لم يعد المستثمرون يرغبون في الذهب.

كان الانهيار الخامس أكثر اعتدالًا، من يوليو إلى ديسمبر 2016، بانخفاض فقط بنسبة 16.6%. لكن النمط كان نفسه: كان المستثمرون يتوقعون رفع أسعار الفائدة في الولايات المتحدة ومع النمو الاقتصادي العالمي، قاموا ببيع الذهب بشكل منهجي.

الآن أتساءل إذا كنا مرة أخرى عند مفترق طرق. لقد حركت الانتخابات الأمريكية سعر الذهب بالفعل، وبصراحة لا أعرف إذا كنا سنشهد انهيارًا سادسًا أو إذا كانت هذه المرة ستكون مختلفة. التاريخ يعلمنا أنه عندما تتغير الظروف الاقتصادية، يتبع الذهب دائمًا. السؤال هو: ماذا سيتغير في الأشهر القادمة؟