مختبرات بحدود المدعومة من جالاكسي ستطلق عملة مستقرة قابلة للتحقق USBD على إيثريوم

ملخص سريع

• جمعت Boundary Labs تمويلاً أولياً بقيمة $2M بقيادة Galaxy Ventures.
• من المخطط إطلاق USBD على إيثريوم في أوائل صيف 2026.
• ستستخدم USBD التحقق على السلسلة للاحتياطيات، والقيمة الصافية للأصول، وأداء البروتوكول.
• تقول Boundary إن USBD ستكون مضمونة بشكل زائد وتستخدم التحوط المحايد للدلتا.
• لن تدفع USBD عائدًا، بينما يمكن للمستخدمين المؤهلين الكسب من خلال رمز sUSBD.

تستعد Boundary Labs لإطلاق USBD، وهو عملة مستقرة مؤسسية مصممة حول التحقق المستمر على السلسلة من الاحتياطيات، والقيمة الصافية للأصول، وأداء البروتوكول.

جمعت الشركة الناشئة 2 مليون دولار في تمويل أولي بقيادة Galaxy Ventures، بمشاركة First Block Capital وBlackWood ومستثمرين آخرين يركزون على العملات الرقمية. وقالت Boundary إن التمويل سيدعم التطوير قبل الإطلاق المخطط لشبكة إيثريوم الرئيسية في أوائل صيف 2026.

قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Boundary، ماثيو ميزجر، إن المشروع يهدف إلى نقل العملات المستقرة من التقارير المبنية على الثقة إلى التحقق على السلسلة. وكان ميزجر قد عمل سابقًا في دويتشه بنك وDigital Currency Group.

تم هيكلة التمويل على شكل اتفاق بسيط لحقوق ملكية مستقبلية مع ضمانات رمزية. لم تكشف Boundary عن تقييمها. ولم يحصل أي مستثمر على مقعد في المجلس أو استشارة أو مراقب، وفقًا للشركة.

يتم بناء USBD للمستخدمين المؤسسيين، بما في ذلك مديري الأصول، وصناديق التحوط، والمكاتب العائلية. تخطط Boundary لتوفير الوصول من خلال تطبيق مخصص مع عمليات التحقق من هويتك وعميلك وعميل عملك.

USBD يستهدف التحقق من الاحتياطيات على السلسلة

قالت Boundary إن USBD ستركز على التقارير اليومية لظروف النظام، بما في ذلك مستويات التضامن المفرط وحسابات القيمة الصافية للأصول في الوقت الحقيقي.

تعتمد العملات المستقرة عادة على شهادات خارج السلسلة، والتي غالبًا ما تصدر شهريًا أو عند فترات مجدولة. وقالت Boundary إن نموذجها يهدف إلى إعطاء المستخدمين رؤية أكثر تكرارًا لحالة الاحتياطيات وأداء البروتوكول مباشرة على السلسلة.

قالت الشركة إن USBD ستكون بشكل صريح مضمونة بشكل زائد. كما ستستخدم طرق التحوط المحايد للدلتا بهدف تقليل التعرض لاتجاه السوق وتقلباته.

تم تصميم استراتيجيات الدلتا المحايدة للحد من مخاطر السعر من خلال موازنة المراكز السوقية. وقالت Boundary إن جميع دخل البروتوكول يجب أن يتبع قاعدتين: يجب أن تكون استراتيجيات الدخل محايدة للدلتا، ولا يمكن للبروتوكول استخدام الرافعة التكرارية.

قالت الشركة إن هذا الهيكل يهدف إلى دعم حالات الاستخدام المؤسسية مثل إدارة الخزانة، ومعالجة الضمانات، والعمليات الوصيّة. غالبًا ما يتطلب هؤلاء المستخدمون تدقيقًا أقوى وتحكمات مخاطر أوضح من المشاركين في السوق التجزئة.

sUSBD يفصل العائد عن التسوية

لن تدفع USBD نفسها عائدًا للمستثمرين. تخطط Boundary لإصدار رمز مكدس منفصل يسمى sUSBD للمشاركين المؤسسيين المؤهلين.

سيسمح رمز sUSBD للمستخدمين المعتمدين بتلقي دخل البروتوكول الناتج عن استراتيجيات التمويل اللامركزي المحايدة للدلتا. هذا يفصل العملة المستقرة المستخدمة للتسوية عن الرمز الذي يتحمل المخاطر ويحقق الأرباح.

قالت Boundary إن الفصل مهم للمؤسسات التي تريد دولارًا رقميًا يشبه النقد دون تعرض مباشر للعائد. لقد جذبت العملات المستقرة ذات الفوائد انتباه الجهات التنظيمية في عدة أسواق، خاصة حيث أبدى المشرعون والمجموعات المصرفية مخاوف من أن مكافآت العملات المستقرة تشبه ودائع البنوك.

سيتم استخدام الإيرادات الناتجة عن بروتوكول Boundary لبناء احتياطيات الخزانة، وتمويل العمليات، وتوزيع العائد على حاملي sUSBD من خلال نظام تخصيص على السلسلة.

قال ميزجر إن نموذج التخصيص يختلف عن بعض أنظمة الدولار الاصطناعية حيث يتم توزيع جزء من المكافآت خارج السلسلة. وتقول Boundary إن نهجها يجب أن يمنح المستخدمين رؤية أوضح لكيفية توليد الدخل وتوزيعه.

كما تخطط الشركة لحملة طرح خاص لاستقطاب المستخدمين المؤسسيين الأوائل. وتهدف Boundary إلى الوصول إلى قيمة مقفلة إجمالية قدرها 100 مليون دولار خلال عام 2026.

سوق العملات المستقرة المؤسسية يستمر في التوسع

يأتي خطة إطلاق USBD في وقت لا تزال فيه العملات المستقرة محورًا رئيسيًا لنمو العملات الرقمية المؤسسي. تبني البنوك ومديرو الأصول وشركات الدفع وشركات البلوكشين منتجات حول النقود الرقمية المرمزة، وأصول التسوية، والبنية التحتية المالية على السلسلة.

تضع استراتيجية Boundary الشفافية في الاحتياطيات في مركز تصميم منتجها. تراهن الشركة على أن المستثمرين المحترفين سيفضلون العملات المستقرة التي توفر إثباتات أكثر تكرارًا على الضمانات والقيمة الصافية للأصول على السلسلة.

كما أن المنتج يأتي مع تزايد اعتماد التمويل المرمّز. تختبر الشركات المالية التقليدية الصناديق المرمّزة، وأنظمة الضمان على السلسلة، وأدوات التسوية المبنية على البلوكشين. وغالبًا ما تُستخدم العملات المستقرة كطبقة سيولة في هذه الأسواق لأنها يمكن أن تنتقل بسرعة بين المحافظ، والبورصات، ومنصات التمويل اللامركزي.

قرار الشركة بالإطلاق على إيثريوم يضع USBD أيضًا داخل أكبر نظام عقود ذكية من حيث نشاط العملات المستقرة وتكاملات التمويل اللامركزي المؤسسية. لا تزال إيثريوم تستضيف حجمًا كبيرًا من عمليات نقل العملات المستقرة، والأصول المرمّزة، والإقراض المضمون.

تأسست Boundary على يد ميزجر، وMathias NC، وRoman Drapeko، الذي يشغل أيضًا منصب المدير التقني. وقالت الشركة إنها تعمل بفريق صغير وتوظف في مجالي التداول والبحث قبل الإطلاق.

يمنح مشاركة Galaxy Ventures دعمًا كبيرًا من مجموعة استثمار الأصول الرقمية الكبرى. استثمرت Galaxy في بنية العملات الرقمية، والتداول، وإدارة الأصول، والتمويل المبني على البلوكشين.