لقد لاحظت شيئًا مثيرًا للاهتمام حول ما كان يدفع تحركات السوق الأخيرة. سوق العملات المشفرة يظهر علامات على تقليل الرافعة المالية بشكل جدي، وأردت أن أشرح لماذا انخفضت العملات المشفرة عندما تنظر إلى الصورة الأكبر بعيدًا عن حركة السعر فقط.

إذن إليك ما أراه: كانت عمليات التصفية هي القصة الحقيقية. على مدى الأسبوع الماضي فقط، تم محو حوالي 2.16 مليار دولار من مراكز شراء البيتكوين الطويلة، وهذا مجرد بداية. عندما تقترب من الرؤية الشهرية، نتحدث عن أكثر من 4.4 مليار دولار في عمليات التصفية. هذا ليس حدثًا ليوم واحد - بل أسابيع من تفكيك الرافعة المالية من السوق. عندما ينخفض سعر البيتكوين ويصل إلى مستويات دعم رئيسية، فإنه يثير سلسلة من عمليات البيع القسرية التي تدفع الأسعار إلى الانخفاض، مما يؤدي بعد ذلك إلى مزيد من عمليات التصفية. إنها حلقة تغذية مرتدة.

ما يدفع خسائر العملات المشفرة الآن هو في الواقع بسيط جدًا. انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة حوالي 4.4% في يوم واحد، مما محا تقريبًا 26 مليار دولار من التعرض. على مدى الشهر الماضي، انخفض إجمالي الفائدة المفتوحة للمشتقات حوالي 34%. هذا يخبرك أن الرافعة المالية كانت تخرج من النظام لأسابيع. بالإضافة إلى العملات المشفرة، هناك مزاج عام أكثر حذرًا عبر جميع الأسواق - تضعف الأسهم في أوروبا، هناك مخاوف من تشديد السياسة النقدية. تتعرض العملات البديلة لضربة قوية بشكل خاص لأن المتداولين يقللون من المخاطر عبر السوق كلما تحرك البيتكوين.

المستوى الرئيسي للدعم الذي يراقبه الجميع هو 75,000 دولار للبيتكوين. إذا حافظ على مستوى الدعم، قد نرى بعض الاستقرار. إذا انخفض دون ذلك، فإن 70,000 دولار يصبح الهدف التالي. في الوقت الحالي، انقلب المزاج إلى حالة من الخوف الشديد. حتى تتباطأ عمليات التصفية ويجد البيتكوين أساسًا قويًا، من المحتمل أن تظل التقلبات مرتفعة. هذه ليست حالة هلع من عنوان واحد - إنها النتيجة الطبيعية لسوق يحمل الكثير من الرافعة المالية لفترة طويلة ويعمل على إخراجها من النظام.