【تقرير السوق】تضافر السياسات الداعمة مع التنفيذ المكثف على مستوى الصناعة، "التنسيق بين الحساب والطاقة" يجلب فرصًا جديدة لنمو قطاع الكهرباء الخضراء

تذبذبت مؤشرات سوق الأسهم الصينية الثلاثة اليوم، وبنهاية التداول، انخفض مؤشر شنغهاي بنسبة 0.25%، وانخفض مؤشر شنتشن بنسبة 0.47%، وارتفع مؤشر الشركات الناشئة بنسبة 0.15%. بلغ حجم تداول السوقين في شنغهاي وشنتشن وبيجين حوالي 3.3 تريليون يوان، متجاوزًا 3 تريليون يوان لخمسة أيام تداول متتالية، لكنه انخفض بنحو 300 مليار يوان مقارنة بالأمس. أغلب القطاعات انخفضت، وارتفعت قطاعات المواد غير المعدنية، معدات الشبكات الكهربائية، والكهرباء، فيما كانت قطاعات المعادن النادرة، معدات الفضاء، المعادن الطاقة، معدات الملاحة، التجارة الإلكترونية عبر الإنترنت، وخدمات السيارات من بين الأكثر انخفاضًا. من حيث الأسهم، اقترب عدد الأسهم المرتفعة من 1400 سهم، وبلغت حوالي مئة سهم حد أقصى للارتفاع.

مؤخرًا، أصدرت الهيئة الوطنية للطاقة بالتعاون مع لجنة التنمية والإصلاح الوطنية، ووزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات، ومكتب البيانات الوطني، خطة عمل لتعزيز التمكين المتبادل بين الذكاء الاصطناعي والطاقة. وتضمنت الخطة تعزيز توجيه تخطيط مشاريع البنية التحتية للحوسبة، مع اعتبار نسبة استخدام الكهرباء الخضراء كمؤشر مهم؛ استكشاف بناء توافقي لمرافق الحوسبة الذكية بقدرة ميغاواط المئات مع أنظمة الطاقة المرافقة، واختيار المناطق ذات الشروط المناسبة لإجراء تجارب. وتهدف إلى 2030 إلى تعزيز قدرة إمداد الطاقة النظيفة لمرافق الحوسبة الذكية، ورفع مستوى تطبيقات الذكاء الاصطناعي في مجال الطاقة بشكل كبير، وبناء نمط جديد من التنمية يدمج بين الذكاء الاصطناعي والطاقة بشكل عميق ومتبادل.

تتضح الآن الرؤية المزدوجة للسياسات والصناعات بشكل متزايد. وفقًا لتقارير بحث متعددة، فإن خطة “الخطة الخمسية الخامسة عشرة” تحدد تسريع بناء نظام طاقة جديد نظيف منخفض الكربون وآمن وفعال، وتنفيذ خطة مضاعفة استخدام الطاقة غير الأحفورية خلال عشر سنوات؛ كما أكدت الهيئة الوطنية للطاقة مؤخرًا على تسريع بناء نظام كهربائي جديد يعتمد على الطاقة الجديدة، مع ارتفاع حجم وقيمة تداول الكهرباء الخضراء في عدة مناطق، وتسريع تطبيق آلية تسعير القدرة بعد إصدار الوثيقة رقم 114، حيث تتغير نماذج ربح مشغلي الكهرباء الخضراء من “كمية الكهرباء” إلى “كمية الكهرباء + القدرة + الخدمات المساعدة” بقيمة ثلاثية الأبعاد.

قالت شركة Guangda Securities إننا نواصل التطلع إلى تحسين سيناريوهات تطبيق استهلاك الكهرباء الخضراء، بما في ذلك قطاعات “حساب الكهرباء” وإنتاج الهيدروجين والأمونيا الخضراء؛ من منظور طويل الأمد، فإن الاتجاه الصناعي واضح، ونحن متفائلون باستمرار. وتعتقد تقارير شركة Caitong Securities أن هذا الآلية ستغير من منطق تنظيم الشبكة من “المصدر يتبع الحمل” إلى “الحمل يتبع المصدر”، مما يجعل مرافق الحوسبة مصدرًا مرنًا للتحميل، ويطلب معايير أعلى لتكوينات تخزين الطاقة الشبكية واستقرار استهلاك الكهرباء الخضراء، مما يعزز قيمة نظام الكهرباء الأخضر بشكل أكبر.

شركة Guangda Securities: نواصل التطلع إلى تحسين سيناريوهات تطبيق استهلاك الكهرباء الخضراء

إطلاق خطة العمل هو إجراء محدد في إطار أهداف السيطرة على الكربون، لتعزيز مستوى استهلاك الكهرباء الخضراء، وترويج استخدام الطاقة الخضراء، وهو اتجاه مستقبلي، ومن المتوقع أن تتوالى السياسات ذات الصلة التي تهدف إلى زيادة استهلاك الكهرباء الخضراء. نحن نواصل التطلع إلى تحسين سيناريوهات تطبيق استهلاك الكهرباء الخضراء، بما في ذلك قطاعات “حساب الكهرباء” وإنتاج الهيدروجين والأمونيا الخضراء؛ من منظور طويل الأمد، فإن الاتجاه الصناعي واضح، ونحن متفائلون باستمرار.

شركة Caitong Securities: قيمة نظام الكهرباء الأخضر تتزايد بشكل أكبر

أول مرة، طرحت خطة العمل استكشاف الطاقة النووية، والطاقة الهيدروجينية، وغيرها من مصادر الطاقة لتزويد مرافق الحوسبة مباشرة، وتشجيع المرافق ذات القدرة على التكيف على تنفيذ اتصال مباشر بالكهرباء الخضراء؛ ستغير هذه الآلية من منطق تنظيم الشبكة من “المصدر يتبع الحمل” إلى “الحمل يتبع المصدر”، مما يجعل مرافق الحوسبة مصدرًا مرنًا للتحميل، ويطلب معايير أعلى لتكوينات تخزين الطاقة الشبكية واستقرار استهلاك الكهرباء الخضراء، مما يعزز قيمة نظام الكهرباء الأخضر بشكل أكبر.

شركة China Merchants Securities: قطاع الطاقة الخضراء دخل مرحلة تنفيذ السياسات والتجارب بشكل متزامن

يؤدي تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة إلى زيادة الطلب على الحوسبة واستهلاك الطاقة بشكل كبير، مع ارتفاع استهلاك الطاقة للحوسبة الذكية بشكل حاد. تحت هدف “التنسيق بين حساب الكهرباء والطاقة”، أصبح استخدام الكهرباء الخضراء حاسمًا في تطوير الحوسبة منخفضة الكربون، حيث يمكن أن يعوض بشكل فعال فجوة إمدادات الكهرباء التقليدية، ويوفر مسارًا ممكنًا لتحقيق التنمية المستدامة والمنخفضة الكربون لمرافق الحوسبة. لقد دخل القطاع مرحلة تنفيذ السياسات والتجارب بشكل متزامن، مع تطبيقات متعددة لمبادرات “تحسين حساب الكهرباء ودعم الحوسبة”، ونوصي بمراقبة الأسهم ذات الفوائد الأساسية.

شركة Huachuang Securities: من المتوقع أن يعزز تنافسية token المحلي في السوق العالمية الطلب على الكهرباء الخضراء بين 4% و33% حتى 2030

من المتوقع أن يعزز token المحلي من تنافسيته العالمية الطلب على الكهرباء الخضراء في الصين بنسبة تتراوح بين 4% و33% بين 2026 و2030. تظهر ميزة انخفاض أسعار الكهرباء في الكهرباء الخضراء وسيلة فعالة لتقليل تكاليف مراكز البيانات. بالإضافة إلى ذلك، فإن إدخال الكهرباء الخضراء يفتح مسارًا سياسيًا لتجاوز قيود استهلاك الطاقة التقليدية لمراكز البيانات، وتلبية احتياجات نمو الحوسبة.

شركة CITIC Construction Investment: إعادة تقييم قيمة أصول تشغيل الكهرباء الخضراء مستدامة

في الربع الأول من عام 2026، سجلت قدرات التوليد الجديدة من طاقة الرياح والطاقة الشمسية على التوالي زيادة بنسبة 28.6% و41.3% على أساس سنوي، وارتفعت نسبة استهلاك الكهرباء الخضراء إلى 97.2%، مع تسريع تطبيق آليات التوزيع الإجباري والتجارة عبر المقاطعات؛ في ظل تسريع بناء نظام طاقة جديد، فإن إعادة تقييم قيمة أصول تشغيل الكهرباء الخضراء مستدامة.

شركة Huatai Securities: من المتوقع أن يشهد قطاع الكهرباء الخضراء انتعاشًا في التقييم

سواء كان الاتصال المباشر للكهرباء الخضراء أو التنسيق مع حساب الكهرباء، فإن كلاهما يعيد تقييم قيمة الطاقة المتجددة. من المتوقع أن يشهد قطاع الكهرباء الخضراء انتعاشًا في التقييم، مع التوصية بشركات توليد الكهرباء من طاقة الرياح والطاقة الشمسية التي تشهد نموًا سريعًا في القدرات الإنتاجية.

(هذه المقالة لا تشكل نصيحة استثمارية، ويتحمل المستثمرون جميع المخاطر الناتجة عن عملياتهم. السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار.)

（المصدر: مركز أبحاث东方财富）