【01024】مورجان ستانلي: إذا كانت شركة كويك شوب منفصلة، فإن قيمة سهم كويك شوب ستكون 68 يوانًا. تتوقع سيتي أن يتم ترقية كويك شوب في أو قبل 6 يونيو.

快手 （01024） يشير إلى أنه من أجل الاستفادة بشكل أكبر من الموارد المالية الخارجية، يتم تقييم خطة لإعادة هيكلة الأصول والأعمال المتعلقة بـ “كولينغ AI”، والتي قد تتضمن أيضًا إدخال تمويل خارجي. وأشار سيتي بنك إلى أنه بالنظر إلى مكانة 快手 الرائدة في الصناعة والطلب القوي من السوق على الذكاء الاصطناعي (AI)، فإن خطة 快手 لتقسيم وإطلاق قيمة كولينغ ليست مفاجأة، وهذا يفسر أيضًا سبب ارتفاع سعر سهم 快手 الأسبوع الماضي.

يعتقد سيتي بنك أن كولينغ يمكن أن تصل إلى هدف الإيرادات السنوية المستمرة حوالي 1.3 مليار دولار بحلول الربع الأول من عام 2027، مقارنة بإيراداتها السنوية المستمرة البالغة 300 مليون دولار في 3 يناير 2026، وهو هدف طموح جدًا. ومع ذلك، من خلال بيانات Sensor Tower، يبدو أن نمو إيرادات الهواتف المحمولة لكولينغ قد تسارع، ويُعزى ذلك بشكل رئيسي إلى السوق الأمريكية، ومن المتوقع أن تكون الجولة التالية من الترقية قبل أو في 6 يونيو. منح سيتي بنك تصنيف “شراء” ل快手، مع سعر هدف 72 يوان.

تقسيم كولينغ سيطلق قيمة هائلة ل快手

قال مورغان ستانلي إنه إذا وصلت إيرادات كولينغ السنوية إلى 1 مليار دولار بحلول نهاية العام، مع معدل سعر إلى المبيعات حوالي 20 مرة، فإن التقييم سيكون حوالي 20 مليار دولار. بالمقارنة، فإن شركات نظيرتها Minimax （00100） تبلغ معدل سعر إلى المبيعات حوالي 30 مرة، و Zhipu （02513） معدل سعر إلى المبيعات حوالي 60 مرة، وكلا التقييمين أعلى من تقييم كولينغ.

“أداء 快手 مؤخرًا تفوق على مؤشر هانغ سنغ، وإذا تم الانتهاء من تقسيم كولينغ في النهاية، فسيطلق قيمة هائلة ل快手، حيث أن تقييم الشركات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي الصافي عادةً ما يكون أعلى.”

قال مورغان ستانلي إنه إذا منحت الشركة تقييم سعر إلى الربح المتوقع ل快手 لعام 2026 حوالي 8 مرات، مع تقييم كولينغ عند 20 مليار دولار، فإن قيمة سهم 快手 ستكون حوالي 68 يوان، في حين أن القيمة السوقية الحالية ل快手 تعادل تقريبًا مضاعف سعر إلى الربح المتوقع لعام 2026 حوالي 5 مرات. منح مورغان ستانلي تصنيف “متوافق مع السوق” ل快手، مع سعر هدف 55 يوان.

		فتح السوق للمضاربة على الصعود والهبوط
	





	التركيز العالمي على "قمة شي جين بينغ" — هل ستبدأ سوق الأسهم في التحرك بشكل كامل؟ هل لا تزال نتائج علي بابا وتينسنت ضرورية لنجاح سوق الأسهم؟