سيتيك جينتو: قوة الحوسبة الذكية والصناعات الفضائية التجارية تشهد فترة تسريع صناعي

تشير تقارير شركة CITIC Securities إلى أن قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي والفضاء التجاري يشهدان فترة تسريع صناعي. من ناحية القوة الحاسوبية، يعيد تطور التطبيقات بناء البنية التحتية بشكل عميق: يدفع الوكيل (Agent) عبء الحوسبة من التركيز على وحدات معالجة الرسومات (GPU) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPU)، ومن المتوقع أن يرتفع بشكل كبير نسبة CPU إلى GPU في مراكز البيانات؛ الطلب على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي يندمج مع ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود الإنتاج، مما يدفع إلى نقص وارتفاع أسعار معالجات السيرفرات منذ بداية العام؛ كما أن رغبة تقليل تكاليف استنتاج النماذج الكبيرة تدفع الشركات الكبرى إلى تسريع استثمارها في ASIC، ويتجه القطاع نحو التعاون غير المتجانس بين GPU و ASIC. من ناحية الفضاء، بمناسبة يوم الفضاء 2026، ومع اقتراب اختبار مكثف لصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام متعددة الأنواع، فإن زيادة قدرة النقل ستسرع بشكل كامل من بناء شبكات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، مما يدفع الفضاء التجاري نحو مرحلة تنمية عالية الجودة.

###全文如下

التركيز على فرص تطوير قوة الاستنتاج والفضاء التجاري

يشهد قطاع قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي والفضاء التجاري فترة تسريع صناعي. من ناحية القوة الحاسوبية، يعيد تطور التطبيقات بناء البنية التحتية بشكل عميق: يدفع الوكيل (Agent) عبء الحوسبة من التركيز على وحدات معالجة الرسومات (GPU) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPU)، ومن المتوقع أن يرتفع بشكل كبير نسبة CPU إلى GPU في مراكز البيانات؛ الطلب على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي يندمج مع ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود الإنتاج، مما يدفع إلى نقص وارتفاع أسعار معالجات السيرفرات منذ بداية العام؛ كما أن رغبة تقليل تكاليف استنتاج النماذج الكبيرة تدفع الشركات الكبرى إلى تسريع استثمارها في ASIC، ويتجه القطاع نحو التعاون غير المتجانس بين GPU و ASIC. من ناحية الفضاء، بمناسبة يوم الفضاء 2026، ومع اقتراب اختبار مكثف لصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام متعددة الأنواع، فإن زيادة قدرة النقل ستسرع بشكل كامل من بناء شبكات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، مما يدفع الفضاء التجاري نحو مرحلة تنمية عالية الجودة.

يدفع الوكيل (Agent) عبء الحوسبة من التركيز على وحدات معالجة الرسومات (GPU) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPU)، ومن المتوقع أن يرتفع بشكل كبير نسبة CPU إلى GPU في مراكز البيانات. تستخدم استنتاجات النماذج الكبيرة التقليدية وضع طلب واحد-استجابة واحدة، بينما يتضمن الوكيل (Agent) حلقات استنتاج معقدة متعددة الخطوات، تشمل مراقبة البيئة، تنفيذ الاستنتاج، اتخاذ القرارات، تنفيذ الأفعال، واستقبال الملاحظات، وقد تحتوي مهمة الوكيل الواحد على عشرات أو مئات من استدعاءات LLM. مع زيادة عدد/تعقيد الوكلاء، يزداد عبء وحدة المعالجة المركزية. على المدى المتوسط والطويل، ستجلب الذكاء الاصطناعي الوكيل (Agentic AI) طلبات حوسبة عامة هائلة، ومع ارتفاع نسبة مهام الوكيل ذات التعقيد العالي، ستتغير نسبة CPU إلى GPU في مراكز البيانات من 1:8 حالياً إلى 1:4، وإلى 1:2 أو 1:1 في المستقبل، مما سيعزز بشكل كبير الطلب على CPU.

يؤدي ارتفاع الطلب على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود الإنتاج إلى دفع نقص وارتفاع أسعار معالجات السيرفرات منذ بداية العام. من نهاية عام 2025 وحتى أوائل 2026، يظهر ارتفاع أسعار CPU بشكل تدريجي واضح، من المستهلك إلى المؤسسات، مشابهًا لمنطق الذاكرة، حيث أن نمو الطلب على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي يسبب نقصًا مستمرًا في CPU من جهتين: الأولى، زيادة الطلب على CPU نفسه، والثانية، استحواذ شركات GPU على المواد الخام والطاقة الإنتاجية. حاليًا، الطلب على CPU قوي، مع نقص في المكونات، ولا تزال سرعة شحن الأجهزة النهائية بطيئة نسبيًا، مما أدى إلى تراكم طلبات غير مسددة، ومع الزيادة السريعة في طلبات الوكيل (Agent)، من المتوقع أن يظل نقص CPU وارتفاع الأسعار على المدى القصير مستمرين.

بدأت الشركات التكنولوجية العالمية في تسريع استثماراتها في CPU، مما يؤكد على أهمية CPU في بنية تحتية قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي التي تتزايد باستمرار. في مارس، بدأت Nvidia ببيع معالج Vera CPU كمنتج مستقل، موجه خصيصًا للذكاء الاصطناعي الوكولي والتعلم المعزز. كما أطلقت Arm في مارس أول معالج CPU مستقل من تطويرها، وهو معالج Arm AGI CPU، مما يمثل إعادة هيكلة تاريخية لنموذج أعمال Arm، من ترخيص مجموعة التعليمات أو النواة العامة إلى تزويد شركات السحابة والخوادم مباشرة بالرقائق. في مواجهة تغييرات معسكر Arm، تعتمد عمالقة المعالجات مثل Intel و AMD على تراكمها العميق في بيئة التعليمات المعقدة والتعبئة المتقدمة، لبناء دفاعات من خلال الحوسبة غير المتجانسة وبيئة مفتوحة. كما أن مزودي السحابة الرئيسيين مثل AWS و Google و Microsoft يسرعون من وتيرة تطويرهم الذاتي، ويدخلون سوق معالجات السيرفرات بسرعة.

انتقلت نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة من التدريب إلى الاستنتاج، وأصبح تكلفة الرموز (Token) عائقًا رئيسيًا لتوسع أعمال شركات الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن وحدات معالجة الرسومات العامة (مثل Nvidia) تهيمن على البيئة، إلا أن فجوة الأداء-التكلفة المتزايدة في جانب الاستنتاج أصبحت تحديًا لمقدمي خدمات النماذج الكبيرة. تعتمد شرائح ASIC على كفاءتها في استهلاك الطاقة، وقدرتها على التخصيص المستهدف، وإزالة الحسابات الزائدة، لتقليل تكلفة استنتاج الرموز بشكل كبير. تتوقع شركة Marvell أن يتوسع سوق ASIC للذكاء الاصطناعي العالمي من 6.6 مليار دولار في 2023 إلى 55.4 مليار دولار في 2028، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 53%. على المدى المتوسط والطويل، مع انتشار تطبيقات الذكاء الاصطناعي، ستتغير منطقية بناء البنية التحتية للحوسبة من تدريب إلى كفاءة الاستنتاج، مما يعزز الطلب على شرائح ASIC بشكل ملحوظ.

بالإضافة إلى تقليل التكاليف وتحسين الكفاءة، وتجنب مخاطر سلاسل التوريد، تسرع الشركات الرائدة عالميًا في بناء مصادر متنوعة لشرائح الذكاء الاصطناعي. في مواجهة تزايد قوة عمالقة وحدات المعالجة الرسومية العامة (GPU) في التوافق بين البرمجيات والأجهزة، يفضل العديد من العملاء الكبار حلولًا تفصل بين البرمجيات والأجهزة لتقليل مخاطر الشراء. في 14 أبريل، مددت Meta تعاونها مع Broadcom في تطوير شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة (MTIA) حتى 2029، وتخطط لاستخدام تقنية 2 نانومتر لنشر قدرات حسابية بمليارات الوحدات؛ كما أن OpenAI و Google و AWS يضاعفون استثماراتهم في التعاون مع Broadcom أو Marvell لتطوير شرائح ASIC خارجية. هذا يعكس أن الشركات التكنولوجية الكبرى تتخلص من الاعتماد الكامل على GPU العامة، وأن نمط نشر القوة الحاسوبية يتجه من احتكار مورد واحد إلى نمط غير متجانس يعتمد على GPU رئيسي + ASIC مخصص/مطور ذاتيًا.

تختار العديد من الشركات الناشئة في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي مسار ASIC. في الوقت الحالي، تتجاوز نسبة الشركات الناشئة التي تختار مسار ASIC الستين بالمئة، وتطورت إلى ثلاث استراتيجيات مميزة: الأولى، التركيز على سيناريوهات متطرفة، مثل Cerebras التي تتخلى عن المسار العام، وتصمم شرائح ASIC مخصصة للتدريب الضخم أو الاستنتاج منخفض التأخير، لملء الثغرات في تغطية الشرائح العامة؛ الثانية، التركيز على التخصص العميق وتحسين التقنية، دون السعي وراء الأداء العام الأقصى، من خلال مطابقة احتياجات الصناعة الرأسية بدقة (مثل حل مشكلة عنق الزجاجة في التخزين)، لتحقيق أرباح على نطاق واسع بتكاليف بنية تحتية وعمليات نقل منخفضة؛ الثالثة، اعتماد استراتيجيات ربط بيئي، باستخدام موارد الشركات الكبرى التقليدية أو معالجات x86 لتطوير مخصص، لتكون مكملة لنظام بيئة الشركات الكبرى. من المتوقع أن يزداد أهمية وحصة سوق ASIC في بنية تحتية الحوسبة للذكاء الاصطناعي مع تعميق التعاون غير المتجانس.

سيُعقد يوم الفضاء الصيني 2026 قريبًا، مع التركيز على التنمية عالية الجودة للفضاء التجاري. في 17 أبريل، عقدت إدارة الفضاء الوطنية مؤتمرًا صحفيًا حول يوم الفضاء الصيني 2026، ومن المتوقع أن يُعقد في 24 أبريل في مدينة تشنغدو بمقاطعة سيتشوان. استعرضت إنجازات عام 2025، حيث نفذت الصين 92 مهمة إطلاق فضائية، بزيادة 35% عن العام السابق؛ وعلى صعيد الفضاء التجاري، تتسارع بناءات أنظمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، وتُسرع خطوط إنتاج الأقمار الصناعية الكبيرة الحجم، وتُجري اختبارات الإطلاق الأولى لصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام من نوع Zhuque-3 وLong March 12A. وتوقعات عام 2026 تشير إلى استمرار كثافة تنفيذ المهام الفضائية، مع إجراء اختبارات على أنواع متعددة من الصواريخ القابلة لإعادة الاستخدام، ومن المتوقع أن يتم قريبًا اختبار Long March 10B وZhuque-3. من المتوقع أن يساهم تنويع قدرات الصواريخ في تسريع بناء أنظمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، مع ضمان أمان عالي المستوى، مما يدفع نحو تنمية عالية الجودة للفضاء التجاري.

ملخص: يشهد قطاعا قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي والفضاء التجاري فترة تسريع صناعي. من ناحية القوة الحاسوبية، يعيد تطور التطبيقات بناء البنية التحتية بشكل عميق: يدفع الوكيل (Agent) عبء الحوسبة من التركيز على وحدات معالجة الرسومات (GPU) إلى وحدات المعالجة المركزية (CPU)، ومن المتوقع أن يرتفع بشكل كبير نسبة CPU إلى GPU في مراكز البيانات؛ الطلب على قوة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي يندمج مع ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود الإنتاج، مما يدفع إلى نقص وارتفاع أسعار معالجات السيرفرات منذ بداية العام؛ كما أن رغبة تقليل تكاليف استنتاج النماذج الكبيرة تدفع الشركات الكبرى إلى تسريع استثمارها في ASIC، ويتجه القطاع نحو التعاون غير المتجانس بين GPU و ASIC. من ناحية الفضاء، بمناسبة يوم الفضاء 2026، ومع اقتراب اختبار مكثف لصواريخ قابلة لإعادة الاستخدام متعددة الأنواع، فإن زيادة قدرة النقل ستسرع بشكل كامل من بناء شبكات الإنترنت عبر الأقمار الصناعية، مما يدفع الفضاء التجاري نحو مرحلة تنمية عالية الجودة.

تحذيرات المخاطر: (1) مخاطر التراجع الاقتصادي الكلي: يتصل قطاع الحوسبة بعدة صناعات، وتحت ضغط التراجع الاقتصادي، قد تؤدي نفقات تكنولوجيا المعلومات غير المتوقعة إلى تراجع الطلب على القطاع؛ (2) مخاطر ديون الحسابات المستحقة: تعتمد معظم شركات الحوسبة على عقود مشاريع، ويجب أن يتم استلام المدفوعات بعد الاعتماد، وقد يؤدي تمديد فترات الدفع للعملاء إلى زيادة الديون المعدومة، مما قد يسبب خسائر في الأصول؛ (3) تصاعد المنافسة في القطاع: الطلب على الحوسبة ثابت إلى حد كبير، لكن زيادة المنافسة على جانب العرض قد تغير من هيكل السوق؛ (4) تأثير التغيرات في البيئة الدولية: تصاعد التوترات التجارية الدولية، والضغط المستمر من الولايات المتحدة على التكنولوجيا الصينية، قد يؤثر على الشركات ذات الإيرادات الأجنبية العالية.

(مصدر المقالة: Caixin)