فك شفرة تعافي بيتكوين لمدة 9 أيام: لماذا تعتبر الأرباح المستقرة علامة على الصحة

تم استقرار معدل الربح من الإنفاق المعدل (SOPR) لبيتكوين [BTC] وهو الآن في نطاق هام من الناحية الهيكلية. منذ الأول من مايو، كان معدل SOPR فوق 1 لمدة تسعة أيام متتالية.

المصدر: CryptoQuant

للتوضيح، القيمة التي تتجاوز 1 تشير إلى أن بيتكوين يُنفق بشكل مربح. ومع ذلك، إذا كانت القيمة أقل من 1، فهذا يعني أن العملات المنفقة على الشبكة تخسر مالًا. ويؤكد استمرار هذه الفترة التسعة أيام أن الربح مستمر وليس حدثًا لمرة واحدة.

هل حدثت مثل هذه السلسلة الإيجابية من SOPR من قبل؟

آخر مرة لوحظت فيها فترة طويلة كانت في 19 أكتوبر 2025، واستمرت لمدة 17 يومًا حتى 4 نوفمبر 2025.

    AD

المصدر: CryptoQuant

ومن الجدير بالذكر، على الرغم من أن بيتكوين يمتص أرباح البيع دون أن يتعرض لانخفاض فوري في هيكل السعر، إلا أن الوضع ليس صعوديًا بعد.

ببساطة، يشير ذلك إلى تحول من سوق يعاني من خسائر إلى سوق يحقق فيه المشاركون أرباحًا ثابتة مرة أخرى.

ومع ذلك، فإن القراءة الإيجابية الحالية ستضعف إذا انخفض معدل SOPR تحت عتبة 1، مما يعني أن السوق يعالج العملات مرة أخرى بخسارة.

يأتي ذلك في وقت كانت فيه بيتكوين تتداول عند 80,958.20 دولار بعد ارتفاع بنسبة 2.51% في الأسبوع الماضي وارتفاع يزيد عن 11% في الشهر الماضي.

هل تشير مقاييس السلسلة الأخرى إلى نفس القصة؟

إلى جانب SOPR، اقترح معدل MVRV أيضًا نفس الاتجاه. وفقًا لبيانات Santiment، يعيد المتداولون على المدى القصير تحقيق الأرباح مرة أخرى، والمتداولون على المدى المتوسط يثبتون استقرارهم. ومع ذلك، يظل المستثمرون على المدى الطويل يتحملون خسائر غير محققة كبيرة.

المصدر: Santiment

بالإضافة إلى ذلك، يشير صافي الربح والخسارة المحقق (NRPL) لبيتكوين، والذي يبلغ 172 مليون دولار، إلى أن المستثمرين يحققون أرباحًا مرة أخرى، وإن كان ليس بمستوى مبالغ فيه.

المصدر: CryptoQuant

على عكس عام 2025، يشير ذلك إلى أن الأرباح المحققة أقل بشكل كبير، ويبدو أن المضاربة أكثر هدوءًا، وأن ضغط البيع أسهل في التعامل معه.

في الواقع، على الرغم من أن عام 2026 سيكون عامًا صعبًا لبيتكوين، إلا أن AMBCrypto كرر سابقًا،

لم تعد بيتكوين تتصرف كحالة استثنائية في السوق.

ملخص نهائي

• اقترحت مقاييس SOPR و MVRV و NRPL أن بيتكوين كانت تستقر وأن ربحية المستثمرين كانت تتزايد.
• ومع ذلك، لا تزال الأرباح المحققة والنشاط المضارب منخفضة جدًا مقارنة بموجات 2025.