ليلة البارحة، عادت أسهم الرقائق الأمريكية للانفجار مرة أخرى! أطلق مستثمرون معروفون تحذيرات!

أسهم الرقائق، تواصل الارتفاع الجنوني.

في 11 مايو بالتوقيت المحلي (الاثنين)، أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة على ارتفاع شامل، حيث واصل مؤشر S&P 500 وناسداك تحقيق مستويات قياسية جديدة. حتى إغلاق السوق، ارتفع داو جونز بنسبة 0.19%، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.19%، وارتفع ناسداك بنسبة 0.1%.

أسهم التكنولوجيا الكبرى تتفاوت في الأداء، حيث ارتفعت تسلا بنحو 4%، وارتفعت إنتل بأكثر من 3% لتسجل أعلى مستوى تاريخي، وارتفعت نفيديا بنحو 2% لتسجل أعلى مستوى تاريخي، بينما تراجعت أبل ومايكروسوفت بشكل طفيف، وتراجعت أمازون وتايوان سايبك وميتا بأكثر من 1%، وتراجعت جوجل أ بأكثر من 3%.

أسهم شرائح التخزين تواصل الارتفاع، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة 2.59%، محققًا أعلى مستوى تاريخي. ارتفعت كوالكوم بأكثر من 8%، وارتفعت ويسترن ديجيتال بأكثر من 7%، وارتفعت سيجيت تكنولوجي وميموريز تيك بأكثر من 6%، جميعها سجلت أعلى إغلاق تاريخي.

ارتفعت نفيديا بنسبة 1.97%. في ظل موجة الذكاء الاصطناعي، استثمرت نفيديا بشكل كبير في الشركات التابعة لها، لبناء نظام بيئي كامل من الرقائق إلى نماذج الذكاء الاصطناعي. تظهر البيانات أن استثمارات نفيديا في الأسهم قد تجاوزت 40 مليار دولار هذا العام. وأشار خبراء الصناعة إلى أن هذا النموذج الاستثماري لا يساعد فقط نفيديا على تأمين العملاء في الطرف السفلي، بل يضمن أيضًا إلى حد كبير استقرار إمدادات الأجهزة للشركة.

كشف مصدر من الصناعة أن نفيديا توصلت إلى اتفاق مع شركاء ODM بشأن خطة الإنتاج الضخم لـVera Rubin، ومن المقرر أن تدخل مرحلة الاختبار في يونيو، وتبدأ الشحن إلى مزودي خدمات السحابة الرئيسيين في أمريكا الشمالية بدءًا من يوليو. تشمل قائمة العملاء الأوائل مايكروسوفت، جوجل، أمازون، ميتا، وأوراكل.

ستصدر نفيديا تقرير أرباح الربع الأول من السنة المالية 2026 الأسبوع المقبل. ويتوقع المحللون بشكل عام أن الطلب القوي على وحدات معالجة الرسوميات المعمارية Blackwell سيدفع الأداء المالي لتجاوز التوقعات. وتتوقع Wedbush أن تستمر موجة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وأن تظل أسهم التكنولوجيا قوية حتى عام 2026.

ارتفعت إنتل بنسبة 3.62%. بعد أبل، حققت أعمال تصنيع الرقائق الخاصة بإنتل نجاحًا كبيرًا مرة أخرى. وفقًا لمصادر السوق، نجحت إنتل في الحصول على عميل كبير ثانٍ للرقائق، مما دفع سعر سهمها لمواصلة الارتفاع يوم الاثنين.

كشف مصدر أن هذا العميل من المحتمل جدًا أن يكون عملاق رقائق الذكاء الاصطناعي نفيديا. استمرت الشائعات حول التعاون بين الطرفين لعدة أشهر، وظهرت مؤخرًا تقدمات ملموسة. أعلن الرئيس التنفيذي لإنتل، تشن لي و، الأسبوع الماضي علنًا أنه يتعاون مع نفيديا لتطوير “منتج جديد مثير”، وهو ما فسره السوق على أنه إشارة واضحة إلى توقيع اتفاقية تعاون عميقة بين الشركتين.

حذر المستثمر المعروف مايكل بوري من أن سوق الأسهم الأمريكية، بعد ارتفاع “مجنون” وتقييمات أسهم التكنولوجيا التي وصلت إلى مستويات غير مستدامة، يواجه انعكاسًا حادًا. وكتب على منصة Substack أن السوق الحالية تشبه الذروة قبل انفجار فقاعة الإنترنت، مشيرًا بشكل خاص إلى الارتفاع الكبير في أسهم الرقائق مؤخرًا، حيث ارتفع مؤشر فيلادلفيا للرقائق بنسبة تقارب 70% منذ نهاية مارس.

قال إنه وفقًا لحسابه، فإن نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ناسداك 100 حاليًا تبلغ حوالي 43 مرة، وهو أعلى بكثير من مستوى “معقول” البالغ حوالي 30 مرة، لأن “وول ستريت تبالغ في تقدير أرباح الشركات الأسرع نموًا والأعلى تقييمًا بنسبة 50%”. وأضاف بوري: “نحن نشهد حدثًا تاريخيًا. في سوق الأسهم، هذا عادة ليس أمرًا جيدًا.” وعلق على الوضع الحالي بأنه يشبه “الدقائق الأخيرة قبل وقوع حادث دموي”. ومع ذلك، نصح بعدم البيع على المكشوف، لأن تكاليف خيارات البيع مرتفعة وسيتعرض المستثمرون لخسائر إذا لم يختاروا التوقيت بشكل صحيح.

معظم الأسهم الصينية الشعبية في ارتفاع، وارتفع مؤشر التنين الصيني في ناسداك بنسبة 1.03%. زادت أسهم虎牙 بنحو 6%، و36氪 بأكثر من 5%، وLi Auto بأكثر من 4%، وNIO، وXpeng، وBaidu بأكثر من 3%، و迅雷، وJD.com بأكثر من 1%; بينما تراجعت Alibaba بنحو 2%، وiQiyi، وNew Oriental بأكثر من 2%.

（المصدر: صحيفة الأوراق المالية）