مؤخرًا لاحظت أن سوق التوقعات يثير مشاكل كبيرة مرة أخرى. عقد على منصة Kalshi أصبح حديث الناس، حيث تجاوز حجم التداول 50 مليون دولار، لكنه تسبب لاحقًا في ضجة كبيرة بسبب نزاعات التسوية.

الأمر هو كالتالي. بعد أن شنّت الولايات المتحدة وإسرائيل غارات جوية مشتركة، انتشرت أنباء وفاة الزعيم الأعلى لإيران، خامنئي، على الفور غمر التمويل عقد التوقعات حول «هل سيستقيل خامنئي من زعامة إيران». شرح الرئيس التنفيذي لمنصة Kalshi، منسور، لاحقًا أن نيتهم كانت منع المستثمرين من تحقيق أرباح من حادثة الوفاة، لكن شروط التسوية كانت تحتوي على ثغرة نحوية، وفي النهاية قرروا استرداد خسائر المستخدمين الصافية. وفقًا لمصادر مطلعة، كلفت عملية الاسترداد Kalshi حوالي 2.2 مليون دولار.

ما أثار غضب المجتمع هو أن Kalshi كانت تروّج لهذا العقد حتى أثناء وقوع الحدث. في صباح اليوم، بعد انتشار الخبر، نشروا على منصة X يقولون «عاجل: احتمالية أن يتخلى خامنئي عن زعامة إيران ترتفع إلى 68%»، وشارك الرئيس التنفيذي إعادة تغريد. انتقدت Amanda Fischer، كبيرة موظفي لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السابقة، بشكل مباشر، قائلة إن هذا يشبه تقديم سوق للاغتيالات بشكل غير مباشر.

كما أشار المستخدمون إلى أن معايير التسوية في Kalshi غير متسقة. عندما توفي جيمي كارتر سابقًا، قامت المنصة بتسوية عقد حضوره حفل التنصيب بـ «لا»، لكن هذه المرة استخدموا بندًا خاصًا. واتهم البعض أن القواعد الخاصة تظهر فقط عندما يكون هناك خسارة محتملة.

هذا الحدث جذب انتباه أعضاء الكونغرس الأمريكي. أرسل السيناتور آدم شيف من كاليفورنيا رسالة إلى رئيس لجنة تداول العقود الآجلة (CFTC)، يطالب فيها بالتحقيق في العقود التوقعية المتعلقة بالحروب والاغتيالات. وقال كريس ميرفي من كونيتيكت بصراحة إن مثل هذه العقود لا ينبغي أن توجد، لأنها سهلة التلاعب من قبل من يملك معلومات داخلية.

المثير للاهتمام أن هناك 187 سوقًا متعلقًا بإيران على Polymarket، من بينها عقد يتوقع ما إذا كانت الولايات المتحدة ستقوم بسحب خامنئي قبل 31 مارس، وتم تسويته بـ «لا»، بحجة أن الولايات المتحدة فقط «قدمت مساهمة أو ساعدت». طريقة التسوية هذه أثارت الجدل أيضًا.

الأكثر إثارة هو أن بيانات البلوكشين أظهرت أنه قبل ساعات من القصف، قام 6 محافظ غامضة بالمراهنة بشكل جماعي على أن «الولايات المتحدة ستهاجم إيران قبل 28 فبراير»، وحققوا أرباحًا تقدر بحوالي 1.2 مليون دولار. كانت هذه الحسابات جديدة في فبراير، ووقت تحويل الأموال كان خلال 24 ساعة قبل العملية. هذا النمط غير الطبيعي في التداول يثير الشكوك حول وجود استغلال داخلي أو تسريب معلومات سرية عسكرية.

بصراحة، كشفت هذه الحادثة عن مشاكل سوق التوقعات بشكل كامل. يبدو أن «كل شيء قابل للتداول»، لكن عندما يتعلق الأمر بأحداث حياة أو موت، تظهر حدود الأخلاق والثغرات التنظيمية بشكل واضح. المستقبل سيشهد تنظيمًا أكثر صرامة لهذا السوق.