إليك ساحة المعركة التالية للذكاء الاصطناعي - وكيف يمكن للمستثمرين المشاركة في الحدث

بقلم إيميلي باري

سهم لومنتم كان ساخنًا جدًا، لكن هناك العديد من الطرق الأقل شهرة للاستفادة من احتياجات الاتصال المتزايدة لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وفقًا لبيرنشتاين

تتطلب مراكز البيانات اتصالات أسرع بشكل متزايد مع زمن استجابة منخفض.

كانت أسهم الألياف والبصريات الإلكترونية ذات الأسماء الكبيرة من بين الأكثر ارتفاعًا في السوق هذا العام، لكن المستثمرين الذين ينظرون إلى ما وراء السطح يمكنهم العثور على العديد من الطرق للاستفادة من الازدهار في طلب الاتصال.

كتب محللو بيرنشتاين في تقرير يقارب مئة صفحة يوم الأحد: “الاتصال هو عنق الزجاجة الجديد وساحة المعركة”. إنه عنق الزجاجة بمعنى أن الذكاء الاصطناعي يتطلب بشكل متزايد نقل البيانات بسرعات أعلى بكثير مع زمن استجابة أقل، مما يدفع إلى نقص في العرض للشركات التي تصنع هذه المنتجات الاتصالية. وهو ساحة معركة بمعنى أن هناك نقاشًا حاميًا في وول ستريت حول التقنيات التي ستفوز على المدى الطويل.

قال فريق بيرنشتاين، من جانبه، إن على المستثمرين ألا يراهنوا بشكل كبير على فوز تقنيات النحاس على المدرسة الأحدث والأكثر غير مثبتة من البصريات المجمعة معًا. على سبيل المثال، تعتمد شركة نفيديا (NVDA) على كلا نوعي الاتصال، “كل منهما محسّن لاحتياجات المسافة والطاقة المختلفة”، وفقًا للمحللين.

“بالنسبة للمستثمرين، التركيز ليس على أي تقنية ستفوز، بل على كيفية استغلال كل منها للقيمة عبر سلسلة التوريد وعلى مدى الزمن الذي ستستغرقه”، أضافوا.

لا تفوت: كانت واحدة من أكثر مناقشات الذكاء الاصطناعي حامية في وول ستريت - وقد تكون تفتقد تمامًا النقطة

تم استخدام تقنيات النحاس التقليدية للاتصال داخل الرفوف في مراكز البيانات، لكنها قد تواجه حدود الأداء، وفقًا لبيرنشتاين. في الوقت نفسه، تركز شركات مثل لومنتم هولدينجز (LITE) على البصريات المجمعة، التي تدمج التكنولوجيا البصرية مع المعالجات المسرعة.

واجه اعتماد الأخيرة “عقبات مهمة، بما في ذلك عائد التصنيع، وتعقيد الاختبار، وتوصيل الألياف، ومخاوف مزودي خدمات السحابة (CSP) حول سهولة الخدمة وتركيز البائعين”، لاحظ فريق بيرنشتاين.

قد يستغرق الأمر وقتًا لإثبات أن وعد البصريات المجمعة هو حقيقة. ومع ذلك، لم يوقف ذلك أسهم لومنتم، وكويرنت (COHR)، وكورنينج (GLW) وغيرها. ارتفع سهم لومنتم بنسبة 17% في تداولات الاثنين فقط، ويحتل المرتبة الخامسة بين مكونات مؤشر S&P 500 الحالية على أساس السنة حتى الآن مع مكاسبه البالغة 186%. زاد سهم كويرنت 13% يوم الاثنين ويبلغ ارتفاعه 106% حتى الآن هذا العام. كان سهم كورنينج مرتفعًا بنسبة 11% في اليوم و136% على مدار العام.

قال مدير إدارة ميسهو للمتاجرة بالأسهم دانييل أوريغان في مذكرة للعملاء حول حركة التداول يوم الاثنين: “البصريات تتجه إلى سرعة سخيفة”. “هذه الحركة تدفع باقي السوق للأعلى - في كثير من الحالات بدون سبب أساسي حقيقي.”

بعد إغلاق يوم الجمعة، تم الإعلان عن انضمام لومنتم إلى مؤشر ناسداك-100 NDX.

اقرأ: لومنتم يبني على انتعاش أسهمه الحار بعد أن حصل على مكان في هذا المؤشر الساخن

سلط فريق بيرنشتاين الضوء على عدد من لاعبي سلسلة التوريد الذين يمكنهم الاستفادة من حمى الاتصال. “بالنسبة للحلول التوسعية”، التي تشير إلى إضافة المزيد من المعجلات داخل عقدة أو رف، “من المحتمل أن يظل النحاس هو السائد خلال 2026-2028، ومن المحتمل أن يمدد النحاس المجمّع (CPC) دورة حياته، مما يفيد لاعبين مثل لوكسشير”، أشاروا.

عندما يتعلق الأمر بالبصريات المجمعة، أشاروا إلى لومنتم بالإضافة إلى عدد من الشركات العالمية. يمكن لشركات TFC (CN:300394) وسنكو (JP:9069) الاستفادة من الطلب على وحدات مصفوفة الألياف، التي تربط الألياف معًا. تشرما ATE (TW:2360)، All Ring (TW:6187) وTeredyne (TER) هي جميعها استثمارات متعلقة بالمعدات على تقنيات التعبئة، بالإضافة إلى الحاجة لاختبار مكونات لضمان صلاحيتها.

قال المحللون: “حافظت TFC على شراكة لمدة ثلاث سنوات مع نفيديا في تطوير تقنية CPO وتشارك حاليًا في ثلاثة قطاعات رئيسية”. تعاونت سنكو مع نفيديا ومارفل تكنولوجي (MRVL).

من ناحية أخرى، قال فريق بيرنشتاين إن تيرادين “يساعد عملاء المصاهر على اختبار ‘الرقائق الجيدة المعروفة’ (KGD) قبل أن يتم تقطيع الرقائق وتعبئتها في أجهزة CPO”.

انظر أيضًا: البصريات هي عنق الزجاجة الكبير التالي للذكاء الاصطناعي. يمكن أن تكون هذه الشركة مستفيدة غير مقدرة حق قدرها.

ناقش المحللون أيضًا صانعي فيلم أبجينوموتو للبناء، أو ركيزة ABF، التي تساعد على تحسين النقل في التعبئة. “بفضل الطلب المتزايد على الخوادم وتصميمات الرقائق الحاسوبية المعقدة بشكل متزايد، ارتفع الطلب على ركيزة ABF بسرعة منذ 2018”، قال المحللون.

المستفيدون يشملون شركة يوني ميكرون التايوانية (TW:3037)، التي قد تولد حوالي نصف إيراداتها من أسواق الذكاء الاصطناعي بحلول 2026، وهي شريك لنفيديا. بالإضافة إلى ذلك، تحصل شركة أبجينوموتو (JP:2802) على ما يقرب من ثلث إيراداتها من فيلم ABF “وتربطها علاقات R&D وثيقة مع مصممي الرقائق الرئيسيين، مما يمثل خندقًا قويًا”، قال المحللون.

• إيميلي باري

تم إنشاء هذا المحتوى بواسطة ماركت ووتش، التي تديرها شركة داو جونز وشركاه. ماركت ووتش تنشر بشكل مستقل عن داو جونز نيوزوايرز وواشنطن بوست.

(نهاية) داو جونز نيوزوايرز

05-11-26 1744ET

حقوق النشر (ج) 2026 داو جونز وشركاه.