هل تعتبر FuelCell Energy (FCEL) هي Bloom Energy القادمة؟

مراكز البيانات الحديثة للذكاء الاصطناعي (AI) تتطلب كمية هائلة من الطاقة. قد تستمر التوسعات التي يقوم بها مقدمو الخدمات الضخمة في الضغط على شبكة الكهرباء، ولهذا السبب يطالب بعض المشرعين شركات التكنولوجيا بتوفير طاقتها الخاصة عند بناء مراكز بيانات جديدة.

نتيجة لذلك، أصبحت حلول الطاقة الجاهزة، مثل خلايا الوقود الصلبة من Bloom Energy (BE +12.31%)، تحظى بشعبية متزايدة بين مقدمي الخدمات الضخمة. ارتفعت أسهم Bloom Energy بشكل كبير، مما دفع المستثمرين للتساؤل عن الشركات الأخرى التي يمكن أن تساعد مقدمي الخدمات الضخمة في تلبية احتياجاتهم المتزايدة من الطاقة.

FuelCell Energy (FCEL +17.88%) هي شركة تتجه الآن نحو المنافسة على عقود مراكز البيانات. هل يمكن أن تكون الشركة التالية لـ Bloom Energy؟ دعونا نغوص في أعمال FuelCell وتحركاتها الأخيرة لمعرفة ذلك.

مصدر الصورة: Getty Images.

مراكز البيانات الحديثة تتطلب كمية هائلة من الطاقة

مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي مبنية لأجهزة الحوسبة عالية الكثافة للتدريب والاستنتاج، وتحتاج إلى تبريد. تعتمد هذه المراكز على وحدات معالجة الرسومات (GPU) المتخصصة التي يمكن أن تستهلك من ضعف إلى أربعة أضعاف الطاقة لكل شريحة. في الوقت نفسه، يمكن أن يدعم رف الذكاء الاصطناعي 60 كيلوواط (kW) لكل رف، مقارنة بمراكز البيانات التقليدية التي كانت تستخدم من 5 إلى 10 كيلوواط لكل رف.

نتيجة لذلك، فإن مراكز البيانات الحديثة تضغط على الشبكة، ويتجه العديد منها إلى خوادم Bloom Energy، وهي خلايا وقود صلبة من Bloom، لتزويد مراكز البيانات بالطاقة. عندما كانت Oracle تفتتح أحد مراكز البيانات الخاصة بها العام الماضي، قامت Bloom Energy بنشر الطاقة خلال 55 يومًا، متقدمة بشكل كبير على جدولها الزمني البالغ 90 يومًا. الآن، يبلغ حجم الطلبات المسبقة على Bloom 20 مليار دولار، منها 6 مليارات مخصصة لمنتجات خلايا الوقود الصلبة الخاصة بها.

توسيع

بورصة نيويورك: BE

Bloom Energy

التغير اليومي

(12.31%) $32.14

السعر الحالي

$293.17

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$74B

نطاق اليوم

$267.98 - $293.17

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$17.01 - $302.99

حجم التداول

212 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

31.08%

شركة FuelCell تتجه نحو تلبية احتياجات مراكز البيانات المتزايدة من الطاقة

تاريخيًا، ركزت FuelCell على أنظمة متعددة الاستخدامات “كل في واحد” تعظم من فائدة تقنيتها الكربوناتية. نظامها “ثلاثي الأجيال” هو تكوين متخصص يأخذ وقودًا واحدًا (الغاز الطبيعي أو الغاز الحيوي) ويُنتج ثلاثة منتجات منفصلة: الكهرباء، الهيدروجين، والماء. يساعد هذا النظام المشغلين على تقليل التكاليف وتقليل الفاقد.

في مارس، أعلنت FuelCell عن عرض جديد، وهو وحدة طاقة قياسية بقدرة 12.5 ميغاواط (MW) مصممة خصيصًا للمنافسة على عقود مراكز البيانات الضخمة. هذا حل جاهز يتكون من 10 وحدات بقدرة 1.25 ميغاواط، مع تبريد امتصاصي مدمج لإدارة الأحمال الحرارية للذكاء الاصطناعي. يمكن نشر هذه الأنظمة بشكل فردي أو عبر حرم مراكز البيانات، ويمكن أن تساعد مراكز البيانات على تلبية احتياجات الطاقة المتزايدة خلال شهور، وليس سنوات.

توسيع

بورصة ناسداك: FCEL

FuelCell Energy

التغير اليومي

(17.88%) $2.45

السعر الحالي

$16.15

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$726M

نطاق اليوم

$13.10 - $16.25

نطاق الـ 52 أسبوعًا

$3.78 - $16.25

حجم التداول

7 ملايين

متوسط الحجم

3.5 ملايين

الهامش الإجمالي

-1594.68%

زادت خطط تطوير أعمال الشركة بنسبة مذهلة بلغت 275% منذ فبراير 2025، مع أغلب هذا النمو مدفوعًا من قبل عملاء مراكز البيانات. لتلبية هذا الطلب المتزايد، تخطط FuelCell Energy لزيادة قدرتها الإنتاجية أكثر من ثلاثة أضعاف في منشأتها في تورتينغتون، كونيتيكت، من 100 ميغاواط إلى 350 ميغاواط سنويًا.

عقود مراكز البيانات قد تفتح مجالًا جديدًا للنمو لـ FuelCell. ومع ذلك، فإن قدرة الشركة محدودة أكثر من قدرة Bloom Energy. على سبيل المثال، فإن قدرة FuelCell الحالية البالغة 100 ميغاواط تمثل حوالي عُشر قدرة Bloom Energy البالغة 1 جيغاواط (GW). بينما تهدف FuelCell إلى زيادة القدرة إلى 350 ميغاواط، تستهدف Bloom Energy إنتاج 2 جيغاواط بحلول نهاية هذا العام.

ما القادم لـ FuelCell

يبدو أن النمو بنسبة 275% في خط أنابيب أعمال FuelCell مثير للإعجاب، لكن هذه مجرد مقترحات حالياً، وليست طلبات مؤكدة. بالمقابل، تجاوزت Bloom مرحلة الفكرة وأبرمت صفقات رئيسية مع Oracle، أمازون، شركة الكهرباء الأمريكية، وبروكفيلد. تواجه FuelCell مخاطر التنفيذ عند زيادة القدرة، بما في ذلك إدارة لوجستيات سلسلة التوريد. أي عثرة في توسعها قد يؤدي إلى فقدانها لصفقات مراكز البيانات الكبرى إذا لم تكن لديها القدرة على تلبية الطلب.

تضع FuelCell نفسها في موقع للاستفادة من الطلب المتزايد على الطاقة من مراكز البيانات. ومع ذلك، سيرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كانت مشغلو مراكز البيانات سيوقعون عقودًا ملزمة ومتعددة السنوات مع FuelCell بينما تحاول الشركة إثبات نفسها في مجال مراكز البيانات. لهذه الأسباب، أعتقد أنه ينبغي على المستثمرين إضافة أسهم FuelCell إلى قوائم مراقبتهم ومتابعة التقدم المستمر، لكنني لا أنصح بالدخول وشراء الأسهم بعدُ.