لقد فهمت للتو لماذا بدأ الكثير من الناس يركزون على بورصات التداول اللامركزية. بصراحة، في البداية كنت مرتبكًا بسبب المفاهيم المختلفة، لكن بعد النظر عنها بشكل دقيق اكتشفت أنها ليست معقدة جدًا.

ببساطة، البورصة اللامركزية هي المكان الذي يمكن فيه التداول بدون الحاجة إلى KYC أو التسجيل، فقط من خلال الاتصال بمحفظتك مباشرة. بالمقارنة مع البورصات المركزية التي تتطلب ملء الكثير من البيانات، فإن سهولة استخدام بورصات DEX جذابة جدًا. والأهم من ذلك، أن أصولك دائمًا في يدك، بدون مخاطر الحفظ.

كان يوليو من العام الماضي علامة فارقة بالنسبة لبورصات DEX. في ذلك الشهر، تجاوز حجم التداول 4 مليارات دولار، مقارنة بنسبة 2.1% في يونيو، وارتفعت مباشرة إلى 3.95%. يجب أن نعرف أنه في السابق، لم تتجاوز هذه النسبة حتى 1%. هذا النمو السريع يعكس بشكل واضح ارتفاع الطلب على التداول اللامركزي في السوق.

عند الحديث عن أنواع بورصات DEX، هناك فكرتان رئيسيتان. الأولى هي نظام الطلبات، حيث يضع البائع والمشتري أوامرهم ويتم مطابقتها وإتمام الصفقة، وهو مشابه لمنطق البورصات التقليدية. يمكن للمستخدمين وضع أوامر حد أو أوامر سوق، وإذا كانت العمق كافياً، فإن تجربة التداول تكون جيدة. لكن هناك مشكلة في هذا النموذج، وهي أن الطلب على السيولة مرتفع جدًا، وعندما يكون حجم التداول صغيرًا، فإن الانزلاق السعري يصبح مشكلة سهلة الحدوث.

النوع الثاني هو نموذج السوق الآلي (AMM)، والذي يعتمد على تجمع السيولة. هذا المفهوم أصبح شائعًا مؤخرًا في عالم DeFi، لكنه في الواقع مستخدم منذ أكثر من عشر سنوات في التمويل التقليدي. الفكرة الأساسية هي: يضع المستخدمون أصولهم في تجمع السيولة، ويقوم الخوارزمية تلقائيًا بمطابقة الصفقات، ويستفيد مزودو السيولة من رسوم التداول.

لقد اكتشفت أن نموذج السوق الآلي مناسب جدًا لرموز DeFi. لأن السيولة في مشاريع DeFi في المراحل المبكرة غالبًا ما تكون غير كافية، واستخدام نظام الطلبات في بورصات DEX قد يزيد من تقلبات الأسعار، مما يؤدي إلى دورة مفرغة. لكن AMM يختلف، حيث يمكن لأي شخص أن يصبح مزودًا للسيولة، وبالتالي يمكن استغلال الأموال داخل النظام بشكل كامل.

Uniswap هو الرائد حاليًا في مجال بورصات DEX، ويستخدم نموذج AMM للسماح للجميع بتوفير السيولة وكسب الرسوم. بالإضافة إلى ذلك، فإن مشاريع مثل Bancor وBalancer وCurve تواصل الابتكار في تقنية AMM، وتوفر سيولة فورية لمختلف الأصول الرقمية.

مزايا AMM مقارنة بمزودي السيولة التقليديين واضحة جدًا: أمان وموثوقية، عدم وجود قيود جغرافية، وعدم الحاجة إلى الحفظ. ولهذا السبب، استطاعت بورصات DEX أن تتطور بسرعة خلال موجة DeFi.

بصراحة، أفضل طريقة لتقييم ما إذا كانت بورصة DEX تستحق التجربة هي أن تجربها بنفسك. بمجرد أن تستخدم طريقة تداول لا تتطلب الثقة، ستكتشف أن DeFi والتداول اللامركزي ليسا معقدين كما تتصور. إذا زادت كفاءة استخدام الأموال وتم التحكم في مخاطر الهبوط، فإن المجال لا يزال لديه مساحة كبيرة للتطور.