في الآونة الأخيرة، كنت أدرس منطق الانهيار الحاد في 519، ووجدت بعض الأشياء المثيرة للاهتمام.

هل تعلم؟ منذ 312 العام الماضي، ارتفع البيتكوين من 3800 إلى 65000، بزيادة 17 مرة، ولم يكن هناك تقريبًا أي عمليات تنظيف حقيقية. هذا يعني أن الغالبية العظمى من المستثمرين كانوا يحققون أرباحًا، وأن تكاليف حيازة المؤسسات كانت تتراوح بين 20,000 و30,000 دولار، بل وأعلى من العديد من المستثمرين الأفراد.

يبدو أن الانهيار في 519 كان بهدف إزالة الرافعة المالية، لكنه في الواقع كان عملية تغيير يد كاملة بشكل جذري. الأشخاص الذين كانوا يحتفظون بالمراكز من القاع اضطروا للخروج، والمستثمرون الجدد تكاليفهم كانت فوق 30,000 دولار. هذه هي النقطة الأساسية التي أريد أن أقولها — تكاليف الحيازة ترتفع بسرعة، وهذه الزيادة في حد ذاتها تشكل أساسًا لارتفاع جديد.

تخيل أن الأرباح تتدفق بسرعة، فكلما زاد عدد الأسهم التي يتم بيعها، تقل كمية الأسهم التي يمكن أن تتسبب في ضغط هبوط. المستثمرون الجدد تكاليفهم فوق 30,000 دولار، ولن يبيعوا إلا إذا تجاوز السعر 50,000. أما الأسهم التي يحتفظ بها المؤسسات فهي ثابتة تقريبًا. وبهذا، فإن الطلب سيتجاوز العرض، وبعد أن انتهت موجة الذعر بعد حادثة 519، فإن البيتكوين سيبدأ من جديد في نمط الصعود.

لكن هناك شرط أساسي — لا بد أن يبقى التضخم في الخلفية دون تغيير. قال كابلان من الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا إن التضخم في 2021 سيرتفع، وأن تقليص الميزانية قد يمتد حتى 2022، لذلك فإن بيئة التيسير الحالية لا تزال مستقرة. وهذا شرط ضروري لبيتكوين.

بالنسبة للتنظيم، فإن الأمر يتجه نحو التشديد، حيث تطلب وزارة الخزانة الأمريكية الإبلاغ عن الأصول المشفرة التي تتجاوز قيمتها 10,000 دولار، والهيئة التنظيمية تروج لمزيد من الرقابة. كما أن السوق المحلية تحذر من المخاطر مرارًا وتكرارًا. لكنني أرى أن هذه كلها علامات على نضوج السوق، وهو أمر مفيد على المدى الطويل للنموذج البيئي.

الأمر المثير هو أن المؤسسات الكبرى لا تزال تدخل السوق. قال مؤسس مجموعة كيريل، إنه استثمر في العملات المشفرة، وتوقع رئيس غولدمان ساكس أن تتجاوز قيمة السوق للعملات المشفرة الذهب، وقال رئيس تينشيب كابيتال إن سوق البيتكوين لم ينته بعد. وأيضًا، أفعال ماسك، وموظفة تينشيب، وسون يوشن، كلها تؤكد أن هؤلاء لا يزالون يشترون.

من الناحية الفنية، فإن الارتداد في 519 مشابه بشكل مذهل لارتداد 312، وكلاهما بنسبة 47%. هذا يعني أن الارتداد القصير قد يكون قد وصل إلى ذروته، وأن السوق قد يتذبذب داخل نطاق، ثم يختبر قاعًا ثانيًا. مقارنةً بسلوك 312، فإن منطقة الشراء الثانية يجب أن تكون بين 32000 و35000 دولار. في ذلك الوقت، لا داعي للذعر — إنها فرصة.

حاليًا، مؤشر الخوف والجشع عند 19، وهو في منطقة الذعر الشديد، وهذا بحد ذاته إشارة إلى أن الفرص أكبر من المخاطر. خصم غريد جي بي تي سي هو 10.6%، والأموال في السوق الثانوية الأمريكية بدأت تتعافى.

بالنسبة للعملات الرقمية، فإن إيثريوم تتذبذب مع السوق، وتنتظر فرصة اختبار القاع. قبل يومين، كانت هناك موجة شراء قوية على دوت، أنصح بالاحتفاظ بالمراكز انتظارًا للارتفاع. هناك علامات على الشراء أيضًا على لينك وسوشي. بيتكوين كاش قوية نسبيًا، ومن المتوقع أن تستمر في الارتداد. أما دوج كوين، فموسك لا يزال يمدحها، لكن المجتمع يهاجمه، وتأثيره يتراجع، والمخزون المحتجز من دوج كوين يصعب إنقاذه، والارتداد سيكون بشكل رئيسي من خلال تقليل المراكز.

بشكل عام، من الصعب جدًا أن يتجاوز سعر 42400 على المدى القصير. وإذا تجاوزته، فإن المقاومة التالية ستكون عند 45000. لكن نصيحتي لهذا المستوى بسيطة — تحت 40000، اشترِ فقط ولا تبيع. التعديل بعد حادثة 519 هو في جوهره عملية تنظيف، وإعادة هيكلة تكاليف الحيازة ستُمهد الطريق لارتفاع جديد. انتظر بصبر، فالفرصة أمامك.