رخصة العملة المستقرة في هونغ كونغ "مؤكدة"، ما هي فرص الاستثمار التي يمكن أن "تزيد من المكافأة"؟

الاقتصاد في تقرير الصحافة 21 APP يي ماي سوي

طرق استثمار متعددة، الصغيرة تساعدك!
أكبر خبر في السوق هذا الأسبوع هو إصدار أول ترخيص للعملة المستقرة في هونغ كونغ رسميًا.

مع إعلان الخبر، ظهرت أسهم المفهوم للعملة المستقرة، وبدأت أسهم الوساطة في الصعود، حيث قفز سهم بنك جيه بي مورغان تشايس إنترناشونال في هونغ كونغ خلال التداول بنسبة 42% مرة واحدة.

سأل أصدقاء من الصغيرة، الصغيرة، عن سبب حماس مفهوم العملة المستقرة، وكيف يمكن للأصدقاء المشاركة؟
بعد استشارة خبراء مختلفين، خلصت الصغيرة إلى مسارين يمكن للأصدقاء الاستفادة منهما.

شركتان حصلتا على الترخيص أولاً

في 10 أبريل، أعلنت إدارة النقد في هونغ كونغ رسميًا نتائج الموافقة على أول ترخيص لمصدري العملات المستقرة، حيث تم الموافقة على شركتي دينغ ديان تكنولوجي المحدودة وبنك HSBC هونغ كونغ وشانغهاي.

بدأ سريان الترخيص الصادر في 10 أبريل من نفس اليوم.
وفقًا لخطة الشركتين الحاصلتين على الترخيص، بعد إتمام جميع التحضيرات، من المتوقع أن تبدأا رسميًا في تشغيل الأعمال ذات الصلة خلال الأشهر القادمة.
قال رئيس إدارة النقد، يو وي وون، إن إصدار ترخيص العملة المستقرة بنجاح يمثل خطوة حاسمة في تطوير هونغ كونغ في مجال الأصول الرقمية، وله معنى تاريخي.

كما كشفت الشركتان عن خططهما المستقبلية.
أعلنت HSBC أنها ستستخدم الترخيص الجديد، وتخطط لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ في النصف الثاني من عام 2026، وتحقيق تكامل سلس مع تطبيقات PayMe و HSBC Hong Kong للتمويل السائل.
في البداية، ستقدم خدمات يومية للأفراد والتجار، بما في ذلك التحويلات الشخصية، ودفع المبالغ من الأفراد إلى التجار، واستخدام العملة المستقرة لشراء منتجات استثمارية رمزية عبر الهاتف المصرفي.
كما ذكرت HSBC أن العملة المستقرة التي تصدرها ستكون مدعومة بالكامل بأصول ذات سيولة عالية وتحت إدارة مستقلة، مع الالتزام الصارم بمعايير مكافحة غسيل الأموال والامتثال.
بالإضافة إلى ذلك، منذ عام 2022، شاركت HSBC بشكل عميق في عدة مشاريع تجريبية للأصول الرقمية، بما في ذلك مشروع الدولار الرقمي + وخطة Ensemble.

أما شركة دينغ ديان المالية التابعة لمجموعة ستاندرد تشارترد، فتنوي بدء إطلاق عملة مستقرة متوافقة مع القانون مرتبطة بالدولار هونغ كونغ HKD في الربع الثاني من هذا العام، باستخدام نموذج أعمال B2B2C، وتوسيع التغطية عبر قنوات التوزيع الحاصلة على الترخيص، وتحفيز الشركاء على تطوير سيناريوهات عملية، لتسريع انتشار HKD في السوق.
وفي الوقت نفسه، ستركز دينغ ديان على تسوية وتوزيع الرموز المماثلة للأصول المادية، وتطوير حلول دفع عبر الحدود تعتمد على العملة المستقرة.
في بداية عام 2023، تعاونت ستاندرد تشارترد هونغ كونغ مع شركة هونغ كونغ للاتصالات ومجموعة أني، وبدأت أبحاثها في العملة المستقرة، وانضمت إلى صندوق الرمل الخاص بالعملات المستقرة لإدارة النقد في إدارة النقد في 2024، وأسست دينغ ديان رسميًا في 2025.

تذكّر إدارة النقد أنه قبل إطلاق العملة المستقرة رسميًا، يجب على المؤسسات الحاصلة على الترخيص إتمام اختبارات النظام التقني، وتطبيق آليات إدارة المخاطر، وتشكيل فريق العمل، وغيرها من التحضيرات.
وفقًا لجدول الشركتين، من المتوقع أن يتم إصدار أول عملات مستقرة متوافقة في هونغ كونغ خلال منتصف أو نهاية العام، مع تركيز سيناريوهات التطبيق على المدفوعات عبر الحدود، والمدفوعات المحلية، وتداول الأصول الرمزية، والتطبيقات الابتكارية الأخرى.

حتى 30 سبتمبر 2025، تلقت إدارة النقد 36 طلبًا للحصول على ترخيص العملة المستقرة.
قالت إدارة النقد إن الترخيص يتطلب معايير عالية جدًا للدخول، ويتركز الاعتماد على جانبين رئيسيين:
الأول، هل تمتلك المؤسسة قدرات كافية لإدارة المخاطر، وخبرة صناعية، وقدرة على الامتثال عبر الحدود؛
الثاني، هل يمكنها تقديم سيناريوهات واضحة للتنفيذ وخطط عمل قابلة للتنفيذ.
تمكنت HSBC ودينغ ديان المالية من التميز بفضل خلفيتهما المصرفية، ونظام إدارة المخاطر المتطور، وخطط العمل الواضحة، وخبراتهما السابقة في تجارب العملات الرقمية والرمزية، حيث تعاونت إحداهما مع كيانات محلية في الاتصالات والدفع، مما يعزز ميزة التعاون، وهو ما يتوافق أكثر مع توجهات الجهات التنظيمية.

قناتان يمكن من خلالهما المشاركة في استثمار المفهوم ذات الصلة

منذ بداية تشريع العملة المستقرة في هونغ كونغ، كانت دائمًا محط اهتمام، خاصة من حيث الأهمية الاستراتيجية للعملة المستقرة، التي وُضعت في مكانة عالية.

تعتبر شركة CITIC Securities العملة المستقرة قوة محتملة لإعادة تشكيل النظام النقدي الدولي.
وتعتقد شركة CITIC Securities أن لها تأثيرًا حاسمًا على الجغرافيا السياسية، والأسواق المالية، وخريطة التكنولوجيا المستقبلية.
وترى شركة Dongwu Securities أن تمرير قانون العملة المستقرة في هونغ كونغ قد يساعد على تدويل اليوان، ويضعف الهيمنة الأمريكية في الاقتصاد الرقمي، ويعزز مكانة هونغ كونغ كمركز مالي رقمي في آسيا والمحيط الهادئ.

بعد الإعلان عن أول ترخيص للعملة المستقرة، كانت شركات الوساطة التي تمتلك تراخيص الأصول الرقمية من بين المستفيدين الأوائل.

الأثر المباشر هو توسيع أعمال شركات الوساطة الحاصلة على الترخيص.
يمكن لشركات الوساطة المرخصة أن تدرج بشكل قانوني أزواج تداول للعملة المستقرة المرتبطة بالدولار أو اليوان في منصاتها، مما يربط بين “العملة القانونية — العملة المستقرة — الأصول المشفرة”.
نظرًا لسيولة العملة المستقرة، وتكاليفها أعلى من الوساطة التقليدية، فإنها ستزيد من حجم التداول، والأتعاب، وإيرادات السوق.

على الرغم من أن الجدل حول العملة المستقرة لا يزال قائمًا، إلا أنه مع تنفيذ الإجراءات، فإن العملة المستقرة أصبحت “مستقرة” مؤقتًا.
السؤال الآن هو كيف يمكننا المشاركة؟
في الواقع، خلال جلسة الجمعة، شهدت قطاعات السوقين A وH تحركات غير معتادة.

ارتدت مفاهيم العملة المستقرة في الأسهم H، حيث قفز سهم بنك جيه بي مورغان تشايس إنترناشونال بأكثر من 42%، وارتفع بنسبة 27.69% عند الإغلاق؛
وارتفعت شركة شينتنج القابضة بأكثر من 14%، وارتفعت شركة Yunfeng Financial و Victory Securities بأكثر من 10%، وارتفعت شركات China Everbright Holdings و Lianlian Digital و Huaxing Capital Holdings بأكثر من 8%، وارتفعت مجموعة OSL وYao Cai Securities Finance بأكثر من 5%.

وتحرك قطاع الأوراق المالية في سوق A بشكل مرتبط، حيث ارتفعت جميع الأسهم الـ50 في القطاع، مع ارتفاع سهم هاتشو بنسبة 8.15%، وCITIC Securities بنسبة 7.15%.

إذا كنت ترغب في المشاركة في موجة مفهوم العملة المستقرة، فهناك مساران يمكن الاعتماد عليهما:

المسار الأول: شراء أسهم الشركات الوسيطة مباشرة.
يمكن للمستثمرين ذوي السيولة الكبيرة شراء أسهم الوساطة في السوق هونغ كونغ عبر برنامج هونغ كونغ ستريت، وإذا لم يكن لديك تفعيل البرنامج، يمكنك شراء أسهم الوساطة المرتبطة بسوق A.

الشروط الأساسية لتفعيل برنامج هونغ كونغ ستريت تشمل:
أولاً، أن يكون لديك حساب أوراق مالية في سوق A مفتوح، وأن يكون في حالة طبيعية، وبدون مخالفات جسيمة، وخلال 20 يوم تداول قبل التفعيل،
يجب أن يكون متوسط الأصول اليومية في حساب الأوراق المالية وحساب الأموال لا يقل عن 50 مليون يوان صيني،
ويستثنى من ذلك الأموال والأسهم التي تم تمويلها عبر التداول بالاقتراض، ويجب أن يكون العمر 18 سنة على الأقل، وعادةً يحتاج المستثمرون فوق 70 سنة إلى التوجه إلى الفرع لإتمام الإجراءات.

ثانيًا، متطلبات الخبرة،
يجب أن يمتلك المستثمر خبرة تداول في سوق A لمدة لا تقل عن 24 شهرًا، لإثبات معرفته بقواعد السوق الأساسية وإجراءات التداول.

ثالثًا، اختبار المعرفة وتقييم المخاطر،
يجب أن يجتاز اختبار معرفة سوق هونغ كونغ الذي تنظمه شركة الوساطة (عادةً يتطلب الحصول على 80 نقطة أو أكثر)، ويجب أن يكمل تقييم القدرة على تحمل المخاطر، ويجب أن يكون التصنيف النهائي على مستوى معتدل (C4) أو أعلى.

المسار الثاني: يمكن اختيار صندوق ETF الخاص بالوساطة أو صندوق ETF للأسهم،
حاليًا يوجد حوالي عشرة من هذه المنتجات، والفروق بينها ليست كبيرة،
يمكن للأصدقاء التركيز على المنتجات ذات أخطاء التتبع الصغيرة ورسوم الإدارة الأرخص؛
وإذا كنت تريد شراء أسهم وساطة هونغ كونغ ولكن لا تملك السيولة الكافية، يمكنك النظر في صندوق ETF للأسهم في هونغ كونغ،
وبمقارنة مع صناديق الأسهم الأخرى، يمكن لصناديق ETF في هونغ كونغ أن تتم عبر T+0، وحقق هذا الصندوق ارتفاعًا بأكثر من 6.6% خلال الجمعة، وأغلق بزيادة 4.52%.
ويمكن للمحترفين في التداول قصير الأمد المشاركة عدة مرات خلال اليوم.

لكن، هنا يجب أن أذكّر، سواء كانت الأسهم الفردية أو صناديق ETF،
حتى مع تحفيز الأخبار وظهور موجة ارتفاع واضحة،
يجب أن تراقبوا مخاطر التقلبات المحتملة،
فلا يوجد سوق يرتفع دائمًا بلا هبوط،
وعند تغير热点 السوق، قد تتعرض للاستثمار للخسارة!
وأيضًا، هناك مشكلة غالبًا ما تُغفل وهي سعر الصرف.

وفي الختام، أود أن أكرر:
السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر،
وأهم شيء هو الحفاظ على رأس المال أولاً.