أكبر عملية استحواذ على شركة تصنيع شرائح محلية! موافقة خطة شركة SMIC بقيمة 40.6 مليار يوان

في 11 مايو، عقدت لجنة مراجعة الاندماج وإعادة الهيكلة في بورصة شنغهاي للأوراق المالية اجتماعها الخامس لمراجعة عام 2026، ووافقت رسميًا على عملية إصدار أسهم من قبل شركة SMIC (688981.SH) لشراء الأصول وإجراء صفقة ذات صلة. ستصبح هذه الصفقة أكبر عملية استحواذ في تاريخ صناعة تصنيع الرقائق المحلية.

وفقًا لخطة إعادة الهيكلة التي تم الكشف عنها سابقًا، تنوي شركة SMIC إصدار أسهم لمساهمين من بينهم صندوق الصين للدائرة المتكاملة، لشراء حصتهم البالغة 49% في شركة SMIC الشمالية، بقيمة تقارب 40.601 مليار يوان. بعد إتمام الصفقة، سترتفع حصة SMIC في شركة SMIC الشمالية من 51% إلى 100%، لتحقيق السيطرة الكاملة.

منذ إنشاء المصنع المشترك في 2013 وحتى الاستحواذ الكامل الآن، استمرت هذه “الزيجة” التي استمرت لمدة ثلاثة عشر عامًا في التوحد أخيرًا.

تظهر البيانات العامة أن شركة SMIC الشمالية تأسست في 2013، بمشاركة شركة SMIC Beijing، ومجموعة تطوير وادي الكرز، وشركة بكين للتنمية الصناعية والاستثمار، وهي واحدة من أكبر شركات تصنيع الرقائق المحلية حاليًا.

وفقًا للبيانات المالية التي تم الكشف عنها سابقًا، حققت شركة SMIC الشمالية إيرادات تشغيلية في عام 2023، و2024، ويناير-أغسطس 2025، بقيم قدرها 11.576 مليار يوان، و12.979 مليار يوان، و9.012 مليار يوان على التوالي؛ وبلغ صافي أرباحها خلال نفس الفترة 585 مليون يوان، و1.682 مليار يوان، و1.544 مليار يوان. وتأتي أرباح الشركة بشكل رئيسي من منتجات الدوائر المتكاملة ذات قياس 12 إنش.

أما عن سبب السيطرة الكاملة في هذا الوقت، فتقول شركة SMIC إن شركة SMIC الشمالية، كفرع تابع مملوك بالكامل لشركة SMIC، تقدم خدمات تصنيع الرقائق ذات قياس 12 إنش عبر منصات عمليات مختلفة للعملاء. هذه الصفقة ستساعد على تحسين جودة أصول الشركة المدرجة، وتعزيز التعاون في الأعمال، ودعم التنمية طويلة الأمد للشركة. لن تتغير نطاقات الأعمال الرئيسية للشركة قبل وبعد الصفقة.

حاليًا، تعتبر شركة SMIC أكبر شركة تصنيع رقاقة على مستوى البلاد. في عام 2025، من المتوقع أن تصل إيراداتها إلى 67.323 مليار يوان، بزيادة قدرها 16.49% عن العام السابق؛ وصافي أرباحها للمساهمين 5.041 مليار يوان، بزيادة 36.29%. وفقًا لمؤسسة Jibang للاستشارات، من المتوقع أن تصل إيرادات تصنيع الرقائق العالمية لشركة SMIC في 2025 إلى حوالي 9.327 مليار دولار، لتحتل المركز الثالث عالميًا بعد TSMC وسامسونج. بعد إتمام الصفقة، ستتمكن شركة SMIC من توزيع قدرات شركة SMIC الشمالية بشكل أكثر مرونة، وتحقيق تكامل كامل في التكنولوجيا والموارد الإدارية.

لكن السيطرة الكاملة ليست بدون مخاطر. مع تزايد المنافسة في مجال العمليات المتقدمة، يزداد ضغط الأسعار، وهو أمر لا يمكن تجاهله. من ناحية، تتوسع مصانع الرقائق المحلية بشكل كبير في قدرات العمليات المتقدمة، ومن المتوقع أن يرتفع حصة السوق العالمية للعمليات المتقدمة من 33% في 2024 إلى 45% في 2027. من ناحية أخرى، لا تزال الطلبات على الإلكترونيات الاستهلاكية ضعيفة، مما يؤدي إلى سرعة إطلاق العرض بشكل يفوق نمو الطلب. بالإضافة إلى ذلك، مع رد فعل الشركات الرائدة مثل UMC وGF، يبقى التوازن بين الاستثمارات المكثفة والربحية هو التحدي الرئيسي الذي يجب على إدارة SMIC الإجابة عنه.

(المصدر: فاينانشال تايمز)