فكرت للتو في شيء يزعجني. تخطت ديون الولايات المتحدة الوطنية 36.4 تريليون دولار، وبصراحة، الحساب لم يعد يطابق الواقع. النظام بأكمله مبني على هذا النموذج القائم على الدين الذي كان منطقيًا بعد انهيار بريتون وودز في عام 71، لكن الآن؟ بدأ يبدو كأنه بيت من ورق.

دعني أشرح ما يحدث فعليًا. بعد أن فصل نيكسون الدولار عن الذهب، قالت الولايات المتحدة: سنقوم بعجز تجاري ضخم، ونغمر العالم بالدولارات، وأنتم تشتريون سندات الخزانة الخاصة بنا لاستثمار تلك الأموال. نجح الأمر لعقود لأن الدولار كان هو اللعبة الوحيدة في المدينة. لكن المشكلة هنا - معضلة تريفين لا تزال حقيقية. تحتاج الولايات المتحدة إلى البقاء في عجز للحفاظ على تدفق الدولارات للخارج، ولكنها أيضًا بحاجة لإعادة التصنيع إلى الوطن. لا يمكنك أن تفعل كلا الأمرين. اختر واحدًا.

بالإضافة إلى ذلك، العقارات التجارية تعتبر قنبلة موقوتة. تقدر شركة ماكينزي أن الطلب على المكاتب سينخفض بنسبة 13% عالميًا بحلول عام 2030. لدى الولايات المتحدة ديون عقارات تجارية بقيمة 1.5 تريليون دولار مستحقة، والبنوك الصغيرة تمتلك 44% من تلك التعرضات. إذا بدأت تلك البنوك في الفشل، فنحن أمام أزمة مالية تجعل أزمة 2008 تبدو هادئة.

فكيف تحل الولايات المتحدة هذه المشكلة؟ بعض الناس يطرحون أفكارًا مجنونة. بيع احتياطيات الذهب لدى الاحتياطي الفيدرالي؟ غير ممكن - ذلك سيشير إلى فقدان كامل للثقة في نظام الدولار ويؤدي إلى أزمة سيولة على الفور. بيع البيتكوين؟ ترامب سخر من ذلك، لكن الولايات المتحدة تمتلك فقط 12 مليار دولار من البيتكوين. مقابل 36 تريليون دولار من الديون، هذا يعتبر تقريبًا خطأ في الحساب. بالإضافة إلى ذلك، الاقتصادات التي تحمل ديونًا على الولايات المتحدة قد لا تقبل حتى مدفوعات البيتكوين لأسباب سياسية.

لكن هنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. بعضهم يقترح ربط الدولار بالبيتكوين كما فعلنا مع الذهب تحت بريتون وودز. يبدو ذكيًا، أليس كذلك؟ إلا أنه سيدمر الهيمنة على الدولار بشكل فعال. البيتكوين لامركزية - أي دولة أو شخص يمكن نظريًا إصدار عملة مدعومة بالبيتكوين. هذا بالضبط ما حدث خلال عصر البنوك الحرة مع البنوك المتوحشة. بالإضافة إلى ذلك، تقلبات البيتكوين ستنتقل عالميًا وتزيد من تقلبات العملة. الولايات المتحدة لن تتخلى طواعية عن ذلك التحكم.

ماذا عن التلاعب بسعر البيتكوين كما تفعل الولايات المتحدة مع الذهب؟ غير ممكن. الذهب مركزي ويمكن السيطرة عليه. البيتكوين يعمل على شبكة لامركزية تلتقط السيولة العالمية من مصادر دولية معقدة جدًا. حتى لو حاولت الولايات المتحدة قمع سعر البيتكوين، فإن السيولة التي تهرب من البيتكوين لن تتدفق بالضرورة مرة أخرى إلى الدولار - ستتجه إلى أصول عالية المخاطر أخرى.

إليّ رأيي: على المدى القصير، إذا حدثت أزمة مالية، سينهار البيتكوين مع باقي السوق لأنه لا يزال يُنظر إليه على أنه عالي المخاطر. لكن على المدى الطويل؟ سيصبح البيتكوين فلك نوح. مع تدهور قيمة الدولار وانهيار الثقة في المؤسسات، سيرغب الناس في أصل نادر يمكنهم الاحتفاظ به ولا تسيطر عليه حكومة. عرض البيتكوين محدود. شبكته دائمًا تعمل. يعمل في كل مكان.

السؤال ليس حقًا إذا ما انهار نظام الدولار - الحساب يقول إنه يجب أن يحدث في النهاية. السؤال هو ما الذي سيحله محلّه. لا عملة ورقية قوية بما يكفي. لا عملة مشفرة أخرى تمتلك توافق البيتكوين وتأثير الشبكة. البيتكوين لديه بالفعل أوسع اعتراف، وأعلى اعتماد، وأقوى تأثير في فضاء العملات المشفرة. عندما يحين الوقت، هو المرشح الوحيد الذي أصبح جاهزًا فعليًا.

من الجدير مراقبة كيف تتطور وضعية الديون. ميزانية الاحتياطي الفيدرالي تخبر القصة الحقيقية إذا نظرت عن كثب. قد يصبح الأمر مثيرًا بسرعة.