لقد سمعت مؤخرًا رأيًا مثيرًا للاهتمام من Matrixport حول ما يحدث مؤخرًا مع تدفقات صندوق المؤشرات المتداولة بيتكوين. على ما يبدو، الضغط البيعي الذي شهدناه هذا الشهر وصل إلى مستويات قياسية منذ إطلاق الصندوق في يناير 2024. تشير تحليلات Matrixport إلى أن الكثير من ذلك يأتي من صناديق التحوط التي تفك مراكزها في التداولات الأساسية - بمعنى أنهم اشتروا مراكز طويلة على الصناديق بينما كانوا يبيعون العقود الآجلة على المكشوف، والآن يقومون بإغلاق تلك المراكز. هذا يفسر الانخفاض الكبير في الفتح في عقود CME الآجلة بعد اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، نحن نتحدث عن مسح حوالي 8 مليارات دولار، وهو أكثر من 20% من إجمالي التدفقات إلى الصناديق منذ البداية. هناك أيضًا انتهاء صلاحية عقود فبراير الآجلة التي أضافت بعض الضغط البيعي، على الرغم من أن ذلك كان متوقعًا إلى حد كبير ومُدرجًا بالفعل في الأسعار. ما يثير الاهتمام هو رأي Matrixport بأننا قد نكون نشهد أسوأ ما في الأمر الآن. يعتقدون أنه مع تراجع موجة البيع هذه، قد تبدأ صناديق التحوط في النظر مرة أخرى في فرص التحكيم في أواخر مارس. لذلك، بشكل أساسي، قد يتراجع الذعر من البيع في الصناديق، مما قد يفتح الباب لإعادة التموضع. يبدو أننا في نقطة تحول هنا.