إتش إس بي سي يخفض تصنيف منصة التجارة، تدهور علاقات الوكلاء وضغوط هيكلية تضغط من كلا الجانبين

Investing.com - قام بنك HSBC يوم الاثنين بنشر تقرير بحثي خفض فيه تصنيف أسهم The Trade Desk من “احتفاظ” إلى “خفض”، وقلص السعر المستهدف من 31 دولارًا إلى 20 دولارًا.

من خلال InvestingPro تتبع في الوقت الحقيقي كل ترقية، وخفض تصنيفات المحللين، وتغيرات السعر المستهدف.

وأشار المحلل محمد خلوف إلى أن علاقة The Trade Desk مع شركائها من الوكلاء الرئيسيين تتدهور باستمرار، وتتصاعد ضغوط المنافسة، ولم يتم بعد التحقق من فرص الإعلان باستخدام الذكاء الاصطناعي، مما يجعل الشركة تواجه أسوأ آفاق منذ طرحها للاكتتاب العام في 2016.

قال خلوف للمستثمرين إن توجيه إيرادات الربع الثاني لـ The Trade Desk هو فقط نمو بنسبة 8% على أساس سنوي — وهو أدنى معدل نمو منذ طرحها للاكتتاب العام في 2016 — مما يعكس ضغوطًا تفوق بكثير المشاكل الهيكلية التي أشار إليها سابقًا.

كتب خلوف: “ما لم ندركه بشكل كامل في ذلك الوقت هو… أن هذه المشاكل لها تأثيرات متسلسلة إضافية على علاقات TTD مع شركاء الوكالات الإعلانية العالمية.” وأشار إلى أن شركاء الوكالات يساهمون بأكثر من 40% من إجمالي فواتير The Trade Desk.

The Trade Desk

الاهتمام

تحليل TTD

مدرج في استراتيجياتنا المختارة للذكاء الاصطناعي

·

عرض تفاصيل الاستراتيجية

21.30

▼-1.78(-7.71%)

البيانات الحية·01:23:17·USD

يوم واحد

أسبوع واحد

شهر واحد

6 أشهر

سنة واحدة

5 سنوات

القيمة القصوى

تم الإنشاء باستخدام Highcharts 11.4.813:30 14:00 14:30 15:00 15:30 16:00 16:30 17:00 20.75 21.21 21.25 21.5

تحليل TTD

ذكر بنك HSBC أن مجموعة Publicis خفضت قرار استخدام منصة The Trade Desk بسبب مشاكل الشفافية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن “سوق منصات الطلب (DSP) قد شهدت تصاعدًا كبيرًا في المنافسة”.

وأضاف البنك أن المفاوضات الجارية بين The Trade Desk وشركائها من الوكالات “تبدو من وجهة نظرنا غير قابلة لتحقيق مكاسب مشتركة، لأن قوة تفاوض الوكالات قد زادت بشكل واضح”، ويعتقد أن حجم الإعلانات ومعدلات العمولة يواجهان مخاطر هبوطية متزايدة.

وفيما يتعلق بفرص الذكاء الاصطناعي، أشار HSBC إلى أن OpenAI أطلقت في 5 مايو منتج إعلانات ذات دفع مقابل النقرة (CPC) يعتمد على المزاد، مما يجعل منصتها “أقرب خطوة من نموذج الإعلانات الذي تتبناه الشركات التقنية الكبرى’الجدران’”، مما قد يضغط على مساحة التعاون المحتملة بين The Trade Desk وOpenAI.

خفض HSBC توقعاته لإيرادات The Trade Desk لعامي 2026 و2027 بنسبة تتراوح بين 3% و5%، وخفض توقعات الأرباح لكل سهم (EPS) بعد التعديل بنسبة تتراوح بين 14% و17%، وقيم الشركة عند مضاعف هدف أقل يبلغ 6.0 مرات، مع تقييم توقعات EBITDA المعدلة لعام 2027 البالغة 13.8 مليار دولار.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى الاطلاع على شروط الاستخدام الخاصة بنا.